financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2587-5671-2022-26-5-158-172finance-1812Research ArticleКОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫCORPORATE FINANCEОсобенности и закономерности функционирования финансовых ресурсов цифровых компанийFeatures and Patterns of Functioning of Financial resources of Digital companieshttps://orcid.org/0000-0003-1026-0538СкоковР. Ю.SkokovR. Yu.

Роман Юрьевич Скоков — доктор экономических наук, профессор кафедры менеджмента и логистики в АПК

Волгоград

Roman Yu. Skokov —  Dr. Sci. (Econ.), Prof., Department of Management and Logistics in the Agro-Industrial Сomplex

Volgograd

rskokov@mail.ruВолгоградский государственный аграрный университетРоссияVolgograd State Agrarian UniversityRussian Federation202208112022265158172Copyright © Скоков Р.Ю., 20222022Скоков Р.Ю.Skokov R.Y.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/1812

Актуальность исследования обусловлена монополизацией рынков товаров и услуг транснациональными цифровыми компаниями.

Объектом исследования являются финансы крупнейших в мире компаний — цифровой и нефтяной.

Предметом исследования выступают экономические отношения в сфере функционирования и регулирования экономического поведения традиционных и цифровых компаний в условиях цифровой трансформации действующих рынков и создания новых рынков цифровых благ.

Цель исследования —  выявить особенности развития и закономерности функционирования системы финансовых ресурсов цифровых компаний.

Методологическая база исследования основана на финансовом анализе цифровой и нефтяной компании, включающем сравнительный анализ рыночной капитализации, финансовых результатов и балансов (выручки, чистого дохода, активов, пассивов), финансового состояния, ликвидности, рентабельности, комплексной оценки эффективности деятельности. Установлено, что пять производителей цифровых товаров по капитализации в 2020–2022 гг. входили в топ-12 мировых лидеров и в период пандемии значительно укрепили свои позиции на фоне традиционного бизнеса. Размер крупнейшей нефтяной компании в 2014–2020 гг. больше размера цифровой компании, но разрыв в динамике сократился с 7 раз в 2017 г. до 3 раз в 2020 г. При этом ликвидность баланса цифровой организации в 4–7 раз выше нефтяной компании, финансовое состояние абсолютно устойчивое, независимость от внешних кредиторов высочайшая. Показатели экономической эффективности деятельности у нефтяной компании пока выше, поскольку цифровая компания еще находится на этапе вложения огромных финансовых средств в нематериальные инвестиции для рыночного доминирования. Однако в динамике рентабельность нефтяной компании за последние четыре года сократилась в два раза.

Автор делает вывод, что в среднесрочной перспективе при сохранении тренда и конъюнктуры рынка может произойти опережение цифровой компании нефтяной по показателям размеров и эффективности. Впервые в зарубежной и отечественной науке предложено увеличить нормативные значения показателей ликвидности и финансовой устойчивости для цифровых компаний в 4–7 раз по сравнению с традиционными организациями, что определяет научную новизну исследования.

The relevance of the study is due to the monopolization of the markets for goods and services by transnational digital companies.

The object of the study is the finances of the two world’s largest digital and oil companies — Meta Platforms Inc. and Saudi Arabian Oil Company.

The subject of the study is economic relations in the functioning and regulation of the economic behavior of traditional and digital companies in the context of the digital transformation of existing markets and the creation of new markets for digital goods.

The purpose of the study is to identify the features of development and patterns of functioning of the system of financial resources of digital companies.

The methodological base of the study is based on the financial analysis of a digital and oil company, including a comparative analysis of market capitalization, financial results and balance sheets (revenue, net income, assets, liabilities), financial condition, liquidity, profitability, and a comprehensive assessment of performance. It has been established that five manufacturers of digital goods by capitalization in 2020–2022 were among the 12 world leaders and significantly strengthened their positions against the backdrop of traditional business during the pandemic. The size of the largest oil company in 2014–2020 was more significant than that of a digital company, but the gap in dynamics decreased from 7 times in 2017 to 3 times in 2020. At the same time, the liquidity of the balance sheet of a digital organization is 4–7 times higher than that of an oil company, the financial condition is absolutely stable, and independence from external creditors is the highest. The oil company’s cost-effectiveness indicators are still higher, as the digital one invests in network development and attracting new users. However, in dynamics, the oil company’s profitability has halved over the past four years.

