financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2587-5671-2017-21-2-121-131finance-352Research ArticleМАТЕМАТИЧЕСКИЕ И ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ЭКОНОМИКИЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И НЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ ОТТОКА КАПИТАЛА: ПРИМЕР ПОСТРОЕНИЯ ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЙ МОДЕЛИAN EMPIRICAL ANALYSIS OF THE IMPACT OF ECONOMIC AND NON-ECONOMIC FACTORS OF CAPITAL FLIGHT: AN EXAMPLE OF THE ECONOMETRIC MODELМарковскаяЕ. И.MarkovskayaE. I.markovskaya@yandex.ruБеловА. В.BelovA. V.mark9595@list.ruНациональный исследовательский университет «Высшая школа экономики»РоссияNational Research University “Higher School of Economics”Russian Federation201710102017212121131Copyright © Марковская Е.И., Белов А.В., 20172017Марковская Е.И., Белов А.В.Markovskaya E.I., Belov A.V.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/352

Статья отозвана.

В статье представлены результаты исследования, посвященного оценке влияния экономических и неэкономических факторов на международный экспорт капитала. Целью исследования являлась эконометрическая оценка влияния некоторых экономических и неэкономических показателей на экспорт капитала за 2015 г. путем построения состоятельной эконометрической модели. В ходе исследования было разработано несколько регрессионных моделей, некоторые из которых подтвердили наличие взаимосвязи между оттоком капитала и неэкономическими факторами. Был сделан вывод о том, что неэкономические факторы оказывают влияние на величину оттока капитала из национальной экономики, а политические события существенным образом могут влиять на решения инвесторов. В наших моделях такие неэкономические факторы, как президентские и парламентские выборы, время, связанное с возможностью начать бизнес, оказывают влияние на величину оттока капитала. Проведенное исследование является частью нашей научной работы, связанной с изучением и формированием матрицы инвестиционного климата российской экономики [1]. Одним из дальнейших возможных направлений исследования может быть следующее - построение модели, которая бы позволила проанализировать степень влияния экономических и неэкономических факторов на величину оттока капитала в разных типах национальных экономик (например, в развитых и развивающихся странах). Это позволит использовать результаты моделирования для прогнозирования величины оттока капитала из российской экономики.

Article Retracted.

The paper presents the results of a study related to the assessment of the impact of economic and non-economic factors on the international export of capital.

The purpose of the study was an econometric assessment of the influence of some economic and non-economic indices on the export of capital in 2015 throughconstruction of a consistent econometric model.

To select a method for the capital outflow evaluation for the research purposes, three potential methods for measuring the scale of the capital escape from the country are analyzed: the CBR method, the World Bank method and assessment of direct foreign investments. The authors exposed methodological differences in approaches to evaluating the amount of capital outflow to be taken into account in such studies.

In the course of the study a number of regression models were developed and some of them confirmed the existence of the relationship between capital outflow and non-economic factors.

It is concluded that the non-economic factors influence the magnitude of capital outflow from the national economy and political events may significantly affect the decisions of investors. In our models, non-economic factors such as presidential and parliamentary elections, time to start a business have an impact on the amount of capital outflow. The study is a part of the research work related to the development of the matrix of the Russian economy investment climate. [1] Subsequent research activities may include the construction of a model to analyze the influence of economic and non-economic factors on the capital outflow amount in different types of national economies (for example, in developed and developing countries). This will make it possible to use simulation results to predict amounts of the capital outflow from the Russian economy.

