Распределение долей активов и оценка рисков в системе управления портфелем ценных бумаг

Агропромышленный комплекс является важным компонентом экономики. Однако данный сектор отличается сложной структурой, ограниченными ресурсами и зависимостью от действий государства. По этим причинам управление портфелем ценных бумаг в агропромышленной отрасли требует особого внимания при разработке инвестиционной стратегии. В этой связи изучение стратегии и методологии управления портфелем ценных бумаг агропромышленного комплекса является актуальной темой в условиях структурной перестройки российской экономики. Основной задачей в управлении портфелем ценных бумаг является привлечение финансовых ресурсов общества для нужд организаций и наращивания их хозяйственной деятельности. Инвестиционный портфель на рынке финансовых инструментов является независимым продуктом, его реализация полностью или по частям приносит инвестору прибыль при совершении им вложений денежных ресурсов на фондовую биржу. Как правило, на рынке ценных бумаг реализуется портфель активов с установленными пропорциями доходности и риска, показатели которых в процессе менеджмента могут улучшаться или ухудшатся. В рамках развития структурного распределения активов и оценки рисков авторы поставили цель исследовать различные подходы к разработке механизмов управления портфелем ценных бумаг агропромышленной отрасли для максимизации прибыли инвестора. Предметом исследования являются подходы к управлению портфелем ценных бумаг в агропромышленной отрасли, методы анализа данных, применяемые при проведении исследования, а также возможные стратегии инвестирования в данном секторе. Методологической основой данной работы являются экономическо-статистические методы обработки информации, а также математическое моделирование. В результате исследовано современное состояние агропромышленного комплекса, оценены риски портфеля ценных бумаг отрасли, разработаны рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг на перспективу. Сделан вывод, что новые данные в области управления портфелем ценных бумаг агропромышленного сектора позволяют инвесторам принимать оптимальные и выгодные решения при выборе стратегий инвестирования на основе риск-ориентированного подхода.

1. Чолбаева С. Д. Активизация рынка ценных бумаг и механизмы участия государства. Финансы: теория и практика. 2016;20(3):100-106. DOI: 10.26794/2587-5671-2016-20-3-100-106

2. Мишра А., Кумар Р. П. Определение цен на сельскохозяйственные товары: комплексный подход. Финансы: теория и практика. 2022;26(3):226-240. DOI: 10.26794/2587-5671-2022-26-3-226-240

3. Курляндский В. В., Биланенко А. Н. Использование метода многомерного шкалирования при оценке финансовой целесообразности включения активов валютного рынка в портфели ценных бумаг. Финансы и кредит. 2023;29(7):1595-1614. DOI: 10.24891/fc.29.7.1595

4. Fadilah S., Rosidana Y., Maemunah M., et al. Multidimensional scaling (MDS): Sustainability assessment model of community economic empowerment. Polish Journal of Management Studies. 2021;24(2):119-135. DOI: 10.17512/pjms.2021.24.2.08

5. Атнагулова Д. М., Султанова Д. Р. Модель формирования инвестиционного портфеля в условиях кризиса. Механизм обеспечения конкурентоспособности и качества экономического роста в условиях модернизации экономики: сб. ст. по итогам Междунар. науч.-практ. конф. (Челябинск, 23 марта 2020 г.). Уфа: Агентство международных исследований; 2020:3-6.

6. Габделова Г. Ж. Управление инвестиционным портфелем. Экономика и бизнес: теория и практика. 2020;(11-1):184-186. DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10892

7. Дмитриев Н. Д. Формирование инвестиционного портфеля. Стратегии бизнеса. 2019;(5):17-20.

8. Фахрутдинов С. Ф. Управление портфелем ценных бумаг и оценка качества этого управления. Аллея науки. 2020;1(8):194-198.

9. Hasbrouck J. One security, many markets: Determining the contributions to price discovery. The Journal of Finance. 1995;50(4):1175-1199. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1995.tb04054.x

10. Man K., Wang J., Wu C. Price discovery in the US treasury market: Automation vs. intermediation. Management Science. 2013;59(3):695-714. DOI: 10.1287/mnsc.1120.1559

11. Гузнов А. Г., Рождественская Т. Э. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации. М.: Юрайт; 2019. 438 с.

