Дмитрий Михайлович Сахаров — кандидат экономических наук, доцент кафедры мировой экономики и мировых финансов
Москва
Dmitry M. Sakharov — Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. of the Department of World Economics and World Finance
Moscow
В работе рассматривается трансформация финансового рынка в современной обстановке. Цель исследования заключается в определении перспективных направлений развития национального финансового рынка с учетом выявленных тенденций развития мировой финансовой системы и стоящих перед экономикой задач. В работе использованы методы научной абстракции, обобщения, анализа, синтеза и логики. Выявлены ключевые тенденции развития мировой финансовой системы. Автор рассматривает российский финансовый рынок в качестве единого взаимосвязанного пространства, обеспечивающего формирование синергетических эффектов на основе использования потенциала публичных рынков финансовых инструментов, продуктов кредитных организаций, государства и институтов развития. Подчеркнута необходимость повышения связанности между различными сегментами финансового рынка. Выявлены приоритетные направления развития финансового рынка в новых условиях. Сделан вывод о важности развития внутреннего рынка синдицированного кредитования для привлечения дополнительных инвестиций в российскую экономику. Сформулированы предложения, направленные на повышение привлекательности фондового рынка для эмитентов и инвесторов. Обоснована необходимость расширения практики использования механизмов секьюритизации на российском рынке ценных бумаг. Обсуждаются направления развития инструментов проектного финансирования и государственно-частного партнерства. В работе подчеркивается необходимость консолидации усилий участников рынка и государства для развития финансового рынка и отдельных его сегментов. Отмечается важность привлечения институтов развития, прямой государственной поддержки и инструментов рефинансирования Банка России для формирования источников долгосрочных инвестиций в новых условиях. Научная новизна исследования заключается в развитии методологии анализа современного финансового рынка, учитывающей процессы трансформации мировой финансовой системы. Практическая значимость исследования заключается в разработке рекомендаций, направленных на развитие российского финансового рынка. Перспективы дальнейшего исследования связаны с выявлением перспективных направлений развития рынка секьюритизации с учетом процессов цифровизации и оценкой его возможностей для формирования долгосрочных источников финансирования в российской экономике.
The paper examines the transformation of the financial market in a modern environment and aims to identify promising areas for its development, taking into account trends in the global financial system and economic challenges. Methods such as scientific abstraction, generalization, analysis, synthesis, and logic are employed in the study. Key trends in the global financial system are identified, including the increasing importance of digital technologies and the shift towards more sustainable and inclusive finance. The Russian financial market is viewed as a unified interconnected space, where synergies can be achieved through the use of public market potential for financial instruments and products, as well as the collaboration of credit institutions, state agencies, and development institutions. The need for increased connectivity between different segments of the market is emphasized, as this can lead to more efficient allocation of resources and better outcomes for all participants. The paper identifies the priority directions for the financial development of financial markets in the current context. It concludes that it is essential to develop the domestic syndicated lending market in order to attract additional investment into the Russian economy. Proposals have been formulated to increase the attractiveness of the stock market for both issuers and investors. The importance of expanding the use of securitization mechanisms in the Russian securities market has also been emphasized. The paper discusses the directions for developing project financing and public-private partnerships. It emphasizes the need for market participants and government agencies to work together to promote the development of the financial market and its various segments. The importance of attracting development institutions, direct government support, and refinancing instruments of the Central Bank of Russia to form sources of long-term investment in the current environment is noted. The novelty of this research lies in developing a methodology for analyzing the contemporary financial market, considering the transformations of the global financial system. The significance of the study lies in providing recommendations for the development of the Russian financial market. Future research could focus on identifying promising areas of securitization market development, considering digitalization, and assessing its potential for creating longterm financing sources in the Russian economy.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.