The research findings can be used in the practice of the development of the economic and investment policies at the macro and the micro levels, the national economylevel as well as at the regional level

потоки капиталаотток капиталаэкономические и неэкономические факторыинституциональная матрица инвестиционного климатаcapital flowscapital outfloweconomic and non-economic factorsinstitutional matrix of the investment climateReferencesСулакшин С. С., Вилисов М. В., Аверков В. В. и др. Отток капитала из России; проблемы и решения / под ред. С. С. Сулашкина. М., 2013. 106 с.Sulakshin S.S., Vilisov M.V., Averkov V.V. i dr. Ottok kapitala iz Rossii; problem i resheniya / pod redaktsiey S.S. Sulashkina [The outflow of capital from Russia; Problems and Solutions. Еdited by S.S. Sulashkin]. Moscow, 2013, 106 p. (in Russian).Марковская Е. И., Белов А. В. Факторный анализ оттока капитала из российской экономики // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент». Выпуск 2 (25). 2016. С. 75-80. [Электронный ресурс]. URL: http://economics.ihbt.ifmo.ru/file/article/15678.pdf.Markovskaya E.I., Belov A.V., Faktornyy analiz ottokaka pitala iz rossiyskoy ekonomiki [Factor analysis of the capital outflow from the Russian economy]. Nauchnyyzhurnal NIU ITMO. Seriya «Ekonomika i ekologicheskiy menedzhment» — ITMO Scientific Journal. “Economics and Environmental Management” Series, 2016, Issue 2 (25), pp. 75–80. URL: http://economics.ihbt.ifmo.ru/file/article/15678.pdf (in Russian).Марковская Е. И. Теоретические предпосылки концепции институциональной матрицы инвестиционного климата российской экономики // Теория устойчивого развития экономики и промышленности. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского политехнического университета, 2016. С. 77-99.Markovskaya E.I. Teoreticheskie predposylki kontseptsii institutsional’noy matritsy investitsionnogo klimata rossiyskoy ekonomiki [The theoretical background for the institutional matrix concept of the Russian economyinvestment climate]. Teoriya ustoychivogo razvitiya ekonomiki i promyshlennosti. St. Petersburg, Izdatel’stvo Sankt-Peterburgskogo politekhnicheskogo universiteta — The theory of sustainable economy and industry development. St. Petersburg Polytechnic University Press, 2016, pp. 77– 99 (in Russian).Markovskaya E. I., Belov A. V., Isakov M. A. Capital Outflow from the Russian Economy: Measurement of the Impact on the National Economy [electronic resource]. Electronic data. SSRN. URL: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2648220 (accessed: 07.05.2016).Markovskaya E.I., Belov A. V, Isakov M.A. Capital Outflow from the Russian Economy: Measurement of the Impact on the National Economy[electronic resource]. Electronic data. SSRN. Available at: http://papers.ssrn. com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2648220 (accessed: 07.05.2016).Осипов И. Мифы об оттоке капитала: сколько денег реально выводят из России? [Электронный ресурс]. URL: http://www.forbes.ru/sobytiya/finansy/231099-mify-ob-ottoke-kapitala-skolko-deneg-realno-vyvodyat-iz-rossii (дата обращения 16.04.2016).Osipov I. Mify ob ottoke kapitala: skol’ko deneg real’no vyvodyat iz Rossii? [Elektronnyyresurs]. [Myths about the capital outflow: how much money is actually withdrawn from Russia?]. Available at: http://www.forbes. ru/sobytiya/finansy/231099-mify-ob-ottoke-kapitala-skolko-deneg-realno-vyvodyat-iz-rossii (accessed: 16.04.2016) (in Russia).Gross capital flows: Dynamics and crises // Fernando Broner, Tatiana Didier, AitorErce, Sergio L. Schmukler // Journal of Monetary Economics. 2013. № 60. C. 113-133.Gross capital flows: Dynamics and crises // Fernando Broner, Tatiana Didier, AitorErce, Sergio L. Schmukler // Journal of Monetary Economics. 2013. № 60. C. 113–133.Doing business. World Bank Group / [website]. URL: http://www.doingbusiness.org/ (accessed: 12.05.2016).Doing business. World Bank Group / [website]. Available at: http://www.doingbusiness.org/ (accessed: 12.05.2016).The World Bank [website]. URL: http://www.worldbank.org/ (accessed: 12.05.2016).The World Bank [website]. URL: http://www.worldbank.org/ (accessed: 12.05.2016).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.