financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2587-5671-2022-26-6-88-103finance-1867Research ArticleМЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫINTERNATIONAL FINANCEФакторы и направления трансформаций интеграционного финансово-экономического сотрудничества стран ЕАЭС в современных условияхFactors and Directions of Transformations of the Integration Financial and Economic Cooperation of the EAEU Countries in Modern Conditionshttps://orcid.org/0000-0002-9013-7670ПищикВ. Я.PishchikV. Ya.

Виктор Яковлевич Пищик – доктор экономических наук, профессор департамента мировых финансов

Москва

Viktor Ya. Pishchik – Dr. Sci. (Econ.), Prof. of the Department of Global Finance

Moscow

vpiwik@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0003-4479-890XАлексеевП. В.AlekseevP. V.

Петр Викторович Алексеев – кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института мировой экономики и международных финансов департамента мировой экономики и международного бизнеса

Москва

Petr V. Alekseev – Cand. Sci. (Econ.), Leading Researcher of the Institute of the Global Economy and International Finance of the Department of the Global Economy andInternational Business

Moscow

palekseev@fa.ruhttps://orcid.org/0000-0001-8035-624XОрловФ. П.OrlovF. P.

Филипп Павлович Орлов – кандидат экономических наук, ассистент департамента мировых финансов

Москва

Filipp P. Orlov – Cand. Sci. (Econ.), Аssist. of the Department of Global Finance

Moscow

filipp.orlov910@gmail.comФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation20223012202226688103Copyright © Пищик В.Я., Алексеев П.В., Орлов Ф.П., 20222022Пищик В.Я., Алексеев П.В., Орлов Ф.П.Pishchik V.Y., Alekseev P.V., Orlov F.P.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/1867

В статье определены и проанализированы особенности, факторы и направления трансформации модели региональной валютно-финансовой интеграции стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Целью исследования является разработка и систематизация комплекса мер по развитию инвестиционной направленности интеграционного сотрудничества стран ЕАЭС, снижению их зависимости от высоко волатильной международной экономической и финансовой конъюнктуры и нейтрализации негативных последствий западных санкций для национальных экономик. Задачами исследования являются: анализ тенденций и проблем инвестиционного процесса в экономике стран ЕАЭС за 2013–2021 гг., обоснование предложений и рекомендаций по оптимизации модели интеграционного финансово-экономического сотрудничества стран ЕАЭС на основе повышения регулирующей роли государства и региональных финансовых институтов в содействии инвестициям. Методология исследования включает анализ нормативной правовой базы ЕАЭС, статистической информации, официальных отчетов государственных органов стран ЕАЭС и Евразийской экономической комиссии, региональных институтов развития, научных монографий и публикаций российских и зарубежных экономистов, периодических изданий. С использованием методов эконометрического анализа обоснована целесообразность введения в обращение независимой от доллара США и евро денежной единицы коллективного пользования стран ЕАЭС для осуществления взаимных расчетов. Авторы делают вывод о необходимости дополнения и в отдельных случаях замещения преимущественно рыночно ориентированной модели евразийской финансово-экономической интеграции регуляторной инвестиционной моделью регионализации с повышением роли национальных и региональных институтов управления в содействии интеграционным процессам.

The article defines and analyzes the features, factors, and directions of transformation of the model of regional monetary and financial integration of the countries of the Eurasian Economic Union (EAEU). The aim of the study is to develop and systematize a set of measures to develop the investment direction of integration cooperation between the EAEU countries, reduce their dependence on the highly volatile international economic and financial environment and neutralize the negative impacts of Western sanctions for national economies. The objectives of the study are as follows: analysis of trends and problems of the investment process in the economies of the EAEU countries for 2013–2021, substantiation of proposals and recommendations for optimizing the model of integration financial and economic cooperation of the EAEU countries based on increasing the regulatory role of the state and regional financial institutions in attracting investments. The research methodology includes the analysis of the EAEU legal framework, statistical information, official reports of state bodies of the EAEU countries and the Eurasian Economic Commission, regional development institutions, scientific monographs and publications of Russian and foreign economists, and periodicals. Based on the methods of econometric analysis, the expediency of introducing into circulation a monetary unit of collective use of the EAEU countries independent of the US dollar and euro for mutual settlements is substantiated. The authors conclude that it is necessary to supplement and, in some cases, substitute the predominantly market-oriented model of Eurasian financial and economic integration with a regulatory investment model of regionalization with an increased role of national and regional management institutions in promoting integration processes.