12. Markowitz H. Portfolio selection. The fournal of Finance. 1952;7(1):77-91. DOI: 10.1111/1.1540-6261.1952.tb01525.x

13. Tobin J. Liquidity preference as behavior towards risk. The Review of Economic Studies. 1958;25(2):65-86. DOI: 10.2307/2296205

14. Sharpe W. F. Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance. 1964;19(3):425-442. DOI: 10.m1/j.1540-6261.1964.tb02865.x

15. Shorgin S. Ya. Asymptotic analysis of an individual risk model with random insurance premiums. Journal of Mathematical Sciences. 1996;81(5):3000-3004. DOI: 10.1007/BF02362510

16. Воробьев О. Ю., Мартынова Т. А., Новоселов А. А. Модифицированные когерентные меры риска (для евклидовой нормы). Вестник Красноярского государственного университета. Физико-математические науки. 2005;(4):183-189.

17. Игнатов А. Н., Кибзун А. И. О формировании портфеля ценных бумаг с равномерным распределением по логарифмическому критерию с приоритетной рисковой составляющей. Автоматика и телемеханика. 2014;(3):87-105.

18. Меньшиков И. С., Меньшикова О. Р. Лабораторный анализ процесса принятия экономических решений на основе комплекса стабилографических кресел. Известия ЮФУ. Технические науки. 2008;(6):162-165.

19. Бронштейн Е. М., Кондратьева О. В. Методика применения роевого интеллекта при управлении формированием портфеля ценных бумаг. Вестник Российского нового университета. Серия: Сложные системы: модели, анализ и управление. 2021;(3):70-78. DOI: 10.25586/RNU.V9187.21.03.P.070

20. Rotar V. I., Sholomitsky A. G. On the Pollatsek-Tversky theorem on risk. Journal of Mathematical Psychology. 1994;38(3):322-334. DOI: 10.1006/jmps.1994.1023

21. Спивак С. И., Климин А. С. Математическое моделирование процессов риска с переменным поступлением премий. Труды Средневолжского математического общества. 2003;5(1):232-242.

22. Дробышевская Л. Н., Петрушкина О. К. Фундаментальный и технический анализ фондового рынка (на примере компаний энергетического сектора). Экономика и бизнес: теория и практика. 2021;(10- 1):118-123. DOI: 10.24412/2411-0450-2021-10-1-118-123

23. Зайцева В. И., Никитина И. Н. Фундаментальный анализ фондового рынка. Инновационные подходы в современной науке: мат. Междунар. (заочн.) науч.-практ. конф. (Прага, 25 декабря 2019 г.). Нефтекамск: Мир науки; 2019:215-221.

24. Родин Д. Я., Паршин А. Б., Терпицкая К. И. Стратегии управления портфелем ценных бумаг. Вестник Академии знаний. 2022;(50):455-464.

25. Теплова Т. В., Соколова Т. В., Фазано A., Родина В. А. Детерминанты доходности российских ПИФов акций и облигаций: активные инвестиционные стратегии и комиссии. Вопросы экономики. 2020;(9):40-60. DOI: 10.32609/0042-8736-2020-9-40-60

26. Сайни Д. Р., Ваз К. Новая взвешенная гибридная система рекомендаций с использованием коэффициента Шарпа для прибыльного диверсифицированного инвестиционного портфеля. Финансы: теория и практика. 2022;26(4):267-276. DOI: 10.26794/2587-5671-2022-26-4-267-276

27. Oliinyk V., Kozmenko O. Optimization of investment portfolio management. Serbian Journal of Management. 2019;14(2):373-387. DOI: 10.5937/sjm14-16806

28. Минасян В. Б. Оценка рисков, возникающих при применении технологии мультипликаторов для оценки акций. Финансы: теория и практика. 2018;22(3):124-135. DOI: 10.26794/2587-5671-2018-22-3-124- 135

29. Хуторова Н. А., Назин Н. А. Анализ эффективности портфельных стратегий, основанных на концепции дивидендной доходности на примере российского фондового рынка. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2021;14(3):323-346. DOI: 10.24891/fa.14.3.323

30. Ben Dor A., Florig S., Guan J., Zeng X. Beta instability and implications for hedging systematic risk: Takeaways from the COVID-19 crisis. The Journal of Portfolio Management. 2021;47(6):139-155. DOI: 10.3905/jpm.2021.1.233