Рационирование как нормативный принцип финансирования экосистемного взаимодействия

   Актуальность исследования подтверждается тем, что именно финансовые отношения в экосистемах, ставших предметом исследования, оказываются под воздействием определенных правил (включая государственное регулирование), ограничивающих степени свободы участников экосистемы и ее организаторов и в конечном итоге определяющих жизнеспособность экосистемного подхода, что определило цель исследования как установление потенциала
финансового инструментария государства в обеспечении необходимого уровня рационирования для регулирования в бизнес-экосистемах.

   Показано, что отличительным признаком между корпоративным и экосистемным подходом становится использование рационирования как дополнительных ограничений к принимаемым финансовым решениям, основанным на государственных и частных источниках финансовых ресурсов, доступных в бизнес-экосистемах. Методы исследования, с одной стороны, опираются на ключевую методологию — формируемую теорию экосистем в части, где она замещает теорию фирмы с учетом положений теории рационирования кредитов как приложение к корпоративным финансам, с другой стороны — учитывают концептуальные положения теории ограничений применительно к финансам. Результаты исследования показывают, что выделение государственного и частного экосистемного рационирования формирует базис стратегических финансовых решений. Установлено, что при создании промышленной бизнес-экосистемы ее основными участниками станет малый и средний бизнес, что обосновано потребностью во внешнем финансировании, которое может обеспечить бизнес-экосистема. Сделаны выводы о том, что при реализации идеи рационирования поиск оптимальной стратегии для участников может быть упрощен до рассмотрения только парного взаимодействия (вместо оптимизации всей совокупности отношений). Представленные парные разбиения позволяют уточнить ограничения и индивидуализировать их. Сравнительный анализ показал, что, с точки зрения эффективного внедрения ограничений, наибольшим потенциалом обладает консорциум с государственным участием, а наименьшим потенциалом, с точки зрения рационирования капитала, обладают кластеры. В итоге сделан вывод о перспективности развития бизнес-экосистем с государственным финансированием (контролем), что предполагает целенаправленное решение задач государства в современной экономике.

1. Степнов И. М., Ковальчук Ю. А. Финансы бизнес-экосистем: современная повестка и вызовы. Финансы: теория и практика. 2023;27(6):89–100. DOI: 10.26794/2587–5671–2023–27–6–89–100

2. Зиновьева Ю. С., Гомелева Е. В. Повышение эффективности системы бюджетирования в крупных корпорациях с применением технологии компетентностного подхода (на примере корпораций холдинга «Российские железные дороги»). Вестник евразийской науки. 2018;10(3):22.

3. Зотов В. М., Абдикеев Н. М. Новые технологии управления финансированием инноваций в промышленности. Финансы: теория и практика. 2021;25(6):112–127. DOI: 10.26794/2587–5671–2021–25–6–112–127

4. Степнов И. М., Ковальчук Ю. А. Платформенный капитализм как источник формирования сверхприбыли цифровыми рантье. Вестник МГИМО-Университета. 2018;(4):107–124. DOI: 10.24833/2071–8160–2018–4–61–107–124

5. Разлетовская В. В. Управление процессами развития и национальная модель развития финансовых технологий. Экономика, предпринимательство и право. 2023;13(9):3795–3814. DOI: 10.18334/epp.13.9.119219

6. Тамбовцев В. Л. Стратегическая теория фирмы: состояние и возможное развитие. Российский журнал менеджмента. 2010;8(1):5–40.

7. Охотский Е. В. Государственное управление: на пути к современной модели государственного менеджмента. Вестник МГИМО-Университета. 2014;(3):115–127.

8. Tirole J. The theory of corporate finance. Princeton, NJ: Princeton University Press; 2010. 656 р.

9. Bolton P., Chen H., Wang N. A unified theory of Tobin’s q, corporate investment, financing, and risk management. The Journal of Finance. 2011;66(5):1545–1578. DOI: 10.1111/j.1540–6261.2011.01681.x

10. Stiglitz J. E., Weiss A. Credit rationing in markets with imperfect information. The American Economic Review. 1981;71(3):393–410. URL: https://pages.ucsd.edu/~aronatas/project/academic/Stiglitz%20credit.pdf

11. Şimşit Z. T., Günay N. S., Vayvay Ö. Theory of constraints : A literature review. Procedia — Social and Behavioral Sciences. 2014;150:930–936. DOI: 10.1016/j.sbspro.2014.09.104

12. Обыденов А. Ю. Стратегическое конкурентное преимущество: ресурсно-институциональный взгляд. Российский журнал менеджмента. 2016;14(1):87–110.

13. Лисейчикова Т. А., Балакина Р. Т. Рационирование кредитного портфеля как метод управления кредитным риском. Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2009;(3):173–179.

14. Подругина А. В., Табах А. В. Будущий кредитный цикл: угроза новой «эвтаназии рантье». Экономический журнал Высшей школы экономики. 2020;24(4):598–621. DOI: 10.17323/1813–8691–2020–24–4–598–621

15. Ревтова Е. Г. Генетическая типология кредита как экономического явления. Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2022;(59):93–108. DOI: 10.17223/19988648/59/6

16. Луняков О. В. Достижение равновесия кредитного рационирования в условиях цифровизации. Финансы: теория и практика. 2023;27(1):91–102. DOI: 10.26794/2587–5671–2023–27–1–91–102

17. Лобов А. А. Разработка кредитной политики банка для рынков, подлежащих кредитному рационированию. Мир экономики и управления. 2015;15(3):21–31.

18. Гузикова Л. А. Условия существования разделяющего равновесия на кредитном рынке. π-Economy. 2008;(6):245–251.

19. Шаститко А. Е., Павлова Н. С. Общественно-эффективные барьеры входа? Балтийский регион. 2016;8(4):34–52. DOI: 10.5922/2074–9848–2016–4–3

20. Моисеев С. Р. Перспективы рационирования кредита в российской экономике. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2009;(5):21–26.

21. Исламутдинов В. Ф. Меры по ограничению оппортунизма в исламском банкинге. Journal of Institutional Studies. 2022;14(4):110–121. DOI: 10.17835/2076–6297.2022.14.4.110–121

22. Акбердина В. В., Василенко Е. В. Базовые стратегии поведения промышленности как участника региональных инновационных экосистем. AlterEconomics. 2023;20(3):548–569. DOI: 10.31063/AlterEconomics/2023.20–3.4

23. Карпинская В. А., Рыбачук М. А. Генезис экосистемной формы организации производства в современной экономике: факторы и результаты. Journal of Economic Regulation. 2021;12(2):85–99. DOI: 10.17835/2078–5429.2021.12.2.085–099

24. Филимонов И. В. Роль государства в развитии экосистемы цифровой экономики. Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. 2023;15(3):29–49. DOI: 10.38050/2078–3809–2023–15–3–29–49