financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2587-5671-2021-25-6-68-84finance-1382Research ArticleБЮДЖЕТНАЯ СТРАТЕГИЯBUDGET STRATEGYСценарное моделирование влияния динамики государственного долга на валовой региональный продукт субъектов РоссииScenario modelling of the impact of the dynamics of public debt on the gross regional product of Russian regionshttps://orcid.org/0000-0002-2464-6266НаумовИ. В.NaumovI. V.

Илья Викторович Наумов — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра стратегического развития территорий

Екатеринбург

Il’ya V. Naumov — Cand. Sci. (Econ.), Senior Researcher of the Center for Strategic Development of Territories

Yekaterinburg

ilia_naumov@list.ruhttps://orcid.org/0000-0002-6882-3172НикулинаН. Л.NikulinaN. L.

Наталья Леонидовна Никулина — кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Лаборатории моделирования пространственного развития территорий

Екатеринбург

Natal’ya L. Nikulina — Cand. Sci. (Econ.), Senior Researcher of the Laboratory for Modelling Spatial Development of Territories

Yekaterinburg

nikulinanl@mail.ruИнститут экономики Уральского отделения Российской академии наукРоссияInstitute of Economics of the Ural Branch of RASRussian Federation2021221220212566884Copyright © Наумов И.В., Никулина Н.Л., 20212021Наумов И.В., Никулина Н.Л.Naumov I.V., Nikulina N.L.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/1382

Предметом исследования является государственный долг и его влияние на динамику валового регионального продукта (ВРП) субъектов РФ. Цель работы — исследование и сценарное прогнозирование динамики изменения внутреннего госдолга субъектов РФ и моделирование его влияния на ВРП регионов. Актуальность исследования обусловлена тем, что подавляющее большинство регионов в России сегодня вынуждены наращивать свой внутренний госдолг для покрытия бюджетного дефицита и привлечения дополнительных ресурсов для решения острых проблем социально-экономического развития и реализации стратегически важных проектов и программ. Научная новизна исследования состоит в разработке методического подхода к моделированию и сценарному прогнозированию уровня ВРП разных групп регионов с учетом динамики изменения их госдолга с применением методов ARIMA-моделирования и регрессионного анализа по панельным данным. Авторы применили следующие методы: панельный регрессионный анализ, ARIMA-моделирование. Теоретически обосновано, что государственный долг оказывает разное влияние на ВРП субъектов РФ; осуществлена группировка регионов по выявленным тенденциям изменения динамики госдолга (первая группа — регионы с динамикой сокращения долга на протяжении периода с 2005 по 2019 г., вторая группа — с общероссийской тенденцией сокращения долга с 2017 г. и третья группа — с динамикой наращивания долга на протяжении рассматриваемого периода); разработан методический подход к моделированию и сценарному прогнозированию уровня ВРП субъектов РФ с учетом динамики изменения их госдолга; проведено ARIMA-прогнозирование динамики госдолга разных групп регионов и построены регрессионные модели влияния динамики госдолга на ВРП субъектов РФ в рамках выделенных групп; сформированы прогнозные сценарии изменения их ВРП с учетом выявленной динамики трансформации внутреннего госдолга. Выводы: государственный долг оказывает отрицательное влияние на динамику ВРП Москвы и Московской области и положительное влияние на динамику ВРП регионов второй и третьей группы. Результаты исследования могут быть использованы органами исполнительной власти федерального и регионального уровней для поиска путей снижения госдолга и повышения темпов роста социально-экономического развития территорий.

The subject of this research is public debt and its impact on the dynamics of the gross regional product (GRP) of Russian regions. The aim of the paper is to study and scenario forecast the dynamics of changes in the internal public debt of Russian regions and model its impact on the gross regional product. The relevance of the study is due to the fact that most regions in Russia are forced to increase their internal public debt to cover the budget deficit and attract additional resources to solve important problems of socio-economic development and implement strategic projects and programs. The scientific novelty of the research consists in the development of a methodological approach to modelling and scenario forecasting of the level of GRP of different groups of regions, taking into account the dynamics of changes in their public debt using ARIMA modelling methods and panel regression analysis. The authors apply the methods of panel regression analysis and ARIMA modelling. The authors theoretically substantiated that public debt has a different effect on the GRP of Russian regions, grouped the regions according to the identified trends in the dynamics of public debt (the first group — regions with the dynamics of debt reduction over the period from 2005 to 2019, the second group — with the all-Russian trend of debt reduction since 2017, and the third group — with the dynamics of increasing debt over the period under review); developed a methodological approach to modelling and scenario forecasting of the GRP level of the Russian regions, taking into account the dynamics of changes in their public debt; carried out ARIMA forecasting of the dynamics of the public debt of different groups of regions and built regression models of the influence of the dynamics of the public debt on the GRP of Russian regions within the selected groups; formed forecast scenarios for changes of the GRP level of regions, taking into account the identified dynamics of transformation of their internal public debt. Conclusions: public debt has a negative impact on the dynamics of the GRP of Moscow and the Moscow region and a positive effect on the dynamics of the GRP of the regions of the second and third groups. The findings of the study may be used by the federal and regional executive authorities to find ways to reduce public debt and increase the level of socio-economic development of territories.

