Сценарное моделирование воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в регионах Сибирского федерального округа

Авторы анализируют тенденции и закономерности воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов, что является актуальным для обеспечения экономической и финансовой безопасности территориальных систем. Основная цель исследования — проектирование сценарной модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов на региональном уровне, позволяющей формировать системы возможных прогнозных сценариев его воспроизводства и выбирать из них оптимальный для достижения позитивной динамики социально-экономического развития регионов. При проектировании сценарной модели авторы использовали статистические методы сбора и обработки данных, регрессионный анализ по методу наименьших квадратов и ARIMA-прогнозирование. Разработан алгоритм формирования сценарной модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в региональных системах. Спроектирована балансовая модель движения финансовых ресурсов между ними по различным инвестиционным инструментам. Проведен анализ закономерностей воспроизводства их инвестиционного потенциала. Осуществлен эконометрический анализ процессов движения финансовых ресурсов между секторами с учетом воздействующих на них факторов и сформированы базовые сценарии воспроизводства их инвестиционного потенциала. Выявлена устойчивая тенденция оттока аккумулированных банковским сектором инвестиционных ресурсов институциональных секторов за рубеж в периоды экономических спадов и развития финансово-экономических кризисов. В результате исследования сформирована модель, позволяющая определить наиболее вероятные прогнозные сценарии воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов: инерционный, крайне негативный (пессимистичный) и наиболее благоприятный (оптимистичный). Авторы делают вывод, что рост волатильности на финансовых рынках, ослабление отечественной валюты, усиление негативных тенденций в развитии экономики существенно повышают вероятность реализации пессимистичного сценария. Для недопущения этого Центральный банк РФ, по мнению авторов, должен изменить свою политику в области регулирования финансово-экономической деятельности банковского сектора, а именно: ограничить спекулятивную деятельность кредитных учреждений, способствующую выводу финансовых ресурсов из отечественной экономики, и оказать поддержку инвестиционным программам развития предприятий реального сектора экономики. Перспектива дальнейших исследований заключается в построении системы механизмов для перехода к реализации оптимального сценария воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов, обеспечивающего восстановление и прогрессивное социально-экономическое развитие территориальных систем.

1. Глазьев С. Ю. Закономерность смены мирохозяйственных укладов в развитии мировой экономической системы и связанных с ними политических изменений. Наука. Культура. Общество. 2016;(3):5-45.

2. Бодрунов С. Д., Гринберг Р. С., Сорокин Д. Е. Реиндустриализация российской экономики: императивы, потенциал, риски. Экономическое возрождение России. 2013;(1):19-49.

3. Ускова Т. В. О роли инвестиций в обеспечении устойчивого экономического роста. Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2013;(6):45-59.

4. Chung S., Singh H., Lee K. Complementarity, status similarity and social capital as drivers of alliance formation. Strategic Management Journal. 2000;21(1):1-22. DOI: 10.1002/(SICI)1097-0266(200001)21:1<1::AID-SMJ63>3.0.CO;2-P

5. Bushee B. J. Do institutional investors prefer near-term earnings over long-run value? Contemporary Accounting Research. 2001;18(2):207-246. DOI: 10.1506/J4GU-BHWH-8HME-LE 0X

6. Yafeh Y., Yosha O. Industrial organization of financial systems and strategic use of relationship banking. Review of Finance. 2001;5(1-2):63-78. DOI: 10.1023/A:1012628105683

7. Costeiu A., Neagu F. Bridging the banking sector with the real economy a financial stability perspective. ECB Working Paper Series. 2013;(1592). URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1592.pdf

8. Зубаревич Н. В. Выход из кризиса: региональная проекция. Вопросы экономики. 2012;(4):67-83. DOI: 10.32609/0042-8736-2012-4-67-83

9. Захарова Ж. А. Оптимизация условий для привлечения частных инвестиций в инфраструктуру регионов. Региональная экономика: теория и практика. 2014;(22):49-57.

10. Якунин В. И., Бахтизин А. Р., Сулакшин С. С. К обоснованию политики бюджетного инвестирования в транспортные инфраструктуры общего пользования. Транспорт: наука, техника, управление. Научный информационный сборник. 2006;(12):1-10.

11. Морозкина А. К. Эффективность государственных инвестиций в инфраструктуру и риски для бюджетной системы. Экономическая политика. 2015;10(4):47-59. DOI: 10.18288/1994-5124-2015-4-03

12. Токун Л. В. Инвестиции как фактор устойчивости российского здравоохранения. МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2016;7(2):132-138. DOI: 10.18184/2079-4665.2016.7.2.132.138

13. Sula T. Priority directions of increasing the investment potential of the credit system of the republic of Moldova. Economie §i Sociologie = Economy and Sociology. 2016;(4):65-70. URL: https://ince.md/uploads/ files/1500457299_8.sula_economie-si-sociologie-nr-4-2016-865-70.pdf

14. Deidda L., Fattouh B. Concentration in the banking industry and economic growth. Macroeconomic Dynamics. 2005;9(2):198-219. DOI: 10.1017/S 1365100505040174

15. Jokipii T., Monnin P. The impact of banking sector stability on the real economy. Journal of International Money and Finance. 2013;32:1-16. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2012.02.008

16. MacGregor J. Determining an optimal strategy for energy investment in Kazakhstan. Energy Policy. 2017;107:210-224. DOI: 10.1016/j.enpol.2017.04.039

17. Silvestrov S. N., Kuznetsov N. V., Ponkratov V. V., Smirnov D. A., Kotova N. E. Investment development of Russian regions backed up by natural monopolies. European Research Studies Journal. 2018;21(3):90-103. URL: https://www.ersj.eu/dmdocuments/2018_XXI_3_7.pdf

18. Бословяк С. В. Воспроизводство инвестиционного потенциала предприятия: понятие, факторы, условия эффективности финансового управления. Вестник Полоцкого государственного университета. Серия D. Экономические и юридические науки. 2015;(14):93-97.

19. Строгонова Е. И. Финансовые активы домашних хозяйств как источник формирования инвестиционных ресурсов коммерческих банков. Научный вестник Южного института менеджмента. 2017;(1):28-32. DOI: 10.31775/2305-3100-2017-1-28-32

20. Вякина И. В. Инвестиционное обеспечение социально-экономического развития в контексте рыночных преобразований российской экономики. Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2017;13(11):2132-2151. DOI: 10.24891/ni.13.11.2132

21. Наумов И. В. Теоретико-методологические основы проектирования балансовой модели воспроизводства инвестиционного потенциала институциональных секторов в региональной системе. Финансы: теория и практика. 2019;23(5):101-114. DOI: 10.26794/2587-5671-2019-23-5-101-114