ЭВОЛЮЦИЯ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО ЗАРАЖЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ В ПЕРИОД ДОЛГОВОГО КРИЗИСА


https://doi.org/10.26794/2587-5671-2016-20-2-99-105

Полный текст:


Аннотация

В статье рассматривается изменение эффекта финансового заражения (ситуация, когда в периоды кризисов страны, экономически слабо связанные между собой в стабильные периоды, демонстрируют однонаправленное движение макропоказателей, поскольку кризис в одной из них провоцирует кризис в другой) в Еврозоне в период европейского долгового кризиса. За время кризиса институциональные связи на межбанковском уровне ослабли, а на государственно-банковском уровне несколько окрепли, что характеризует изменение природы финансового заражения. Риск дефолта отдельного банка стал менее опасен для финансовой системы, однако зависимость банков от устойчивости государства возросла. Сила изменений связи между риском государственного дефолта и изменением финансового заражения отличается по кластерам, сформированным по вероятности риска государственного дефолта. Регрессионное уравнение CDS создано специально для целей исследования, а именно получения остатков индивидуальных моделей банков. В работе используются два подхода к анализу финансового заражения, регрессионный и корреляционный анализ.

Об авторе

В. Е. Рассказов
Университет Нортамбрия
Великобритания


Список литературы

1. Acharya V., Pedersen L., Philippon T. & Richardson M. (2010). Measuring Systemic Risk.

2. Äijö J. (2008). Implied volatility term structure linkages between VDAX, VSMI and VSTOXX volatility indices. Global Finance Journal, No. 18 (3), рр. 290-302.

3. Altman E. I., Danovi A. & Falini A. (2013). Z-score models’ application to Italian companies subject to extraordinary administration. Journal of Applied Finance, No. 23 (1).

4. Constâncio V. (2012). Contagion and the European debt crisis. Financial Stability Review, Banque De France, No. 16, рр. 110-111.

5. De Bruyckere V., Gerhardt M., Schepens G., & Vander Vennet R. (2013). Bank/sovereign risk spillovers in the European debt crisis. Journal Of Banking & Finance, No. 37 (12), рр. 4793-4809.

6. Dungey, M., Fry, R., González-Hermosillo B. & Martin, V. (2005). Empirical modelling of contagion: a review of methodologies. Quantitative Finance, No. 5 (1), рр. 9-24.

7. Kaufman, G., & Scott, K. (2003). What Is Systemic Risk, and Do Bank Regulators Retard or Contribute to It? The Independent Review, No. VIII (3), рр. 371-391.

8. Markwat T., Kole E. & van Dijk D. (2009). Contagion as a domino effect in global stock markets. Journal Of Banking & Finance, No. 33 (11), рр. 1996-2012.

9. Pritsker M. (2001). The Channels for Financial Contagion. International Financial Contagion, рр. 67-95.

10. Rigobon R. (2002). Contagion: How to Measure It?. In S. Edwards & J. Frankel, Preventing Currency Crises in Emerging Markets (1st ed.). National Bureau of Economic Research: University of Chicago Press.

11. Smaga P. (2014). The Concept of Systemic Risk. SRC Special Paper No. 5.

12. Suh S. (2015). Measuring sovereign risk contagion in the Eurozone. International Review of Economics & Finance, No. 35, рр. 45-65.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Рассказов В.Е. ЭВОЛЮЦИЯ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО ЗАРАЖЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ В ПЕРИОД ДОЛГОВОГО КРИЗИСА. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2016;20(2):99-105. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2016-20-2-99-105

For citation: Rasskazov V.E. EVOLUTION OF FINANCIAL CONTAGION IN THE CONTEXT OF THE EUROPEAN DEBT CRISIS. Finance: Theory and Practice. 2016;20(2):99-105. (In Russ.) https://doi.org/10.26794/2587-5671-2016-20-2-99-105

Просмотров: 44

Обратные ссылки

  • Обратные ссылки не определены.


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2587-5671 (Print)
ISSN 2587-7089 (Online)