Анализ коинтеграционных связей между платежным балансом Азербайджана и мировыми ценами на нефть

В ряде стран важной экономической проблемой является несбалансированность внешнеэкономических связей, проявляющаяся, в частности, на положительном и отрицательном сальдо счета текущих операций платежного баланса. Автор поставил цель исследовать влияние роста цен на нефть на платежный баланс Азербайджана с помощью векторной модели коррекции ошибок (VECM). В работе при анализе корректно применены эконометрические методы, необходимые статистические процедуры для определения порядка интегрированности нестационарных временных рядов текущего счета платежного баланса Азербайджана и цен на нефть марок Brent crude oil и West Texas Intermediate, охватывающие период 1995-2024 гг., для идентификации и оценки параметров модели, проверки адекватности и обоснованности прогнозных значений как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочном. При строении обзорных графиков и реализации эконометрических процедур тестов были применены прикладные пакеты Eviews и Excel. В результате данного исследования была сформулирована VECM, позволяющая проводить экономико-статистический анализ взаимосвязей счета текущих операций платежного баланса с мировыми ценами на нефть. Построенные модели позволяют измерять как отклонения от состояния равновесия, так и скорость восстановления равновесия. Сделан вывод, что долгосрочную равновесную связь между переменными можно считать устойчивой, так как устойчивость восстанавливается в короткие периоды после нарушения от шоковых реакций изменений мировых цен на нефть. Результаты и анализ эконометрических процедур позволили обосновать структуру векторной модели, идентификацию и оценку параметров модели, обеспечивают обоснованность прогнозных значений как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

1. Vardomskiy A. B., Pylin A. G., Shurubovich A. V. To the question of modernization of economies of the CIS countries. Vestnik Instituta ekonomiki Rossiiskoi akademii nauk = Bulletin of the Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences. 2017;(1):22-40. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-omodernizatsii-ekonomik-stran-sng (In Russ.).

2. Pylin A. G. Foreign economic relations of Azerbaijan in the context of regional integration. Problemy postsovetskogo prostranstva = Post-Soviet Issues. 2015;(1):58-76. URL: https://www.postsovietarea.com/jour/article/view/26/27 (In Russ.).

3. Pilnik N. P., Shaikhutdinova M. F. Modeling of the balance of payments state in Russia. Finansovyi zhurnal = Financial Journal. 2017;(5):84-101. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modelirovanie-sostoyaniyaplatezhnogo-balansa-rossii (In Russ.).

4. Kravtsov M. K., Burdyko N. M., Gaspadarets O. I., Shinkevich N. N., Kartun A. M. Econometric macromodel for analysis and forecasting of the most important indicators of the Belarusian economy. Prikladnaya ekonometrika = Applied Econometrics. 2008;2(10):21-43. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonometricheskaya-makromodel-dlya-analiza-i-prognozirovaniya-vazhneyshih-pokazateley-belorusskoyekonomiki (In Russ.).

5. Kharemza V. V., Kharin Yu.S., Makarova S. B., Malyugin V. I., Gurin A. S., Raskina Yu. V. On modeling the economy of Russia and Belarus based on the LAM-3 econometric model. Prikladnaya ekonometrika = Applied Econometrics. 2006;(2):124-139. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/o-modelirovanii-ekonomik-rossii-ibelarusi-na-osnove-ekonometricheskoy-modeli-lam-3 (In Russ.).

6. Thirlwall A. P., Hussain M. N. The balance of payments constraint, capital flows and growth rate differences between developing countries. Oxford Economic Papers. 1982;34(3):498-510. DOI: 10.1093/oxfordjournals.oep.a041565

7. Varlik S., Berument M. H. Oil price shocks and the composition of current account balance. Central Bank Review 2020;20(1):1-8. DOI: 10.1016/j.cbrev.2020.02.002

8. Birkan A. O. Testing the balance of payments constrained growth model in a VECM framework: The cases of Brazil, Korea, Mexico and Turkey. Applied Economics Letters. 2022;29(15):1414-1419. DOI: 10.1080/13504851.2021.1937487

9. Mendoza E., Uribe M. The business cycles of balance-of-payments crises: A revision of a Mundellian framework. NBER Working Paper. 1999;(7045). URL: : https://www.nber.org/system/files/working_papers/w7045/w7045.pdf

10. Bishop J.A., Liu H., Zeager L.A., Zhao Y. Revisiting macroeconomic activity and income distribution in the USA. Empirical Economics. 2002;59(3):1107-1125. DOI: 10.1007/s00181-019-01729-x

11. Cruz M., Sánchez-Vargas A. Government spending and the exchange rate: Exploring this relationship in Mexico using a cointegrated system of equations. Review of Development Economics. 2022;26(1):587-605. DOI: 10.1111/rode.12834

12. Roquez-Diaz A., Escot L. Relationship between trade openness and economic growth in Latin America: A causality analysis with heterogeneous panel data. Review of Development Economics. 2017;22(2):658-684. DOI: 10.1111/rode.12358

13. Mundell R.A. Capital mobility and stabilization policy under fixed and flexible exchange rates. The Canadian Journal of Economics and Political Science. 1963;29(4):475-485. DOI: 10.2307/139336

14. Fleming J. M. Domestic financial policies under fixed and floating exchange rates. IMF Staff Papers. 1962;9(3):369-379. DOI: 10.2307/3866091

15. Orudzhev E. G., Alizade A. R. Cointegration analysis of the impact of Azerbaijan and Ukraine GDPs on the trade turnover between these countries. Journal of International Studies. 2021;14(3):274-290. DOI: 10.14254/2071-8330.2021/14-3/18

16. Orudzhev E., Mammadova L. Prediction of EUR/AZN exchange rate dynamics on the basis of spectral characteristics. Journal of International Studies. 2020;13(2):242-258. DOI: 10.14254/2071-8330.2020/13-2/17

17. Orudzhev E. G., Ayyubova N. S. Empirical analysis of the factors affecting the balance of payments in Azerbaijan. Actual Problems of Economics. 2016;7(181):400-410.

18. Ayyubova N.S. Econometric analysis and modeling of the dynamics of the balance of payments’ development in Azerbaijan. Statistika i Ekonomika = Statistics and Economics. 2022;19(2):14-22. DOI: 10.21686/2500-3925-2022-2-14-22

19. Ayyubova N. S. On the measurement of cointegration relations between the indicators of the time series of the current account of the balance of payments and GDP (on the example of the Republic of Azerbaijan). Voprosy statistiki. 2022;29(5):35-45. (In Russ.). DOI: 10.34023/2313-6383-2022-29-5-35-45

20. Kantorovich G. Time series analysis. Ekonomicheskii zhurnal Vysshei shkoly ekonomiki = The HSE Economic Journal. 2002;6(2):251-273. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lektsii-analiz-vremennyh-ryadov (In Russ.).

21. Dickey D.A., Fuller W.A. Distribution of estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association. 1979;74(366a):427-431. DOI: 10.1080/01621459.1979.10482531

22. Hamilton J. D. Time series analysis. Princeton, NJ: Princeton University Press; 1994. 562 p. DOI: 10.2307/j.ctv14jx6sm

23. Johansen S. Statistical analysis of cointegration vector. Journal of Economic Dynamics and Control. 1988;12(2- 3):231-254. DOI: 10.1016/0165-1889(88)90041-3