Вызовы фондовых рынков Евразийского экономического союза: аналитический подход

Укрепление сотрудничества стран Евразийского экономического союза — лучшее решение для смягчения последствий торговых войн, недобросовестной конкуренции и ухудшения международных экономических отношений. В статье представлены результаты анализа индексов фондовых рынков Евразийского экономического союза (ЕАЭС), на базе которых выявлена их значительная корреляция. Цель статьи — разработка рекомендаций, направленных на оптимизацию сотрудничества стран — членов ЕАЭС и расширение взаимодействия сторон в финансовой сфере. Использованы данные Bloomberg за период 2000–2017 гг. и технология Excel, что позволило на базе публикуемых индексов торговых площадок ЕАЭС подтвердить гипотезу о взаимозависимости наиболее развитых фондовых рынков: московского и казахстанского. Графический анализ исследования показал, что корреляция показателей указанных торговых площадок возникла в 2008 г. —  в период преодоления последствий глобального финансово-экономического кризиса. До 2007 г. взаимозависимости индексов московской и казахстанской торговых площадок не наблюдалось. Проведенное исследование показало, что индексы фондовых рынков ЕАЭС в значительной степени зависят от производства сырья и цен на сырьевые товары. В условиях развития финансовых отношений ЕАЭС предложено использовать мировой опыт укрепления экономического сотрудничества европейских стран и методы преодоления ими кризисных явлений 50-х гг. ХХ в. ЕАЭС необходима гармонизация финансовой политики и финансовых отношений, упрощение доступа предпринимателей к кредитованию, совершенствование налоговых льгот экспортерам промышленных товаров и порядка предоставления субсидий новым отраслям экономики. Использование европейского опыта в ЕАЭС может способствовать преодолению проблем и решению задач сотрудничества.

1. Shuvalov I. Eurasian Economic Union to have a common currency in 5-10 years. TASS. 25 July 2014. URL: http://tass.com/economy/742323 (accessed 16.08.2018).

2. Gavin M. The stock market and exchange rate dynamics. Journal of International Money and Finance. 1989;8(2):181-200. DOI: 10.1016/0261-5606(89)90022-3

3. Rockinger M., Urga G. A time-varying parameter model to test for predictability and integration in stock markets of transition economies. Journal of Business & Economic Statistics. 2001;19(1):73-84. DOI: 10.1198/07350010152472634

4. Yang J., Hsiao C., Li O., Wang Z. The emerging market crisis and stock market linkages: Further evidence. Journal of Applied Econometrics. 2006;21(6):727-744. DOI: 10.1002/jae.889

5. Nieh C-C, Lee C-F. Dynamic relationship between stock prices and exchange rates for G-7 countries. The Quarterly Review of Economics and Finance. 2001;41(4):477-490. DOI: 10.1016/S 1062-9769(01)00085-0

6. Kuzmin A. Exchange rate modelling: The case of the ruble. Review of Business and Economics Studies. 2015;3(3):39-48. URL: http://www.robes.fa.ru/docs/articles/robes-3-2015_39-48.pdf (accessed

7. 11.2018) .

8. Griffin J., Stulz R. International competition and exchange rates shocks: A cross-country industry analysis of stock returns. The Review of Financial Studies. 2001;14(1):215-241. DOI: 10.1093/rfs/14.1.215

9. Treanor J. The 2010 ‘flash crash’: How it unfolded. The Guardian. 22 Apr. 2015. URL: https://www. theguardian.com/business/2015/apr/22/2010-flash-crash-new-york-stock-exchange-unfolded (accessed

10. 08.2018) .

11. Riley C. Oil prices slide to 7-month low. CNN. 23 May 2012. URL: http://money.cnn.com/2012/05/23/ investing/oil-prices/index.htm (accessed 16.08.2018).

12. Slav I. Russia tops world’s biggest oil producers list. Oilprice.com. 21 Feb. 2017. URL: https://oilprice. com/Latest-Energy-News/World-News/Russia-Tops-Worlds-Biggest-Oil-Producers-List.html (accessed

13. 08.2018) .

14. Kawa L. U.S. stock buybacks are plunging. Bloomberg. 14 Aug. 2017. URL: https://www.bloomberg.com/ news/articles/2017-08-14/corporate-america-isn-t-buying-back-shares-the-way-it-used-to (accessed

15. 08.2018) .

16. Byrne J. A. US companies spent $ 4T buying back their own stock. NYPost. 19 Aug. 2017. URL: https://nypost. com/2017/08/19/us-companies-spent-4t-buying-back-their-own-stock/ (accessed 16.08.2018).

17. Valetkevitch C. Dow, S&P off to worst four-day Jan start ever as China fears grow. Reuters. 7 Jan. 2016. URL: https://www.reuters.com/article/us-usa-stocks/dow-sp-off-to-worst-four-day-jan-start-ever-as-china- fears-grow-idUSKBN 0UL1BD 20160107 (accessed 16.08.2018).

18. Dean M., Livesey B. S&P places 15 Euro nations on warning for credit downgrade. Bloomberg. 6 Dec. 2011. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2011-12-05/s-p-said-to-place-all-17-euro-nations-on- downgrade-watch-over-debt-crisis (accessed 16.08.2018).

19. Wearden G. FTSE 100 hits 15-month low as stock markets slide. The Guardian. 15 Oct. 2014. URL: https://www.theguardian.com/business/live/2014/oct/15/uk-unemployment-wages-china-inflation-shire- business-live (accessed 16.08.2018).

20. Pisani B. What happened during the Aug 24 ‘flash crash’. CNBC. 25 Sept. 2015. URL: https://www.cnbc. com/2015/09/25/what-happened-during-the-aug-24-flash-crash.html (accessed 16.08.2018).