The author comes to the conclusion that in the medium term, a digital company is projected to outperform an oil company in terms of size and efficiency. For the first time in international and domestic science, it is proposed to increase normative values of liquidity and financial stability indicators of a digital company by 4–7 times higher compared to traditional organizations, which determines the scientific novelty of the study.

финансовый анализцифровая компаниянефтяная компанияособенностизакономерностинормы ликвидностинормы финансовой устойчивостиfinancial analysisdigital companyoil companyfeaturespatternsliquidity normsfinancial stability standardsИсследование выполнено при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (РФФИ) и Экспертного института социальных исследований (ЭИСИ) в рамках научного проекта № 21-011-31619. Волгоградский государственный аграрный университет, Волгоград, Россия.The research was supported by the Russian Foundation for Basic Research (RFBR) and the Expert Institute for Social Research (EISR) as part of research project No. 21-011-31619. Volgograd State Agrarian University, Volgograd, Russia.ReferencesHojnik J. Technology neutral EU law: Digital goods within the traditional goods/services distinction. International Journal of Law and Information Technology. 2017;25(1):63–84. DOI: 10.1093/ijlit/eaw009Hojnik J. Technology neutral EU law: Digital goods within the traditional goods/services distinction. International Journal of Law and Information Technology. 2017;25(1):63–84. DOI: 10.1093/ijlit/eaw009Скоков Р. Ю. Цифровые аддиктивные товары и COVID-19: запретить нельзя ограничить. Генезис ноономики: НТП, диффузия собственности, социализация общества, солидаризм. Сб. пленар. докл. Объедин. междунар. конгр. “СПЭК-ПНО-2020”. Т. 2. М.: ИНИР; 2021:205–216. URL: https://inir.ru/wp-content/uploads/2021/06/Сборник_СПЭК-ПНО-2020_том-2_макет.pdf (дата обращения: 13.03.2022).Skokov R. Yu. Digital addictive goods and COVID-19: Banning can’t be restricted. In: Genesis of noonomics: Scientific and technological progress, diffusion of property, socialization of society, solidarism. Coll. plenary rep. Joint int. congr. “SPEC-PSE-2020”. Vol. 2. Moscow: Vitte Institute for New Industrial Development; 2021:205–216. URL: https://inir.ru/wp-content/uploads/2021/06/Collection_SPEK-PNO-2020_volume-2_layout.pdf (accessed on 13.03.2022). (In Russ.).Скоков Р. Ю. Поведенческий дизайн: экономические блага и социально-политическое манипулирование. Волгоград: Изд-во ВолГУ; 2022. 104 с.Skokov R. Yu. Behavioral design: Economic goods and socio-political manipulation. Volgograd: Volgograd State University Publ.; 2022. 104 p. (In Russ.).Bukht R., Heeks R. Defining, conceptualizing and measuring the digital economy. Development Informatics Working Paper Series. 2017;(68).URL: https://diodeweb.files.wordpress.com/2017/08/diwkppr68-diode.pdfBukht R., Heeks R. Defining, conceptualizing and measuring the digital economy. Development Informatics Working Paper Series. 