Елена Николаевна Алифанова - доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансовых рынков и финансового инжиниринга финансового факультета
Москва
Elena N. Alifanova - Dr. Sci. (Econ.), Prof., Head of the Department of Financial Markets and Financial Engineering at the Faculty of Finance
Moscow
Тимофей Викторович Маняхин - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга; сертифицированный риск-менеджер
Москва
Timofei V. Maniakhin — Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. of the Department of Financial Markets and Financial Engineering at the Faculty of Finance
Moscow
Объектом исследования является фондовый рынок России. Предмет исследования — управление рисками, которые могут препятствовать решению текущей задачи по обеспечению необходимого вклада фондового рынка в трансформацию и развитие национальной экономики в условиях санкционного давления. Актуальность исследования обусловлена высокой значимостью развития национального фондового рынка для решения задач по долгосрочному фондированию отечественной экономики в современных условиях, что требует системного и проактивного управления рисками. Цель исследования заключается в разработке методического подхода к управлению рисками для развития национального фондового рынка в условиях трансформации экономики. В ходе исследования использованы преимущественно методы анализа и синтеза, классификации, индукции и дедукции. По результатам исследования рекомендован уполномоченным государственным органам к внедрению единый для всех вовлеченных сторон методический подход к управлению рисками для развития национального фондового рынка, учитывающий цели разных участников рынка. Научная новизна предложенного методического подхода заключается в совмещении двух уровней управления рисками (уровень рынка и уровень владельцев рисков) и учете кросс-функционального и кросс-секторального взаимного влияния рисков. Сделаны выводы о потенциальной эффективности разработанного методического подхода, а также о возможности его масштабирования до уровня финансового рынка в целом при условии решения организационных вопросов, связанных с разработкой детальной методологии, ее внедрением, сопровождением и независимой оценкой ее функционирования, а также при условии соблюдения принципа соразмерности выгод от реализации соответствующей системы затратам на ее организацию.
The object of the study is the Russian stock market. The subject of the study is the management of risks that may hinder the solution of the current task of ensuring the necessary contribution of the stock market to the transformation and development of the national economy under conditions of sanctions pressure. The relevance of the study is due to the high importance of the development of the national stock market for solving problems of long-term funding of the national economy in modern conditions, which requires systematic and proactive risk management. The purpose of the study is to work out a methodological approach to risk management for the development of the national stock market in the context of economic transformation. During the study, mainly methods of analysis and synthesis, classification, induction and deduction were used. Based on the results of the study, the authorized government bodies were recommended to implement a unified methodological approach to risk management for all involved parties for the development of the national stock market, taking into account the different goals of different participants. The scientific novelty of the proposed approach lies in its combination of two levels of risk management (market level and risk owner level) and taking into account the cross-functional and cross-sectoral mutual influence of risks. Conclusions are drawn about the potential effectiveness of the developed approach, as well as the possibility of scaling it to the level of the financial market as a whole, provided that organizational issues related to the development of a detailed methodology, its implementation, maintenance and independent assessment of its functioning are resolved, as well as the principle of proportionality of benefits from the implementation of the system to the costs of its organization.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.