Формирование пенсионных накоплений по обязательному пенсионному страхованию у пенсионных страховщиков: сравнительный анализ и оценка эффективности

Предмет исследования — формирование пенсионных накоплений по обязательному пенсионному страхованию государственным и частными пенсионными страховщиками. Актуальность работы обусловлена тем, что в современных исследованиях проблема выбора между централизацией пенсионных накоплений и сохранением конкуренции на пенсионном рынке не получила окончательного решения. Целью исследования является определение эффективности формирования пенсионных накоплений в НПФ по сравнению с Пенсионным фондом РФ как с точки зрения интересов застрахованных лиц, так и  общества в  целом. Использованы методы сравнительного анализа и логического обобщения, экономико-математические и статистические, финансовой математики. Информационной базой послужили данные официальных сайтов Пенсионного фонда РФ, Банка России, Федеральной службы госстатистики, Агентства по страхованию вкладов, Московской биржи, ВЭБ РФ и др. Эффективность формирования пенсионных накоплений у пенсионных страховщиков оценивалась по критериям: с позиций интересов застрахованных лиц — доходность, надежность, возможность выбора инвестиционных стратегий; с позиций интересов общества — использование пенсионных накоплений как инвестиционного ресурса для развития экономики. Сделан вывод, что Пенсионный фонд РФ более эффективно управляет пенсионными накоплениями граждан, нежели частные пенсионные фонды. Отсюда поставлен вопрос о целесообразности участия НПФ в системе обязательного пенсионного страхования.

1. Megginson W. L., Lopez D., Malik A.I. The rise of state-owned investors: Sovereign wealth funds and public pension funds. Annual Review of Financial Economics. 2021;13:247–270. DOI: 10.1146/annurevfinancial‑110420–090352

2. Rozanov A. Public pension fund management: Best practice and international experience. Asian Economic Policy Review. 2015;10(2):275–295. DOI: 10.1111/aepr.12106

3. Mangra M.G., Stanciu M., Sirbu M. The mandatory pension funds managed by private structures — a viable alternative to the public pension system. Scientific Bulletin of the Nicolae Balcescu Land Forces Academy. 2009;(3):264–268.

4. Dymnich O., Stetsyuk T., Gamankov, D., Parcheta L. Participation of the population in private pension funds: Problems and motivation. Financial and Credit Activity — Problems of Theory and Practice. 2021;1(36):515–521. DOI: 10.18371/fcaptp.v1i36.228116

5. Barr N.A. The pension puzzle: Prerequisites and policy choices in pension design. Washington, DC: International Monetary Fund; 2002. 28 p. DOI: 10.5089/9781589061507.051

6. Спасская Н.В., Такмакова Е.В., Стеценко А.В. Инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами как фактор повышения эффективности системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации. Финансы и кредит. 2015;(35):36–44.

7. Фатхисламова Г.Ф. Исследование результатов инвестирования средств пенсионных накоплений. Управление. 2018;6(4):40–46. DOI: 10.26425/2309–3633–2018–4–40–46

8. Туманянц К.А., Антоненко И.В., Антосик Л.В., Шлевкова Т.В. Инвестирование пенсионных накоплений: государство или бизнес? Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2017;(1):91–102.

9. Болдырева Н.Б., Решетникова Л.Г. Об эффективности инвестиционной деятельности управляющих в системе обязательного пенсионного страхования. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2020;36(3):483–513. DOI: 10.21638/spbu05.2020.306

10. Федотов Д. Ю. Пенсионные накопления: выбор способа управления. Финансы и кредит. 2013;19(38):34–51.

11. Курченко О.С. Субсидиарная ответственность государства в обязательном пенсионном страховании. Известия высших учебных заведений. Правоведение. 2010;(2):81–91.

12. Туленты Д.С., Ермолаева А.С., Раба П.Г. Пенсионное страхование в России: современное состояние и возможности трансформации. Финансы: теория и практика. 2021;25(3):102–126. DOI: 10.26794/2587– 5671–2021–25–3–102–126

13. Абрамов А., Радыгин А., Чернова М., Акшенцева К. Эффективность управления пенсионными накоплениями: теоретические подходы и эмпирический анализ. Вопросы экономики. 2015;(7):26–44.

14. Туманянц К.А., Тимофеева Г.В., Тимофеев Ю.В. Влияние эффективности инвестирования на конкурентность пенсионного рынка России. Вестник НГУЭУ. 2015;(3):39–55.

15. Impavido G., Rocha R. Competition and performance in the Hungarian second pillar. World Bank Policy Research Working Paper. 2006;(3876). DOI: 10.1596/1813–9450–3876