2017;(68).URL: https://diodeweb.files.wordpress.com/2017/08/diwkppr68-diode.pdfKokh L., Kokh Yu., Prosalova V. Disclosure of intellectual capital by digital companies. In: Ilin I. V., ed. Proc. Int. conf. on digital technologies in logistics and infrastructure (ICDTLI 2019). (St. Petersburg, 4–5 April, 2019). Dordrecht: Atlantis Press; 2019:193–198. DOI: 10.2991/icdtli-19.2019.36Kokh L., Kokh Yu., Prosalova V. Disclosure of intellectual capital by digital companies. In: Ilin I. V., ed. Proc. Int. conf. on digital technologies in logistics and infrastructure (ICDTLI 2019). (St. Petersburg, 4–5 April, 2019). Dordrecht: Atlantis Press; 2019:193–198. DOI: 10.2991/icdtli-19.2019.36Büttner R., Müller E. Changeability of manufacturing companies in the context of digitalization. Procedia Manufacturing. 2018;17:539–546. DOI: 10.1016/j.promfg.2018.10.094Büttner R., Müller E. Changeability of manufacturing companies in the context of digitalization. Procedia Manufacturing. 2018;17:539–546. DOI: 10.1016/j.promfg.2018.10.094Gebauer H., Fleisch E., Lamprecht C., Wortmann F. Growth paths for overcoming the digitalization paradox. Business Horizons. 2020;63(3):313–323. DOI: 10.1016/j.bushor.2020.01.005Gebauer H., Fleisch E., Lamprecht C., Wortmann F. Growth paths for overcoming the digitalization paradox. Business Horizons. 2020;63(3):313–323. DOI: 10.1016/j.bushor.2020.01.005Schallmo D., Rusnjak A., Anzengruber J., Werani T., Jünger M., eds. Digitale Transformation von Geschäftsmodellen: Grundlagen, Instrumente und Best Practices. Wiesbaden: Springer Gabler; 2017. 700 p. DOI: 10.1007/978–3–658–12388–8Schallmo D., Rusnjak A., Anzengruber J., Werani T., Jünger M., eds. Digitale Transformation von Geschäftsmodellen: Grundlagen, Instrumente und Best Practices. Wiesbaden: Springer Gabler; 2017. 700 p. DOI: 10.1007/978–3–658–12388–8Zollenkop M., Lässig R. Digitalisierung im Industriegütergeschäft. In: Schallmo D., Rusnjak A., Anzengruber J., Werani T., Jünger M., eds. Digitale Transformation von Geschäftsmodellen: Grundlagen, Instrumente und Best Practices. Wiesbaden: Springer Gabler; 2017:59–95. DOI: 10.1007/978–3–658–12388–8_3Zollenkop M., Lässig R. Digitalisierung im Industriegütergeschäft. In: Schallmo D., Rusnjak A., Anzengruber J., Werani T., Jünger M., eds. Digitale Transformation von Geschäftsmodellen: Grundlagen, Instrumente und Best Practices. Wiesbaden: Springer Gabler; 2017:59–95. DOI: 10.1007/978–3–658–12388–8_3Machado C. G., Winroth M., Carlsson D., Almström P., Centerholt V., Hallin M. Industry 4.0 readiness in manufacturing companies: Challenges and enablers towards increased digitalization. Procedia CIRP. 2019;81:1113–1118. DOI: 10.1016/j.procir.2019.03.262Machado C. G., Winroth M., Carlsson D., Almström P., Centerholt V., Hallin M. Industry 4.0 readiness in manufacturing companies: Challenges and enablers towards increased digitalization. Procedia CIRP. 2019;81:1113–1118. DOI: 10.1016/j.procir.2019.03.262Когденко В. Г. Методика финансового анализа компаний цифровой экономики. Учет. Анализ. Аудит. 2018;5(3):94–109. DOI: 10.26794/2408–9303–2018–5–3–94–109Kogdenko V. G. Methodology of the financial analysis of digital companies. Uchet. Analiz. Audit = Accounting. Analysis. Auditing. 2018;5(3):94–109. (In Russ.). DOI: 10.26794/2408–9303–2018–5–3–94–109Monastyrsky U. E. Role of losses in the financial statements of digital companies. In: Ashmarina S. I., Mantulenko V. V., eds. Current achievements, challenges and digital chances of knowledge based economy. Cham: Springer-Verlag; 2021:341–346. (Lecture Notes in Networks and Systems. Vol. 133). DOI: 10.1007/978–3–030–47458–4_40Monastyrsky U. E. Role of losses in the financial statements of digital companies. In: Ashmarina S. I., Mantulenko V. V., eds. Current achievements, challenges and digital chances of knowledge based economy. Cham: Springer-Verlag; 2021:341–346. (Lecture Notes in Networks and Systems. Vol. 133). DOI: 10.1007/978–3–030–47458–4_40Ахтямов М. К., Гончар Е. А., Тихонова Н. В. Оценка интеллектуального капитала организации как элемента внутренней стоимости предприятия. Креативная экономика. 