Гипотеза о другой природе кривой Филлипса и ее влияние на финансовые потоки

Кривая Филлипса является одной из самых широко дискутируемых экономических закономерностей. Ее практическое применение, в том числе и для корректировки денежно-кредитной политики, до сих пор вызывает значительные разногласия среди экономистов. В связи с этим осознание природы (сущности) кривой Филлипса является актуальной задачей. Цель исследования — обоснование гипотезы о том, что в основе кривой Филлипса лежит другая закономерность, чем это сейчас принято считать среди экономистов. Использовались методы анализа и синтеза, системного и логического анализа. Эмпирическая база исследования основана на статистических данных экономики США за период 1980–2022 гг. Суть исследования: реальный анализ экономических показателей (реальная зарплата, реальный ВВП и т.д.) в подавляющем большинстве случаев имеет приоритет перед номинальным анализом экономических показателей (номинальная зарплата, номинальный ВВП и т.д.). Эти два вида анализа совпадают, если цены остаются постоянными. Именно в этот период исследования Филлипсом экономики Великобритании (1862–1913 гг.) цены практически не менялись. Остальной период в  кривой Филлипса (1914–1957 г.) был подвержен сильному влиянию неэкономических факторов, и поэтому может быть менее значимым. Так как Филлипс первоначально определил свою кривую как обратную зависимость между номинальной зарплатой и безработицей, то при постоянных ценах это значит, что существует обратная зависимость между реальной зарплатой и безработицей. Данная зависимость объясняется автором тем, что в экономике Великобритании уже существовала цикличность, когда при экономическом подъеме реальная зарплата растет, а безработица падает и наоборот. Вывод: довольно обоснованно можно полагать, что вышеуказанная кривая показывает обратную зависимость между колебаниями безработицы и реальной заработной платы.

1. Аверина Д., Горшкова Т., Синельникова-Мурылева Е. Построение кривой Филлипса на региональных данных. Экономический журнал Высшей школы экономики. 2018;22(4):609-630. DOI: 10.17323/1813-8691-2018-22-4-609-630

2. Орлов Д.А., Постников Е.А. Кривая Филлипса: инфляция и NAIRU в российских регионах. Журнал Новой экономической ассоциации. 2022;(3):61-80. DOI: 10.31737/2221-2264-2022-55-3-4

3. Гурвич Е.Т., Вакуленко Е.С. Исследования российского рынка труда и экономическая политика. Журнал Новой экономической ассоциации. 2018;(1):203-212. DOI: 10.31737/2221-2264-2018-37-1-11

4. Зубарев А.В., Городнов А.М. Кривая Филлипса для открытой экономики: эволюция инфляционных процессов в России. Вопросы экономики. 2023;(12):103-119. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-12-103-119

5. Андрюхин А.Ю. Оценка взаимосвязей безработицы и инфляции в российской экономике. Научный результат. Экономические исследования. 2020;6(4):13-24. DOI: 10.18413/2409-1634-2020-6-4-0-2

6. Шевченко И.В., Коробейникова М.С. Влияние макроэкономических показателей кривой Филлипса на экономический рост: регулирование, меры, пределы, возможности на современном этапе. Региональная экономика: теория и практика. 2017;15(10):1868-1893. DOI: 10.24891/re.15.10.1868

7. Шестаков Д. Как правильно выбирать между инфляцией и безработицей. ЭКОНС: Экономический разговор. 19 июля 2019. URL: https://econs.online/articles/opinions/kak-pravilno-vybirat-mezhdu-inflyatsiey-ibezrabot/ (дата обращения: 20.07.2024).

8. Beaudry P., Hou С., Portier F. Monetary policy when the Phillips curve is quite flat. American Economic Journal: Macroeconomics. 2024;16(1):1-28. DOI: 10.1257/mac.20220088

9. Auclert A., Rigato R., Rognlie M., Straub L. New pricing models, same old Phillips curves? The Quarterly Journal of Economics. 2024;139(1):121-186. DOI: 10.1093/qje/qjad041

10. Rubbo E. Networks, Phillips curves, and monetary policy. Econometrica. 2023;91(4):1417-1455. DOI: 10.3982/ECTA18654

11. Lucas R.E., Jr. Some international evidence on output-inflation tradeoffs. The American Economic Review. 1973;63(3):326-334. URL: https://elearning.unito.it/sme/pluginfile.php/192712/course/section/41483/Lucas_AER73.pdf (дата обращения: 22.07.2024).

12. Friedman M. The role of monetary policy. The American Economic Review. 1968;58(1):1-17. URL: https://www.aeaweb.org/aer/top20/58.1.1-17.pdf

13. Phillips A.W. The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, 1861-1957. Economica. 1958;25(100):283-299. DOI: 10.1111/j.1468-0335.1958.tb00003.x

14. Kudlyak M. How cyclical is the user cost of labor? Journal of Economic Perspectives. 2024;38(2):159-180. DOI: 10.1257/jep.38.2.159

15. Carrillo‐Tudela C., Visschers L. Unemployment and endogenous reallocation over the business cycle. Econometrica. 2023;91(3):1119-1153. DOI: 10.3982/ECTA12498

16. Петухов В.А. Возможное объяснение возникновения кривой Филлипса. Академическая публицистика. 2023;(8-2):46-53. URL: https://aeterna-ufa.ru/sbornik/AP 2023-08-2.pdf (дата обращения: 19.12.2023).

17. Петухов В.А. Модель среднесрочного экономического цикла и ее предварительная проверка с помощью индекса опережающих индикаторов и некоторых других показателей. Российское предпринимательство. 2017;18(13):2021-2034. DOI: 10.18334/гр.18.13.38070

18. Dew-Becker I., Giglio S. Cross-sectional uncertainty and the business cycle: Evidence from 40 years of options data. American Economic Journal: Macroeconomics. 2023;15(2):65-96. DOI: 10.1257/mac.20210136

19. Busch C., Domeij D., Guvenen F., Madera R. Skewed idiosyncratic income risk over the business cycle: Sources and insurance. American Economic Journal: Macroeconomics. 2022;14(2):207-242. DOI: 10.1257/mac.20190019

20. Danielsson J., Valenzuela M., Zer I. The impact of risk cycles on business cycles: A historical view. The Review of Financial Studies. 2023;36(7):2922-2961. DOI: 10.1093/rfs/hhac091

21. Gómez-Cram R. Late to recessions: Stocks and the business cycle. The Journal of Finance. 2022;77(2):923-966. DOI: 10.1111/jofi.13100

22. Сухарев О.С., Ворончихина Е.Н. Таргетирование инфляции: элиминирование экономического роста и структурная деформация в России. Финансы: теория и практика. 2024;28(1):6-19. DOI: 10.26794/2587- 5671-2024-28-1-6-19