государственный долгсценарное прогнозированиеARIMA-моделированиепанельный регрессионный анализваловой региональный продуктpublic debtscenario forecastingARIMA modellingpanel regression analysisgross regional productСтатья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств в соответствии с Планом НИР на 2021 г. Институт экономики УрО РАН, Екатеринбург, РоссияThe article has been prepared in accordance with the research plan for 2021. Institute of Economics of the Ural Branch of RAS, Yekaterinburg, RussiaReferencesКисель И.В. Государственный долг в системе экономических отношений. Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы: Мат. 5-й междунар. науч.-практ. конф. (Пинск, 28–29 апреля 2011 г.). (в 2-х ч.). Ч. 1. Пинск: ПолесГУ; 2011:49–51.Kisel’ I. V. Public debt in the system of economic relations. In: Sustainable development of the economy: State, problems, prospects. Proc. 5th Int. sci.-pract. conf. (Pinsk, Apr. 28–29, 2011). (in 2 pts.). Pt. 1. Pinsk: Polessky State University; 2011:49–51. (In Russ.).Парасоцкая Н.Н., Яковлев Н.Д. Плюсы и минусы государственных заимствований и государственного долга для бюджетной системы России. Учет. Анализ. Аудит. 2019;6(4):61–69. DOI: 10.26794/2408–9303–2019–6–4–61–69Parasotskaya N. N., Yakovlev N. D. Pros and cons of public borrowing and public debt for the Russian budget system. Uchet. Analiz. Audit = Accounting. Analysis. Auditing. 2019;6(4):61–69. (In Russ.). DOI: 10.26794/2408–9303–2019–6–4–61–69Li S., Cao P. Does local government debt promote China’s new urbanization? The Chinese Economy. 2020;53(4):342–354. DOI: 10.1080/10971475.2020.1728482Li S., Cao P. Does local government debt promote China’s new urbanization? The Chinese Economy. 2020;53(4):342–354. DOI: 10.1080/10971475.2020.1728482Zhao R., Tian Y., Lei A., Boadu F., Ren Z. The effect of local government debt on regional economic growth in China: A nonlinear relationship approach. Sustainability. 2019;11(11):3065. DOI: 10.3390/su11113065Zhao R., Tian Y., Lei A., Boadu F., Ren Z. The effect of local government debt on regional economic growth in China: A nonlinear relationship approach. Sustainability. 2019;11(11):3065. DOI: 10.3390/su11113065Carlo A. C. The impact of the balanced budget principle on regional financial autonomy in Italy. Revista General de Derecho Constitucional. 2018;(27):420010.Carlo A. C. The impact of the balanced budget principle on regional financial autonomy in Italy. Revista General de Derecho Constitucional. 2018;(27):420010.Yong S. W., Suhaimi R., Chai S. Y. The effect of public debt on FDI-growth nexus: Threshold regression analysis. Advanced Science Letters. 2017;23(8):7342–7345. DOI: 10.1166/asl.2017.9470Yong S. W., Suhaimi R., Chai S. Y. The effect of public debt on FDI-growth nexus: Threshold regression analysis. Advanced Science Letters. 2017;23(8):7342–7345. DOI: 10.1166/asl.2017.9470Мохнаткина Л.Б. Сбалансированность бюджета и государственный долг как индикаторы финансовобюджетной безопасности региона. Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2018;(2):106–119. DOI: 10.31107/2075–1990–2018–2–106–119Mokhnatkina L. B. Budget balance and government debt as indicators of region’s financial and budgetary security. Nauchno-issledovatel’skii finansovyi institut. Finansovyi zhurnal = Research Financial Institute. Financial Journal. 2018;(2):106–119. (In Russ.). DOI: 10.31107/2075–1990–2018–2–106–119Солдаткин С.Н. Эффективность региональной долговой политики через призму инвестиционной активности. Региональная экономика: теория и практика. 2015;(30):46–57.Soldatkin S. N. The effectiveness of regional debt policy through the prism of investment activity. Regional’naya ekonomika: teoriya i praktika = Regional Economics: Theory and Practice. 2015;(30):46–57. (In Russ.).Afonso A., Alves J. The role of government debt in economic growth. Hacienda Pública Española = Review of Public Economics. 2015;(4):9–26. DOI: 10.7866/HPE-RPE.15.4.1Afonso A., Alves J. The role of government debt in economic growth. Hacienda Pública Española = Review of Public Economics. 2015;(4):9–26. DOI: 10.7866/HPE-RPE.15.4.1Panizza U., Presbitero A. F. Public debt and economic growth: Is there a causal effect? Journal of Macroeconomics. 2014;41:21–41. DOI: 10.1016/j.jmacro.2014.03.009Panizza U., Presbitero A. F. Public debt and economic growth: Is there a causal effect? Journal of Macroeconomics. 