financeФинансы: теория и практика/Finance: Theory and PracticeFinance: Theory and Practice2587-56712587-7089Financial University under The Government of Russian Federationfinance-537Research ArticleПУБЛИКАЦИИ МОЛОДЫХ УЧЕНЫХPUBLICATIONS OF YOUNG SCIENTISTSОБЗОР ТЕНДЕНЦИЙ ФОРМИРОВАНИЯ ВЕНЧУРНЫХ СИСТЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ В МИРЕ И РОССИИOVERVIEW OF TRENDS IN FORMATION OF VENTURE SYSTEMS FOR INNOVATION FINANCING IN THE WORLD AND RUSSIAАракелянА. Г.ArakelyanA. G.

аспирант, сектор инвестиций в инновационное развитие

Postgraduate

a.arakelyan@bk.ruИнститут экономики РАН, МоскваРоссияthe RAS Institute of Economics, MoscowRussian Federation201420102017049097Copyright © Аракелян А.Г., 20172017Аракелян А.Г.Arakelyan A.G.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://financetp.fa.ru/jour/article/view/537

Мировой опыт показывает, что венчурные инвестиции являются эффективным способом развития научно-технического прогресса и важнейшим элементом национальных инновационных систем. Важность развития венчурного сектора экономики доказывает тот факт, что большая часть прорывных инноваций в высокотехнологичных отраслях сделана за счет венчурных инвестиций. Вследствие этого многие развивающиеся страны, осознавая важность инновационных разработок, идут по пути содействия процессу коммерциализации технологических достижений. Российский рынок венчурных инвестиций имеет ряд специфических особенностей, которые отличают его от венчурной индустрии других стран. Однако для современной России по-прежнему актуален опыт формирования и становления рынка венчурного капитала в США, Европе и Азии. Международный опыт формирования венчурных систем финансирования инноваций следует учитывать при формировании венчурной индустрии в России с учетом особенностей российской экономики, а также исходя из задач, стоящих в инновационной сфере. Поддержка венчурной индустрии в развитых странах осуществляется как на законодательном уровне, так и при формировании системы эффективных инструментов, прямых и косвенных методов стимулирования венчурного финансирования. Автором исследованы тенденции развития венчурных систем в мире и России, выявлены особенности формирования эффективной венчурной индустрии в США, Европе и странах Азии и оценены перспективы развития инноваций в России. 

The international experience shows that venture capital investments are an effective way to develop scientific and technological progress and an essential element of national innovation systems. The importance of venture sector development is proved by the fact that most of the breakthrough innovations in high-tech industries are made by venture capital investments. Therefore, many developing countries, recognizing the importance of innovations, move towards supporting the process of commercialization of technological achievements. The Russian venture capital market has a number of features that distinguish it from the venture capital industry of other countries. However, the experience in the formation and development of the venture capital market in the U.S., Europe and Asia is still relevant for modern Russia. The international experience in establishing venture systems to fund innovations should be taken into account when forming the venture capital industry in Russia, with regard for peculiarities of the Russian economy, as well as based on the purposes in the area of innovation. The venture capital industry in developed countries is supported both at the legislative level and by the formation of a system of effective instruments of direct and indirect methods for stimulation of venture capital financing. The author investigated trends in development of venture systems in the world and Russia, found out specifics of formation of an effective venture capital industry in the USA, Europe and Asia and perspectives for innovative development in Russia.

инновационное развитиеинновационный проектвенчурные инвестициивенчурный фондпервичное размещение акцийчистая текущая стоимостьInnovative developmentinnovative projectventure investmentventure fundinitial public offeringnet present valueReferencesРодионов И.И., Дмитриев Н.Н. Модели формирования института венчурных инвестиций // Корпоративные финансы. 2008. № 2 (6). С. 56–80.Rodionov I.I., Dmitriev N.N. Modeli formirovaniia instituta venchurnykh investitsii [Models for the formation of the institution of venture investments]. Korporativnye finansy — Corporate Finance, 2008, no. 2 (6), pp. 56–80. (In Russ.)Александрин Ю.Н., Тюткалова А.В. Зарубежный опыт развития индустрии венчурного финансирования // Общество: политика, экономика, право. 2012. № 2. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/ zarubezhnyy-opyt-razvitiya-industriivenchurnogo-finansirovaniya (дата обращения: 10.02.2014).Aleksandrin Iu.N., Tiutkalova A.V. Zarubezhnyi opyt razvitiia industrii venchurnogo finansirovaniia [Foreign experience of venture financing]. Obshchestvo: politika, ekonomika, pravo — Society: politics, economics, law, 2012, no. 2. URL: http:// cyberleninka.ru/article/n/zarubezhnyyopyt-razvitiya-industrii-venchurnogo-finansirovaniya (accessed date: 10.02.2014). (In Russ.)Думнова Н.А., Рязанцева Т.В. Венчурные инвестиции как источник благосостояния и социальной стабильности страны. URL: http://www.orelgiet.ru/docs/ pdf/11_10_12_12.pdf. (дата обращения: 10.02.2014).Dumnova N.A., Riazantseva T.V. Venchurnye investitsii kak istochnik blagosostoianiia i sotsial’noi stabil’nosti strany [Venture investments as a source of prosperity and social stability of the country]. URL: http://www.orelgiet.ru/docs/pdf/11_10_12_12.pdf. (accessed date: 10.02.2014). (In Russ.)Пестова А.А., Солнцев О.Г. Финансирование инноваций: в поисках российской модели // Банковское дело. 2009. № 1. С. 48–52.Pestova A.A., Solntsev O.G. Finansirovanie innovatsii: v poiskakh rossiiskoi modeli [Financing of innovation: in search of the Russian model]. Bankovskoe delo — Banking, 2009, no. 1, pp. 48–52. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.