Когнитивная модель национального финансового рынка: особенности построения и возможности использования для оценки безопасности его функционирования

Предметом исследования является российский финансовый рынок. Цель исследования — разработка когнитивной модели российского финансового рынка для оценки безопасности его функционирования. Актуальность исследования обусловлена необходимостью оценки реакции национального финансового рынка на разного рода экзогенные и эндогенные стрессоры в условиях роста геополитической напряженности и появления новых искусственных ограничений на доступ отечественных инвесторов к иностранным источникам капитала. Принадлежность современных финансовых рынков к сложным адаптивным системам, состоящим из элементов и взаимосвязей, формальное описание динамики которых весьма проблематично, обуславливает целесообразность использования методов когнитивного анализа и моделирования в процессе оценки безопасности их функционирования. Особенностью проведенного исследования является то, что при построении когнитивной модели национального финансового рынка в качестве основных элементов автор использует не отдельные акторы и сегменты финансового рынка, а макроэкономические агрегаты, характеризующие состояние финансового рынка и экономики в целом. Представленная таким образом акторно-сетевая структура национального финансового рынка позволяет учесть высокую степень взаимопроникновения финансового и реального секторов, характерную для современной экономики. Научная новизна заключается в развитии инструментария анализа динамики финансового рынка в результате конструирования методологической рамки исследования безопасности его функционирования на основе когнитивного моделирования. Разработана когнитивная модель, которая показывает, как происходит изменение выделенных макроагрегатов в результате распространения позитивного или негативного импульса, позволяя выделить критически важные факторы обеспечения устойчивого функционирования финансового рынка. Сделан вывод о том, что в случае сбалансированного состояния рассмотренных макроэкономических агрегатов сложившаяся иерархическая структура российского финансового рынка позволяет локализовать и нейтрализовать кризисные явления, имеющие эндогенную природу. В то же время в рамках существующих сетей взаимодействия стрессовые импульсы экзогенного характера будут усиливаться и приводить к нарушению эффективного выполнения финансовым рынком функции обращения капитала. Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности определить действующие в экономике в целом и в финансовом секторе в частности стабилизирующие процессы и механизмы, а в случае их отсутствия — выявить возможности их конструирования, что может повысить системную безопасность функционирования финансового рынка страны.

1. Данилов Ю.А., Буклемишев О.В., Абрамов А.Е. О необходимости реформы финансовых рынков и небанковского финансового сектора. Вопросы экономики. 2017;(9):28-50. DOI: 10.32609/0042-8736-2017-9-28-50

2. Эскиндаров М.А., Масленников В.В., ред. Новые траектории развития финансового сектора России. М.: Когито-Центр; 2019. 368 с.

3. Локтионова Е.А. Проблемы развития методологии оценки безопасности финансового рынка России в современных условиях. Финансы и кредит. 2018;24(6):1469-1481. DOI: 10.24891/fc.24.6.1469

4. Baur D.G., Schulze N. Financial market stability — A test. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2009;19(3):506-519. DOI: 10.1016/j.intfin.2008.06.003

5. Arthur W.B. Complexity and the economy. Science. 1999;284(5411):107-109. DOI: 10.1126/science.284.5411.107

6. Foster J. From simplistic to complex systems in economics. Cambridge Journal of Economics. 2005;29(6):873-892. DOI: 10.1093/cje/bei083

7. Solt E. The Quest for the Stability of the Global Financial System. Procedia Economics and Finance. 2015;(34):485-492. DOI: 10.1016/S2212-5671(15)01658-5

8. Лахно Ю.В. Отдельные аспекты развития рынка ценных бумаг как сложной адаптивной системы. Финансы и кредит. 2016;(31):32-41. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otdelnye-aspekty-razvitiya-rynkatsennyh-bumag-kak-slozhnoy-adaptivnoy-sistemy

9. Foster J. The analytical foundations of evolutionary economics: From biological analogy to economic self-organization. Structural Change and Economic Dynamics. 1997;8(4):427-451. DOI: 10.1016/S0954349X(97)00002-7

10. Hayek F.A. The theory of complex phenomena: A precocious play on the epistemology of complexity. In: Studies in philosophy, politics and economics. London: Routledge & Kegan Paul; 1967:22-42.

11. Holland J.H. Complex adaptive systems. Daedalus. 1992;121(1):17-30. URL: https://www.urban-response.org/system/files/content/resource/files/main/Holland%201992.pdf

12. Hooker C., ed. Philosophy of complex systems. Amsterdam: Elsevier; 2011. 936 p. (Handbook of the Philosophy of Science. Vol. 10).

13. Авдеева З.К., Коврига С.В., Макаренко Д.И. Когнитивное моделирование для решения задач управления слабоструктуризированными системами (ситуациями). Управление большими системами: сб. тр. М.: ИПУ РАН; 2007:26-39.

