Preview

Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice

Расширенный поиск

Государственная собственность и эффективность деятельности компании: оценка деятельности дезинвестированных предприятий государственного сектора

https://doi.org/10.26794/2587-5671-2021-25-6-29-39

Полный текст:

Аннотация

Правительство Индии в 1990-х гг. разработало универсальный метод влияния на эффективность деятельности государственных компаний путем дезинвестирования для улучшения их коммерческой составляющей и преодоления дефицита бюджета. Политика дезинвестирования направлена на сокращение доли государственного участия в экономике страны для стимулирования частного сектора. Цель исследования — эмпирическое изучение финансовых и операционных показателей тридцати двух ключевых предприятий государственного сектора (CPSE) Индии. Также авторы предлагают изучить другие факторы, влияющие на показатели эффективности компаний. В качестве методов статистического анализа данных использованы критерий знаковых рангов Уилкоксона (Wilcoxon signed-rank test) и модель регрессии панельных данных (random panel regression model). Результаты исследования демонстрируют, что дезинвестирование предприятий не приводит к значительному изменению показателей прибыльности. Производительность труда сотрудников, напротив, повышается. Отмечено положительное влияние на коэффициент выплаты дивидендов и численность сотрудников после пяти лет дезинвестирования, при этом эффект левериджа снижается незначительно. Кроме того, можно говорить об отрицательной корреляции между государственной собственностью и показателями эффективности. Это означает, что увеличение доли государственного участия будет негативно влиять на результаты деятельности компаний. С другой стороны, ВВП и размер предприятия положительно влияют на его прибыльность, а также производительность труда сотрудников. В работе сделан вывод о том, что государству необходимо сократить долю участия в государственном секторе, направив больше усилий на стратегическое (активное) дезинвестирование. Государству следует придерживаться идеи стратегического дезинвестирования, а не частичного, поскольку последнее не принесет высоких результатов. Снижение левериджа свидетельствует о доступности более дешевых источников финансирования. Также авторы предлагают свести к минимуму вмешательство государства в операционную и административную деятельность компаний.

Об авторах

И. Чхабра
Университет Амити
Индия

Иша Чхабра — соискатель степени доктора экономических наук, научный сотрудник бизнес-школы Амити

Нойда



С. Гупта
Университет Амити
Индия

Сима Гупта — доктор экономических наук, профессор

Нойда



В. К. Гупта
Индийский институт менеджмента
Индия

Виджай Кумар Гупта — доктор экономических наук, профессор

Индор, Мадхья-Прадеш



Для цитирования:


Чхабра И., Гупта С., Гупта В.К. Государственная собственность и эффективность деятельности компании: оценка деятельности дезинвестированных предприятий государственного сектора. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2021;25(6):29-39. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2021-25-6-29-39

For citation:


Chhabra I., Gupta S., Gupta V.K. State ownership and firm performance: A performance evaluation of disinvested public sector enterprises. Finance: Theory and Practice. 2021;25(6):29-39. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2021-25-6-29-39

Просмотров: 81


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2587-5671 (Print)
ISSN 2587-7089 (Online)