Нидхи Агравал — PhD, доцент, профессор
Ахмадабад, Гуджарат
Nidhi Agrawal — PhD, Assist. Prof.
Ahmedabad, Gujarat
Шринивасан Паламалай — PhD, доцент
Бангалор, Карнатака
Srinivasan Palamalai — PhD, Assoc. Prof.
Bangalore, Karnataka
Цель исследования — оценить эффективность различных коэффициентов хеджирования, рассчитанных с помощью трех эконометрических моделей: OLS, VECM и BEKK-GARCH. Исследование посвящено минимизации дисперсии валютной пары USD/INR на индийском валютном рынке, в частности, в течение двух различных периодов: эпохи, предшествовавшей появлению COVID, и эпохи COVID-19. Вневыборочные сравнения проводятся с использованием последних 10 дней наблюдений для обоих этапов. Результаты выборочных и вневыборочных оценок показывают, что подход хеджирования, основанный на модели OLS, превосходит альтернативные модели в обоих периодах. Полученные результаты дают ценные знания инвесторам, способствуя совершенствованию стратегий управления рисками и принятию обоснованных решений с целью минимизации волатильности портфеля и максимизации долгосрочной доходности.
The purpose of the study is to assess the efficacy of diverse hedge ratios computed using three econometric models: OLS, VECM, and BEKK-GARCH model. This investigation centres on minimizing variance for the USD/INR currency pair within the Indian currency market, specifically during two distinct periods: the pre-COVID era and the COVID-19 era. Out-of-sample comparisons are conducted using the last 10 days of observations for both phases. The results of in- and out-of-sample evaluations demonstrate that the hedge approach established on OLS model outperforms alternative models in both periods. These findings offer valuable insights for investors, aiding in the enhancement of risk management strategies and informed decision-making with the objective of minimizing portfolio volatility and maximizing long-term returns.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.