14. Караев Р.А., Микаилова Р.Н., Сафарли И.И., Садыхова Н.Ю., Имамвердиева Х.Ф. Когнитивные инструменты для динамического анализа бизнес-стратегий предприятий. Бизнес-информатика. 2018;(1):7-16. DOI: 10.17323/1998-0663.2018.1.7.16

15. Walliser B. Cognitive economics. Berlin: Springer-Verlag; 2008. 185 p.

16. Цветков В.Я., Соловьев И.В. Принципы когнитивного управления сложной организационно-технической системой. Государственный советник. 2016;(1):27-32.

17. Ветров А.Н. Технология когнитивного моделирования для финансового анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Вестник Дагестанского государственного технического университета. Технические науки. 2018;45(4):102-123. DOI: 10.21822/2073-6185-2018-45-4-102-123

18. Bourgine P., Nadal J.-P., eds. Cognitive economics: An interdisciplinary approach. Berlin: Springer-Verlag; 2013. 493 p.

19. Hodginson G. Cognitive process in strategic management: Some emerging trends and future directions. In: Anderson N., Ones D.S., Sinangil H.K. et al., eds. Handbook of industrial, work & organizational psychology. Vol. 2: Organizational psychology. London: Sage Publications Ltd; 2011:401-441. DOI: 10.4135/9781848608368.n22

20. Максимов В.И., Корноушенко Е.К., Качаев С.В. Когнитивные технологии для поддержки принятия управленческих решений. Информационное общество. 1999;(2):50-54.

21. Бадван Н.Л., Гасанов О.С., Кузьминов А.Н. Когнитивное моделирование факторов устойчивости финансового рынка России. Финансы и кредит. 2018;24(5):1131-1148. DOI: 10.24891/fc.24.5.1131

22. Baccan D. Contributions of computational cognitive modeling to the understanding of the financial markets. Coimbra: University of Coimbra; 2017. 249 p.

23. Блохина Т.К. Российская модель финансового рынка: противоречия и перспективы развития. Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. 2012;(2):65-72.

24. Болонин А.И., Федорова О.Ю. Финансовый рынок Российской Федерации: некоторые проблемы регулирования в условиях нестабильности. Вестник Академии: Научный журнал Московской академии предпринимательства при Правительстве Москвы. 2017;(1):15-20.

25. Ларионова И.В. Триггеры и барьеры на пути обеспечения финансовой стабильности. Банковские услуги. 2020;(2):20-27. DOI: 10.36992/2075-1915_2020_2_20

26. Федорова О.Ю. К вопросу о современных инструментах регулирования финансовых рынков. Государственный аудит. Право. Экономика. 2016;(2):68-73.

27. Данилов Ю.А. Емкость и структура российского рынка производных финансовых инструментов. Экономическое развитие России. 2018;25(2):48-59.

28. Бубнова Ю.Б., Масленникова Е.А. Проблемы трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиции. Baikal Research Journal. 2021;12(1). DOI: 10.17150/2411-6262.2021.12(1).6

29. Федотов Д.Ю. Зависимость кредитного потенциала российских банков от поступления финансовых ресурсов от нерезидентов. Банковское дело. 2020;(8):20-26.

30. Рубцов Б.Б. Изменения в архитектуре финансовых рынков после мирового экономического кризиса 2007–2009 гг. Банковские услуги. 2020;(10):9-21. DOI: 10.36992/2075-1915_2020_10_9

31. Данилов Ю.А. Эффективность финансового рынка России. Выполнение социально-экономических функций и глобальная конкурентоспособность. М.: Изд-во РАНХиГС; 2017. 100 с.

32. Локтионова Е.А. Развитие инновационных финансовых инструментов как фактор повышения уровня безопасности финансового рынка. Финансы и кредит. 2019;25(10):2236-2249. DOI: 10.24891/fc.25.10.2236

33. Балюк И.А., Звонова Е.А., Рубцов Б.Б., ред. Влияние глобализации на формирование российского финансового рынка. М.: КНОРУС; 2018. 250 с.

34. Эскиндаров М.А., Масленников В.В., ред. Современная архитектура финансов России. М.: КогитоЦентр; 2020. 488 с.

35. Иванов В.В., Воронов В.С., Воронова Н.С., Дарушин И.А. Современные финансовые рынки. М.: Проспект; 2018. 576 с.

36. Brenner R. The economics of global turbulence. The advanced capitalist economies from long boom to long downturn, 1945–2005. London, New York: Verso; 2018. 520 p.

37. Rothbard M.N. America’s Great Depression. Auburn, AL: Ludwig von Mises Institute; 2009. 418 p.

38. Tooze A. Crashed: How a decade of financial crises changed the world. London: Penguin Books; 2019. 706 p.

39. Temin P., Vines D. The leaderless economy: Why the world economic system fell apart and how to fix it. Princeton, Oxford: Princeton University Press; 2013. 328 p.

40. Swan T.W. Economic growth and capital accumulation. Economic Record. 1956;32(2):334-361. DOI: 10.1111/j.1475-4932.1956.tb00434.x