Реорганизация системы внутрихолдинговых расчетов: методический инструментарий, оценка эффективности

В условиях тенденций роста масштабов и диверсификации бизнеса возрастают и внутренние издержки компаний, имеющих сложную холдинговую структуру. Решения, обеспечивающие повышение эффективности расчетных систем, являются особенно актуальными и значимыми. Поэтому работа посвящена проблемам построения расчетных систем, минимизирующих негативное влияние отдельных факторов снижения экономической эффективности расчетов. Цель исследования — развитие методических основ рационализации расчетной системы холдинга на основе клиринга обязательств. Задачи: предложить методический инструментарий реорганизации системы внутрихолдинговых расчетов; осуществить апробацию предложенных рекомендаций по рационализации системы расчетов в холдинговых структурах. По результатам исследования авторами систематизирован комплекс факторов, определяющих эффективность функционирования системы внутригрупповых расчетов. К количественным факторам эффективности расчетной системы предложено отнести количество платежных операций и объем платежного оборота. Качественные факторы эффективности расчетной системы сопряжены с консолидацией финансовой информации, степенью автоматизации процессов расчетов, гибкостью расчетной системы. Авторами использован метод Варда для построения кластерной структуры холдинга на основе анализа платежных оборотов пар компаний, статистические методы количественной и качественной оценки эффективности системы расчетов холдинга. Научная новизна выражена тем, что в статье предложен методический инструментарий реорганизации системы внутрихолдинговых расчетов. Разработана методика рационализации расчетной системы холдинга на основе клиринга обязательств, универсальная в применении компаниями холдингового типа, и осуществлена ее апробация. В выводах по результатам исследования сформированы рекомендации по изменению некоторых аспектов деятельности холдинга в соответствии с результатами модернизации расчетной системы холдинга. Предложенная авторами методика рационализации системы внутрихолдинговых расчетов обладает универсальностью в применении и может быть использована при решении управленческих задач в рамках любого холдинга.

1. Кирсанов А.П., Кузнецов А.А., Папшева И.А. Моделирование многостороннего взаимозачета платежей. Вестник Московского университета им. С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. 2014;(2):52–57.

2. Колесник И.В., Абасова В.А. К вопросу о клиринге и клиринговой деятельности. Вестник современных исследований. 2019;(3.14):42–45.

3. Бузанов В.А. Финансовые инструменты на внутреннем рынке капитала корпорации. Известия Байкальского государственного университета. 2013;(4):46–49.

4. Волков А.С. Искусство финансирования. Выбор оптимальных схем. М.: Вершина; 2006. 328 с.

5. Сафиуллина Е.И. Формирование внутренних источников финансирования в холдингах. Автореф. дис. … канд. экон. наук. М.: Финансовый университетт при Правительстве РФ; 2015. 16 с.

6. Чухланцев Д.О. Моделирование финансовых потоков в вертикально интегрированной компании и рационализация ее взаиморасчетов с контрагентами. Автореф. дис. … канд. экон. наук. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ; 2002. 34 с.

7. Шишакин А.А. Финансовый механизм компаний холдингового типа и его совершенствование. Автореф. дис. … канд. экон. наук. Самара: Сам. гос. эконом. ун-т; 2013. 21 с.

8. Плещинский А.С. Оптимизация межфирменных и внутрифирменных решений. Модели и методы. М.: Наука; 2004. 256 с.

9. Asai K. Corporate finance and capital structure: A theoretical introduction. Abingdon, New York, NY: Routledge; 2020. 98 р.

10. Кулемин А.Н. Финансовое управление внутренним рынком капитала в холдинговой компании. Автореф. дис. … канд. экон. наук. М.: МГУ; 2007. 22 с.

11. Пираматов А.З. Бухгалтерский учет и аудит неденежных расчетов в группе взаимосвязанных предприятий. Автореф. дис. … канд. экон. наук. Астрахань: АГТУ; 2007. 23 с.

12. Синкевич А. Внутрихолдинговые взаиморасчеты. URL: http://sinkevich.by/about/articles/insideholding/ (дата обращения: 27.01.2022).

13. Шпреманн К. Управление финансами и внутренний рынок капитала. Проблемы теории и практики управления. 1999;(3):27–28.

14. Ендовицкий Д.А., Коробейникова Л.С., Полухина И.В. Экономический анализ расчетов корпораций. Воронеж: Изд. дом ВГУ; 2017. 246 с.

15. Мхитарян В.С., Архипова М.Ю., Сиротин В.П. Эконометрика: Учебно-методический комплекс. М.: Изд. центр ЕАОИ; 2008. 144 с.

16. Окладников Д.Е. Внедрение системы бюджетирования в многопрофильном холдинге. Управленческий учет и финансы. 2009;(2):140–147.

17. Макарова В.А. Моделирование финансового управления холдинговых структур. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та; 2013. 168 с.

18. Этрилл П., МакЛейни Э. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов. Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер; 2020. 648 с.

19. Petit N. Big tech and the digital economy: The moligopoly scenario. Oxford: Oxford University Press; 2020. 320 р.

20. Белогруд А.И. Определение сущности экономического эффекта кластеризации и разработка методики его оценки в интересах компаний кластера. Государственный советник. 2019;(4):5–13.

21. Шанина А.Н., Орлова Е.Н. Альтернативная составляющая инструментов финансирования в интегрированных корпоративных структурах. Ученые записки Российской Академии предпринимательства. 2013;(35):192–198.

22. Немцева Ю.В., Беккер А.В. Клиринг обязательств как средство оптимизации системы внутрихолдинговых расчетов. Вестник Алтайской академии экономики и права. 2019;(6–1):85–91.