Формально-функциональный анализ роли денег в воспроизводственном процессе: новые аспекты современной теории денег

 Авторы исследуют роль денег в воспроизводственном процессе с позиции функционального подхода, в том числе с учетом влияния внешних факторов. Цель исследования — развитие современной теории денег на формальнофункциональном уровне на основе анализа их роли в  воспроизводственном процессе в концепции координации денежно-кредитной, макропруденциальной и финансовой политики России в интересах экономического роста. Новизна  исследования состоит в развитии современной теории денег вне зависимости от их форм и видов  на основе уточнения их роли в воспроизводственном процессе под влиянием решений по координации денежно-кредитной, макропруденциальной и финансовой политики. Использованы методы системно-структурного, формально-функционального, сравнительного экономического  анализа, эконометрического моделирования с применением корреляционно-регрессионного  анализа, экономико-математические методы. Разработана методологическая основа для проведения анализа, выявлены и структурированы возможности и риски применения мер  макропруденциальной политики для денежного оборота, показаны угрозы для экономики и основных ее макроэкономических субъектов из-за распространения коронавирусной инфекции, обобщены меры в области денежно-кредитного и финансового регулирования для преодоления угроз и усиления роли денег в воспроизводственном процессе.  Авторы делают выводы о необходимости формирования доверенного цифрового пространства, формирующего возможность нивелирования негативного влияния внешних факторов на  воспроизводственный процесс и восстановление воспроизводственного потенциала денег в интересах  экономического роста, в том числе на основе координации (сопряженности) денежно-кредитной, макропруденциальной и финансовой политики. Реализация предложений авторов об усилении роли денег в воспроизводственном процессе позволит «оживить» экономику за счет  активизации спроса на деньги и обеспечения адекватного денежного предложения. Также это повысит способность инструментов как монетарной, макропруденциальной, так и финансовой политики оказывать влияние на воспроизводственные процессы и экономический рост. 

1. Степин В.С. Саморазвивающиеся системы и постнеклассическая рациональность. Вопросы философии. 2003;(8):5–17.

2. Клейнер Г.Б. Какая мезоэкономика нужна России? Региональный разрез в свете системной экономической теории. Вестник Финансового университета. 2014;(4):6–22.

3. Абрамова М.А. Некоторые аспекты трансформации функций современных денег в условиях диджитализации экономики.https://www.elibrary.ru/item.asp?id=42354273 Банковские услуги. 2020;(1):12–16. DOI: 10.36992/2075–1915_2020_1_12

4. Абрамова М.А., Дубова С. Е. Мультидисциплинарность как важнейший методологический подход к исследованию современных денег. Экономика. Налоги. Право. 2020;13(5):6–14. DOI: 10.26794/1999–849X-2020–13–5–6–14

5. Гретченко А.А. Сущность цифровой экономики, генезис понятия «цифровая экономика» и предпосылки ее формирования в России. Научно-аналитический журнал «Наука и практика» Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2018;10(3):23–37.

6. Баярсайхан З. Государственное регулирование монетарных процессов в современной экономике. Дис. … канд. экон. наук. М.: Финансовый ун-т при Правительстве РФ; 2020. 216 с.

7. Восканян М. А., Паронян Л. В. Решение фискальных проблем посредством механизмов денежнокредитной политики: на примере Армении. Финансы: теория и практика. 2020;24(6):61–81. DOI: 10.26794/25875671–2020–24–6–61–81

8. Bijlsma M., Kool C., Non M. The effect of financial development on economic growth: A meta-analysis. Applied Economics. 2018;50(57):6128–6148. DOI: 10.1080/00036846.2018.1489503

9. Şen H., Kaya A. The relative effectiveness of monetary and fiscal policies on growth: What does long-run SVAR model tell us? Munich Personal RePEc Archive. MPRA Paper. 2015;(65903). URL: https://mpra.ub.unimuenchen.de/65903/1/MPRA_paper_65903.pdf (дата обращения: 10.01.2021).

10. Montoro C., Takáts E., Yetman J. Is monetary policy constrained by fiscal policy? In: Bank for International Settlements. BIS Papers. 2012;(67):11–30. URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap67.pdf (дата обращения: 10.01.2021).

11. Энхтайван Л., Батсүх Ц., Ариунаа Л. Правильная реализация денежно-кредитной и фискальной политики. Монголбанкны судалгааны ажил. 2017;(12):227–259. URL: https://www.mongolbank.mn/documents/tovhimol/group12/12–10.pdf (На монгол.).

12. Даваажаргал Л., Цолмон О. Поддерживает ли фискальная политика экономический рост? Монголбанкны судалгааны ажил. 2017;(14):5–26. URL: https://www.mongolbank.mn/documents/tovhimol/group14/01.pdf (На монгол.).

13. Абрамова М.А., ред. Бюджетно-налоговые и денежно-кредитные инструменты достижения финансовой стабильности и обеспечения экономического роста. М.: КноРус; 2017. 202 с.

14. Абрамова М.А., Дубова С. Е., Звонова Е.А., Лаврушин О. И., Ларионова И. В., Масленников В. В., Пищик В. Я. Об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов: мнение экспертов Финансового университета. Экономика. Налоги. Право. 2020;13(1):6–19. DOI: 10.26794/1999–849X-2020–13–1–6–19

15. Эскиндаров М.А., Масленников В.В., ред. Новые траектории развития финансового сектора России. М.: Когито-Центр; 2019. 367 с.

16. Abramova M., Dubova S., Maslennikov V. Banks as the actors of a modern monetary policy in Russia: Effects of exposure on the economy. Journal of Reviews on Global Economics. 2018;7:406–416. DOI: 10.6000/1929–7092.2018.07.34

17. Kim S., Mehrotra A. Examining macroprudential policy and its macroeconomic effects — some new evidence. Bank for International Settlements. BIS Working Papers. 2019;(825). URL: https://www.bis.org/publ/work825.pdf (дата обращения: 20.12.2020).

18. Данилова Е.О., Елизарова Н.Б. Макропруденциальная политика: теоретические аспекты и практический опыт Банка России. Деньги и кредит. 2017;(6):5–17.

19. Ковалев М.М., Пасеко С.И. Mакропруденциальные механизмы обеспечения финансовой стабильности. Банкаўскi веснiк. 2013;(3):3–13.

20. Останин В.А. Макропруденциальная политика Центрального банка России: проблемы и противоречия. Финансовая экономика. 2019;(3):44–47.

21. Ларионова И.В., ред. О приведении банковского регулирования в соответствие со стандартами Базельского комитета по банковскому надзору (Базель III) в условиях нестабильной экономической ситуации. М.: КноРус; 2018. 190 с.

22. Дубова С.Е. Секторальные инструменты макропруденциальной политики и их влияние на экономический рост. Финансовые рынки и банки. 2020;(1):94–100.

23. Fiedler S., Gern K.-J., Stolzenburg U. Blurred boundaries between monetary and fiscal policy. In: Monetaryfiscal nexus after the crisis: Compilation of papers. Luxembourg: European Parliament; 2020:5–28. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2020/658202/IPOL_STU(2020)658202_EN.pdf (дата обращения: 10.01.2021).