модель региональной интеграцииЕАЭСэкономические санкцииинвестициифинансирование инвестициймеханизмы регулирования интеграциирегиональные институты развитияналогово-бюджетное регулированиестратегическое планированиеобщее платежное пространство ЕАЭСколлективная денежная единицаregional integration modelEAEUeconomic sanctionsinvestmentsinvestment financingintegration regulation mechanismsregional development institutionsfiscal regulationstrategic planningEAEU single payment systemcollective currencyReferencesFritz B., Muehlich L. Regional financial arrangements in the global financial safety net: The Arab Monetary Fund and the Eurasian Fund for Stabilization and Development. Development and Change. 2019;50(1):96–121. DOI: 10.1111/dech.12466Fritz B., Muehlich L. Regional financial arrangements in the global financial safety net: The Arab Monetary Fund and the Eurasian Fund for Stabilization and Development. Development and Change. 2019;50(1):96–121. DOI: 10.1111/dech.12466Buckley N. Hashai scepticism towards globalisation and the emergence of a new global system. Global Strategy Journal. 2020;10(1):94–122. DOI: 10.1002/gsj.1372Buckley N. Hashai scepticism towards globalisation and the emergence of a new global system. Global Strategy Journal. 2020;10(1):94–122. DOI: 10.1002/gsj.1372Андронова И. В. Евразийский экономический союз: потенциал и ограничения для регионального и глобального лидерства. Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2016;11(2):7–23. DOI: 10.17323/1996–7845–2016–02–07Andronova I. V. Eurasian Economic Union: Opportunities and barriers to regional and global leadership. Vestnik mezhdunarodnykh organizatsii: obrazovanie, nauka, novaya ekonomika = International Organisations Research Journal. 2016;11(2):7–23. (In Russ.). DOI: 10.17323/1996–7845–2016–02–07Мясникович М. В. Актуальные вопросы экономической политики Евразийского экономического союза на современном этапе интеграции. Наука и инновации. 2022;(1):45–49.Myasnikovich M. Topical issues of economic policy of the Eurasian Economic Union at the present stage of integration. Nauka i innovatsii = The Science and Innovations. 2022;(1):45–49. (In Russ.).Ершов М. В. Мир 2021: сохраняется острота пандемических и экономических проблем. Вопросы экономики. 2021;(12):5–20. DOI: 10.32609/0042–8736–2021–12–5–20Ershov M. V. World 2021: Pandemic and economic problems remain acute. Voprosy ekonomiki. 2021;(12):5–20. (In Russ.). DOI: 10.32609/0042–8736–2021–12–5–20Миркин Я. М., ред. Финансовые рынки Евразии: устройство, динамика, будущее. М.: Магистр; 2017. 384 с.Mirkin Ya.M., ed. Financial markets of Eurasia: Structure, dynamics, future. Moscow: Magistr; 2017. 384 p. (In Russ.).Мордвинова А. Э. Роль Евразийского банка развития в углублении интеграции стран — участниц Евразийского экономического союза. Проблемы национальной стратегии. 2020;(6):136–151.Mordvinova A. The Eurasian Development Bank’s role in deepening integration between the country members of the Eurasian Economic Union. Problemy natsional’noi strategii = National Strategy Issues. 2020;(6):136–151. (In Russ.).Пантин В. И. Идеологические основы евразийской экономической интеграции. Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Международные отношения. 2022;22(1):17–29. DOI: 10.22363/2313–0660–2022–22–1–17–29Pantin V. I. The ideological foundations of the Eurasian economic integration. Vestnik Rossiiskogo universiteta druzhby narodov. Seriya: Mezhdunarodnye otnosheniya = Vestnik RUDN. International Relations. 2022;22(1):17–29. (In Russ.). DOI: 10.22363/2313–0660–2022–22–1–17–29Эскиндаров М. А., Масленников В. В., ред. Финансы России в условиях социально-экономических трансформаций. М.: Прометей; 2022. 710 с.Eskindarov M. A., Maslennikov V. V., eds. Finances of Russia in the context of socio-economic transformations. Moscow: Prometei; 2022. 710 p. (In Russ.).Эскиндаров М. А., Сильвестров С. Н., ред. Формирование институтов регулирования рисков стратегического развития. М.: Когито-Центр; 2019. 