financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2587-5671-2016-20-5-141-148finance-296Research ArticleГРАЖДАНСКОЕ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЕ ПРАВОПРАВОВЫЕ И ДОГОВОРНЫЕ РИСКИ В СДЕЛКАХ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯLEGAL AND CONTRACTUAL RISKS IN MERGERS AND ACQUISITIONSФайзуллинР. А.FayzullinR. A.fearer123@gmail.comФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation201610102017205141148Copyright © Файзуллин Р.А., 20172017Файзуллин Р.А.Fayzullin R.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/296

В статье автор анализирует гражданско-правовые институты правовых и договорных рисков в сделках слияния и поглощения, а также углубляется в правовую природу указанных правовых механизмов с позиции теории и практики применения гражданского законодательства. Обозначены некоторые юридические проблемы и пробелы в праве, предложены способы решения указанных проблем. Актуальность указанной темы диктуется трансграничной природой сделок слияния и поглощения. Юридический анализ проведен без учета изменений, внесенных в Гражданский кодекс. Автор приводит примеры указанных рисков и анализирует возникающие риски при проведении различных процедур при покупке или продаже акций, в частности процедур юридической проверки предприятия. Автором также проанализированы основные понятия правовых и договорных рисков, используемых в нормативно-правовых актах, указаны противоречия и недочеты определений. Уделено внимание анализу концепций и трактовок советских цивилистов, а также взаимосвязи правовых, экономических и предпринимательских рисков. Приводится анализ классификаций правовых и договорных рисков.

The paper analyzes the civil institutions of legal and contractual risks in mergers and acquisitions and gives an insight into the legal nature of their mechanisms in terms of the theory and practice of the civil law. Some of the legal problems and gaps in the law are identified and solutions are proposed. The importance of the topic is dictated by the cross-border nature of mergers and acquisitions. The legal analysis was made unadjusted for the changes made in the Civil Code. Examples of risks are provided and risks arising from the implementation of various procedures related to the purchase or sale of shares, including due diligence procedures, are analyzed. The basic concepts of the legal and contractual risks used in statutory instruments are examined and contradictions and flaws of the definitions are highlighted. Attention is paid to the analysis of concepts and interpretations proposed by Soviet Civil Law experts as well as to the interrelations between legal, economic and business risks. Classifications of legal and contractual risks are discussed.

сделки слияния и поглощениярискдоговорный рискдоговор купли-продажи акций (долей)правовой рискmergers and acquisitionsriskcontractual riskcontract for purchase and sale of shares (stakes)legal riskReferencesКейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Петроком, 1993. С. 256.Keynes J.M. Obshhaja teorija zanjatosti, procenta i deneg [General theory of employment, percent and money]. Petrozavodsk, Petrok, 1993, p. 256 (in Russian).Магазинер Я. М. Общая теория права на основе советского законодательства // Правоведение. 1999. № 1. С. 166.Magaziner Ya.M. Obshhaja teorija prava na osnove sovetskogo zakonodatel’stva [The general theory is right on the basis of the Soviet legislation]. Pravovedenie — Jurisprudence, 1999, no. 1, p. 166.Posner Richard A. & Rosenfield Andrew M. Impossibility and Related Doctrines in Contract Law: An Economic Analysis. Chicago: University of Chicago Press, 1977. P. 83, 88.Posner Richard A. & Rosenfield Andrew M. Impossibility and Related Doctrines in Contract Law: An Economic Analysis. Chicago, University of Chicago Press, 1977, pp. 83, 88.Лубин А. Ф., Кондратьева Е. Е., Нурутдинов О. А. Общие положения рискологии - теории риска в деятельности по выявлению, расследованию и раскрытию преступлений // Российский следователь. 2007. № 3. С. 42.Lubin A.F., Kondratyeva E.E., Nurutdinov O.A. Obshhie polozhenija riskologii — teorii riska v dejatel’nosti po vyjavleniju, rassledovaniju i raskrytiju prestuplenij [General provisions of a riskologiya — the theory of risk in activities for identification, investigation and disclosure of crimes]. Rossijskij sledovatel’ — the Russian investigator, 2007, no. 3, p. 42 (in Russian).Власова А. С. Гражданско-правовые средства регулирования риска предпринимательской деятельности // Нотариус. 2007. № 5. С. 28.Vlasova A.S. Grazhdansko-pravovye sredstva regulirovanija riska predprinimatel’skoj dejatel’nosti [Civil means of regulation of risk of business activity]. Notarius — Notary, 2007, no. 5, p. 28 (in Russian).Бушев А. Ю. Основы управления рисками в праве // Арбитражные споры. 2008. № 3. С. 80.Bushev A.Yu. Osnovy upravlenija riskami v prave [Risk management bases in the right]. Arbitrazhnye spory — Arbitration disputes, 2008, no. 3, p. 80 (in Russian).Афонченко А. Г. Сущность и значение риска как цивилистической категории // Современное право. 2007. № 8. С. 59.Afonchenko A.G. Sushhnost’ i znachenie riska kak civilisticheskoj kategorii [Essence and value of risk as civil category]. Sovremennoe pravo — Modern right, 2007, no. 8, p. 59 (in Russian).Горячкина Д. А. Теоретико-методологические основы управления рисками в предпринимательской деятельности. [Электронный ресурс] URL: http://cyberleninka.ru/article/n/teoretiko-metodologicheskie-osnovy-upravleniya-riskami-v-predprinimatelskoy-deyatelnosti.Goryachkina D. A. Teoretiko-metodologicheskie osnovy upravlenija riskami v predprinimatel’skoj dejatel’nosti [Theory and methodology bases of risk management in business activity]. Available at: http://cyberleninka.ru/article/n/teoretiko-metodologicheskie-osnovy-upravleniya-riskami-vpredprinimatelskoy-deyatelnosti (in Russian).Красавчиков О. А. Категории науки гражданского права. Избранные труды. М.: Статут, 2005. Т. 2. С. 417.Krasavchikov O.A. Kategorii nauki grazhdanskogo prava. Izbrannye trudy [Categories of science of civil law. Chosen works]. Moscow, Statute, 2005, vol. 2, p. 417 (in Russian).Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. М., 1993. С. 49.Agarkov M.M. Uchenie o cennyh bumagah [The doctrine about securities.] Moscow, 1993, p. 49 (in Russian).Вячеславов Ф. А. Распределение рисков в гражданском праве: дис. … канд. юрид. наук. М., 2008.Vyacheslavov F.A. Raspredelenie riskov v grazhdanskom prave: dis. ... kand. jurid. nauk [Distribution of risks in civil law. PhD law diss.]. Moscow, 2008.Мартиросян А. Г. К вопросу о риске в гражданском праве Российской Федерации // Современное право. 2009. № 9. С. 60-64.Martirosyan A.G. K voprosu o riske v grazhdanskom prave Rossijskoj Federacii [To a question of risk in civil law of the Russian Federation]. Sovremennoe pravo — Modern right, 2009, no. 9, pp. 60–64 (in Russian).Ломидзе Э. Ю. Распределение между сторонами договора риска случайного недостижения цели. М., 2011. С. 56-57.Lomidze E.Yu. Raspredelenie mezhdu storonami dogovora riska sluchajnogo nedostizhenija celi [Distribution between the parties of the contract of risk of casual not achievement of goals]. Moscow, 2011, pp. 56–57 (in Russian).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.