Оценка перспектив применения механизмов децентрализованных финансов (DeFi) в экспортно-импортных операциях региона

Санкционные ограничения, наложенные на экономику России, предопределяют риски блокировки трансграничных финансовых шлюзов, обслуживающих международные платежи. В этих условиях важным элементом государственной экономической политики становится разработка адаптационных решений, обеспечивающих возможность минимизации формирующихся угроз в сфере сжатия внешнеторговых операций. Одним из механизмов, предопределяющих основу для решения этой задачи, является использование в практике международных расчетов децентрализованных финансов (DeFi). Между тем следует отметить, что в этой сфере финансово-экономических отношений сегодня имеется целый ряд открытых вопросов — начиная с понятийного аппарата и заканчивая аспектами исследования влияния данных финтех-новаций на перспективы устойчивости национальных финансовых систем и экономического развития в целом. Особый уровень актуальности данные вопросы приобретают на региональном уровне.

Предмет исследования — перспективы и механизмы применения в системе транснациональных платежей региона инструментов DeFi. В качестве объекта исследования выступают внешнеторговые операции Республики Татарстан с Китайской Народной Республикой.

Целью исследования является разработка и апробация методических подходов к оценке потенциала влияния финтех-инструментов DeFi в системе организации внешнеэкономической деятельности региона на устойчивость и перспективы интенсификации динамики его экономического роста. Авторы использовали методы коинтеграционного анализа, сценарного моделирования, обоснования исследуемых закономерностей с применением методов регрессионного анализа и др. Информационно-статистическую основу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Национального бюро статистики Китая, а также данные территориального органа статистики по Республике Татарстан.

Результатом исследования стала систематизация макроэкономических эффектов, возникающих в рамках применения DeFi-технологий в организации международных платежей. Разработана серия эконометрических моделей, позволивших выявить и обосновать потенциал экономического роста региона в рамках применения на практике инструментов DeFi в системе организации транснациональных расчетов в условиях санкционных ограничений.

1. Кочергин Д. А. Цифровые валюты центральных банков для трансграничных платежей: модели интероперабельности и перспективы внедрения. Финансы: теория и практика. 2024;28(2):82–100. DOI: 10.26794/2587–5671–2024–28–2–82–100

2. Дорохов В. В., Главина С. Г. Этапы развития концепции децентрализованных финансов в глобальной экономике: от новой институциональной экономики до DeFi. Инновационная экономика. 2023;(4):54–70.

3. Yousaf I., Jareño F., Tolentino M. Connectedness between Defi assets and equity markets during COVID-19: A sector analysis. Technological Forecasting and Social Change. 2023;187:122174. DOI: 10.1016/j.techfore.2022.122174

4. Belguith R., Manzli Ya.S., Bejaoui A., Jeribi A. Can gold-backed cryptocurrencies have dynamic hedging and safe-haven abilities against DeFi and NFT assets? Digital Business. 2024;4(2):100177. DOI: 10.1016/j.digbus.2024.100077

5. Spinoglio F. Redefining banking through DeFi: A new proposal for free banking based on blockchain technology and DeFi 2.0 Model. Journal of New Finance. 2022;2(4):1. DOI: 10.46671/2521–2486.1021

6. Cevik E. I., Gunay S., Zafar M. W., et al. The impact of digital finance on the natural resource market: Evidence from DeFi, oil, and gold. Resources Policy. 2022;79:103081. DOI: 10.1016/j.resourpol.2022.103081

7. Weingärtner T., Fasser F., da Costa P. R.S., Farkas W. Deciphering DeFi: A comprehensive analysis and visualization of risks in decentralized finance. Journal of Risk and Financial Management. 2023;16(10):454. DOI: 10.3390/jrfm16100454

8. Chowdhury M. A., Abdullah M., Alam M., et al. NFTs, DeFi, and other assets efficiency and volatility dynamics: An asymmetric multifractality analysis. International Review of Financial Analysis. 2023;87:102642. DOI: 10.1016/j.irfa.2023.102642

9. Кузнецова В. В., Ларина О. И. Эмиссия цифровых валют центральными банками: направления развития и ключевые риски. Финансы: теория и практика. 2023;27(6):6–16. DOI: 10.26794/2587–5671–2023–27–6–6–16

10. Basu P. Digital transformation with decentralised finance — liberating from CeFi to DeFi and CeFi in DeFi. The Management Accountant Journal. 2022;57(7):75. DOI: 10.33516/maj.v57i7.75–80p

11. Ghosh B., Kazouz H., Umar Z. Do automated market makers in DeFi ecosystem exhibit time-varying connectedness during stressed events? Journal of Risk and Financial Management. 2023;16(5):259. DOI: 10.3390/jrfm16050259

12. Mensi W., Kumar A. S., Vo X. V., Kang S. H. Asymmetric multifractality and dynamic efficiency in DeFi markets. Journal of Economics & Finance. 2024;48(2):280–297. DOI: 10.1007/s12197–023–09655–6

13. Tayazime J., Moutahaddib A. DeFi, blockchain and cryptocurrencies: Proposing a global money matrix for the blockchain era. European Scientific Journal. 2023;19(16):160–171. DOI: 10.19044/esj.2023. v19n16p160

14. Абрамова М. А., Куницына Н. Н., Дюдикова Е. И. Перспективы внедрения цифрового рубля в денежный оборот России: атрибуты и принципы формирования доверенной цифровой среды. Финансы: теория и практика. 2023;27(4):6–16. DOI: 10.26794/2587–5671–2023–27–4–6–16

15. Ельшин Л. А., Бурганов Р. Т., Абдукаева А. А. Формализованная оценка чувствительности секторов экономики к использованию блокчейн-технологий (на примере Российской Федерации). Креативная экономика. 2021;15(4):1155–1172. DOI: 10.18334/ce.15.4.112002

16. Сафиуллин М. Р., Бурганов Р. Т., Ельшин Л. А., Абдукаева А. А. Эмпирическая оценка влияния блокчейн технологий на эффективность развития банковской системы. Теоретическая и прикладная экономика. 2020;(3):105–116. DOI: 10.25136/2409–8647.2020.3.33415

17. Karim S., Lucey B. M., Naeem M. A., Uddin G. S. Examining the interrelatedness of NFTs, DeFi tokens and cryptocurrencies. Finance Research Letters. 2022;47B:102696. DOI: 10.1016/j.frl.2022.102696

18. Бекбулатова А. С. Изучение потенциала децентрализованных финансов (DeFi) для повышения финансовой доступности: обзорное исследование. Modern Economy Success. 2024;(3):152–157. DOI: 10.58224/2500–3747–2024–3–152–157

19. Алешина А. В., Булгаков А. Л. Децентрализованные финансы (DeFi): риски, перспективы и регулирование. Финансовые рынки и банки. 2022;(12):23–28.