2016;10(8):945–960. DOI: 10.18334/ce.10.8.35851Akhtyamov M. K., Gonchar E. A., Tikhonova N. V. Evaluation of the company’s intellectual capital as the element of the company’s intrinsic value. Kreativnaya ekonomika = Journal of Creative Economy. 2016;10(8):945–960. (In Russ.). DOI: 10.18334/ce.10.8.35851Духнич Ю. Интеллектуальный капитал: составляющие, управление, оценка. Корпоративный менеджмент. 26.08.2014. URL: https://www.cfin.ru/management/strategy/competit/Intellectual_Capital.shtmlDukhnich Yu. Intellectual capital: Components, management, evaluation. Korporativnyi menedzhment. Aug. 26, 2014. URL: https://www.cfin.ru/management/strategy/competit/Intellectual_Capital.shtml (In Russ.).Sveiby K. E. Methods for measuring intangible assets. 2001. URL: https://www.sveiby.com/files/pdf/intangiblemethods.pdfSveiby K. E. Methods for measuring intangible assets. 2001. URL: https://www.sveiby.com/files/pdf/intangiblemethods.pdfGovindarajan V., Rajgopal S., Srivastava A. Why we need to update financial reporting for the digital era. Harvard Business Review. June 08, 2018. URL: https://hbr.org/2018/06/why-we-need-to-update-financialreporting-for-the-digital-era?referral=03758&cm_vc=rr_item_page.top_rightGovindarajan V., Rajgopal S., Srivastava A. Why we need to update financial reporting for the digital era. Harvard Business Review. June 08, 2018. URL: https://hbr.org/2018/06/why-we-need-to-update-financialreporting-for-the-digital-era?referral=03758&cm_vc=rr_item_page.top_rightKrishnan S. Digital companies and the valuation of intangible assets. Toptal. 2015. URL: https://www.toptal.com/finance/valuation/valuation-of-intangible-assetsKrishnan S. Digital companies and the valuation of intangible assets. Toptal. 2015. URL: https://www.toptal.com/finance/valuation/valuation-of-intangible-assetsЗаман А. Репутационный риск: управление в целях создания стоимости. Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес; 2008. 416 с.Zaman A. Reputational risk: How to manage for value creation. Upper Saddle River, NJ: FT Press; 2003. 308 p. (Management Briefings Executive Series). (Russ. ed.: Zaman A. Reputatsionnyi risk: upravlenie v tselyakh sozdaniya stoimosti. Moscow: Olymp-Business; 2008. 416 p.).Govindarajan V., Rajgopal S., Srivastava A. Why financial statements don’t work for digital companies. Harvard Business Review. Feb. 26, 2018. URL: https://hbr.org/2018/02/why-financial-statements-dont-workfor-digital-companiesGovindarajan V., Rajgopal S., Srivastava A. Why financial statements don’t work for digital companies. Harvard Business Review. Feb. 26, 2018. URL: https://hbr.org/2018/02/why-financial-statements-dont-workfor-digital-companiesMcKenzie R.B., Tullock G. The new world of economics: A remake of a classic for new generations of economics students. Berlin, Heidelberg: Springer-Verlag; 2012. 559 р.McKenzie R.B., Tullock G. The new world of economics: A remake of a classic for new generations of economics students. Berlin, Heidelberg: Springer-Verlag; 2012. 559 р.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.