2014;41:21–41. DOI: 10.1016/j.jmacro.2014.03.009Гагарина Г., Чайникова Л., Архипова Л. Роль анализа устойчивого развития регионов России в стратегическом планировании. Федерализм. 2019;(4):5–21. DOI: 10.21686/2073–1051–2019–4–5–21Gagarina G., Chaynikova L., Arkhipova L. The role of the analysis of sustainable development of regions of Russia in the strategic planning. Federalizm = Federalism. 2019;(4):5–21. (In Russ.). DOI: 10.21686/2073–1051–2019–4–5–21Cecchetti S.G., Mohanty M.S., Zampolli F. The real effects of debt. BIS Working Paper. 2011;(352). URL: https://www.bis.org/publ/work352.pdfCecchetti S. G., Mohanty M. S., Zampolli F. The real effects of debt. BIS Working Paper. 2011;(352). URL: https://www.bis.org/publ/work352.pdfКумыков А.А. Государственный долг: экономическая природа и место в хозяйственном механизме. Автореф. дис. … докт. экон. наук. М.; 2003. 52 с.Kumykov A. A. Public debt: Economic nature and place in the economic mechanism. Doct. econ. sci. diss. Synopsis. Moscow; 2003. 52 p. (In Russ.).Chen S., Li W. Local government debt and regional economic growth in China. China Political Economy. 2019;2(2):330–353. DOI: 10.1108/CPE-10–2019–0028Chen S., Li W. Local government debt and regional economic growth in China. China Political Economy. 2019;2(2):330–353. DOI: 10.1108/CPE‑10–2019–0028Матвиенко К.В. Стратегия экономической безопасности в системе управления государственной долговой политикой России. Автореф. дис. … д-ра экон. наук. Йошкар-Ола: ПГТУ; 2020. 48 с.Matvienko K. V. Economic security strategy in the system of government debt policy management in Russia. Doct. econ. sci. diss. Synopsis. Yoshkar-Ola: Volga State University of Technology; 2020. 48 p. (In Russ.).Жигаев А.Ю. Управление и прогнозирование государственного долга в среднесрочной перспективе (сценарный подход). Экономический журнал Высшей школы экономики. 1999;3(3):395–422.Zhigaev A. Yu. A plot method for forecasting of dynamics of government debts in a medium-term outlook. Ekonomicheskii zhurnal Vysshei shkoly ekonomiki = The HSE Economic Journal. 1999;3(3):395–422. (In Russ.).Цвирко С.Э. Моделирование динамики внешней задолженности России. Автореф. дис. … канд. экон. наук. М.: ФА при Правительстве РФ; 2004. 28 с.Tsvirko S. E. Modeling the dynamics of Russia’s external debt. Cand. econ. sci. diss. Synopsis. Moscow: Financial Academy under the RF Government; 2004. 28 p. (In Russ.).Колодяжная А.Ю. Прогнозирование государственного долга Оренбургской области Методом аналитического выравнивания. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016;(12):37–46.Kolodyazhnaya A. Yu. Forecasting the public debt of the Orenburg oblast through the analytical alignment method. Finansovaya analitika: problemy i resheniya = Financial Analytics: Science and Experience. 2016;(12):37–46. (In Russ.).Толстоброва Н.А., Постников В.П., Каменских М.А. Влияние государственного долга на динамику развития экономики Российской Федерации. Финансы и кредит. 2013;(20):37–42.Tolstobrova N. A., Postnikov V. P., Kamenskikh M. A. The impact of public debt on the dynamics of economic development in the Russian Federation. Finansy i kredit = Finance and Credit. 2013;(20):37–42. (In Russ.).Ковтун Н.В., Долиновская О.Я., Игнатюк В.В. Моделирование государственного долга в условиях финансовой нестабильности. Вестник Университета (Государственный университет управления). 2013;(17):101–116.Kovtun N. V., Dolinovskaya O. Ya., Ignatyuk V. V. Modeling public debt in the face of financial instability. Vestnik Universiteta (Gosudarstvennyi universitet upravleniya). 2013;(17):101–116. (In Russ.).Zhuravka F., Filatova H., Aiyedogbon J.O. Government debt forecasting based on the Arima model. Public and Municipal Finance. 2019;8(1):120–127. DOI: 10.21511/pmf.08(1).2019.11Zhuravka F., Filatova H., Aiyedogbon J. O. Government debt forecasting based on the Arima model. Public and Municipal Finance. 2019;8(1):120–127. DOI: 10.21511/pmf.08(1).2019.11Наумов И. В. Роль финансовых ресурсов банковского сектора экономики в социально-экономическом развитии регионов России. Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2020;13(6):152–168. DOI: 10.15838/esc.2020.6.72.9Naumov I. V. Role of financial resources of the economy’s banking sector in Russian regions’ socio-economic development. Ekonomicheskie i sotsial’nye peremeny: fakty, tendentsii, prognoz = Economic and Social Changes: Facts, Trends, Forecast. 2020;13(6):152–168. (In Russ.). DOI: 10.15838/esc.2020.6.72.9

The authors declare that there are no conflicts of interest present.