454 с.Eskindarov M. A., Silvestrov S. N., eds. Formation of institutions for regulating the risks of strategic development. Moscow: Cogito-Center; 2019. 454 p. (In Russ.).Эскиндаров М. А., Масленников В. В., ред. Современная архитектура финансов России. М.: Когито-Центр; 2020. 488 с.Eskindarov M. A., Maslennikov V. V., eds. Modern architecture of Russian finance. Moscow: Cogito-Center; 2020. 488 p. (In Russ.).Véron N., Wolff G. B. Capital markets union: A vision for the long term. Journal of Financial Regulation: 2016;2(1):130–153. DOI: 10.1093/jfr/fjw006Véron N., Wolff G. B. Capital markets union: A vision for the long term. Journal of Financial Regulation: 2016;2(1):130–153. DOI: 10.1093/jfr/fjw006Joseba М., Philippon Т., Sihvonen М. Does a currency union need a capital market inion? Risk sharing via banks and markets. NBER Working Paper. 2019;(26026). URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w26026/w26026.pdfJoseba М., Philippon Т., Sihvonen М. Does a currency union need a capital market inion? Risk sharing via banks and markets. NBER Working Paper. 2019;(26026). URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w26026/w26026.pdfDanko J, Suchý E. The financial integration in the European capital market using a clustering approach on financial data. Economies. 2021;9(2):89. DOI: 10.3390/economies9020089Danko J., Suchý E. The financial integration in the European capital market using a clustering approach on financial data. Economies. 2021;9(2):89. DOI: 10.3390/economies9020089Mundell R. A. A theory of optimum currency area. The American Economic Review. 1961;51(4):657–665. URL: https://www.experimentalforschung.econ.uni-muenchen.de/studium/veranstaltungsarchiv/sq2/mundell_aer1961.pdfMundell R. A. A theory of optimum currency area. The American Economic Review. 1961;51(4):657–665. URL: https://www.experimentalforschung.econ.uni-muenchen.de/studium/veranstaltungsarchiv/sq2/mundell_aer1961.pdfRickards J. The death of money: The coming collapse of the international monetary system. London: Porfolio/Penguin; 2015. 450 p.Rickards J. The death of money: The coming collapse of the international monetary system. London: Porfolio/Penguin; 2015. 450 p.Lierse H., Seelkopf L. Capital markets and tax policy making: A comparative analysis of European tax reforms since the crisis. Comparative European Politics. 2016;14(5):686–716. DOI: 10.1057/cep.2014.48Lierse H., Seelkopf L. Capital markets and tax policy making: A comparative analysis of European tax reforms since the crisis. Comparative European Politics. 2016;14(5):686–716. DOI: 10.1057/cep.2014.48Enderwick P., Buckley P. Rising regionalization: Will the post-COVID-19 world see a retreat from globalization? Transnational Corporations. 2020;27(2):99–112. DOI: 10.18356/8008753a-enEnderwick P., Buckley P. Rising regionalization: Will the post-COVID-19 world see a retreat from globalization? Transnational Corporations. 2020;27(2):99–112. DOI: 10.18356/8008753a-enWalt S. M. A world less open, prosperous and free. How the world will look after the coronavirus pandemic. Foreign Policy. 2020;(236):9–13. URL: https://foreignpolicy.com/2020/03/20/world-order-after-coroanviruspandemic/Walt S. M. A world less open, prosperous and free. How the world will look after the coronavirus pandemic. Foreign Policy. 2020;(236):9–13. URL: https://foreignpolicy.com/2020/03/20/world-order-after-coroanvirus-pandemic/Глазьев С. Ю. Рывок в будущее. Россия в новых технологических и мирохозяйственных укладах. М.: Книжный мир; 2018. 768 с.Glaz’ev S. Yu. Leap into the future: Russia in new technological and world economic structures. Moscow: Knizhnyi mir; 2018. 768 p. (In Russ.).Навой А. В. К вопросу о модели построения коллективной валюты ЕАЭС. Банковские услуги. 2021;(8):12–21. DOI: 10.36992/2075–1915_2021_8_12Navoy A. V. On the issue of the model for constructing the collective currency of the EAEU. Bankovskie uslugi = Banking Services. 2021;(8):12–21. (In Russ.). DOI: 10.36992/2075–1915_2021_8_12

The authors declare that there are no conflicts of interest present.