Методический подход к разработке системы управления рисками для развития фондового рынка России

Объектом исследования является фондовый рынок России. Предмет исследования — управление рисками, которые могут препятствовать решению текущей задачи по обеспечению необходимого вклада фондового рынка в трансформацию и развитие национальной экономики в условиях санкционного давления. Актуальность исследования обусловлена высокой значимостью развития национального фондового рынка для решения задач по долгосрочному фондированию отечественной экономики в современных условиях, что требует системного и проактивного управления рисками. Цель исследования заключается в разработке методического подхода к управлению рисками для развития национального фондового рынка в условиях трансформации экономики. В ходе исследования использованы преимущественно методы анализа и синтеза, классификации, индукции и дедукции. По результатам исследования рекомендован уполномоченным государственным органам к внедрению единый для всех вовлеченных сторон методический подход к управлению рисками для развития национального фондового рынка, учитывающий цели разных участников рынка. Научная новизна предложенного методического подхода заключается в совмещении двух уровней управления рисками (уровень рынка и уровень владельцев рисков) и учете кросс-функционального и кросс-секторального взаимного влияния рисков. Сделаны выводы о потенциальной эффективности разработанного методического подхода, а также о возможности его масштабирования до уровня финансового рынка в целом при условии решения организационных вопросов, связанных с разработкой детальной методологии, ее внедрением, сопровождением и независимой оценкой ее функционирования, а также при условии соблюдения принципа соразмерности выгод от реализации соответствующей системы затратам на ее организацию.

1. Горегляд В. П. Системный подход к управлению операционными рисками в центральных банках (регуляторах): предпосылки, актуальные проблемы и перспективы развития. Деньги и кредит. 2019;78(4):99–118. DOI: 10.31477/rjmf.201904.99

2. Tang T. Research on the new format of stock market and risk management in the “post-epidemic” period. In: Proc. 2022 7th Int. conf. on financial innovation and economic development (ICFIED 2022). Dordrecht: Atlantis Press International B. V.; 2022:563–570. (Advances in Economics, Business and Management Research. Vol. 211). DOI: 10.2991/aebmr.k.220307.091

3. Kilic E., Sonmezer S. Monetary momentum and risk management in stock market. PressAcademia Procedia (PAP). 2023;18:119–120. DOI: 10.17261/Pressacademia.2023.1877

4. Samimi A., Bozorgian A., Samimi M. An analysis of risk management in financial markets and its effects. Journal of Engineering in Industrial Research. 2022;3(1):1–7. DOI: 10.22034/JEIRES.2021.299117.1045

5. Zhang Y., He J., He M., Li S. Geopolitical risk and stock market volatility: A global perspective. Finance Research Letters. 2023;53:103620. DOI: 10.1016/j.frl.2022.103620

6. Musholombo B. Cryptocurrencies and stock market fluctuations. Economic Letters. 2023;233:111427. DOI: 10.1016/j.econlet.2023.111427

7. Климова П. В. Теоретические аспекты управления рыночным риском на фондовом рынке в условиях глобализации. Молодой ученый. 2021;(51):101–103. URL: https://moluch.ru/archive/393/86907

8. Выгодчикова И. Ю. Анализ инвестиционных рисков на фондовом рынке на основе критерия минимакса. Управление финансовыми рисками. 2020;(4):280–290. DOI: 10.36627/2221–7541–2020–4–4–280–290

9. Adrian T., Abbas N., Ramirez S. L., Dionis G. F. The US banking sector since the March 2023 turmoil: Navigating the aftermath. IMF Global Financial Stability Notes. 2024;(001). URL: https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/gfs-notes/2024/English/GFSNEA2024001.ashx

10. Guo J., Liu L., Tang Y. The influence of trade friction on the stability of stock market: Evidence from China. Heliyon. 2023;9(10):e20446. DOI: 10.1016/j.heliyon.2023.e20446

11. Aloosh A., Choi H.-E., Ouzan S. The tail wagging the dog: How do meme stocks affect market efficiency? International Review of Economics & Finance. 2023;87:68–78. DOI: 10.1016/j.iref.2023.04.019

12. Kang M.-W. Inside insider trading regulation: a comparative analysis of the EU and US regimes. Capital Markets Law Journal. 2023;18(1):101–135. DOI: 10.1093/cmlj/kmac026

13. Li N., Wei C., Zhang L. Risk factors in the Indonesian stock market. Pacific-Basin Finance Journal. 2023;82:102175. DOI: 10.1016/j.pacfin.2023.102175

14. Mitragotri S. R., Patel N. Data mining in Indian equity markets: Building low risk, market beating portfolios. Финансы: теория и практика. 2023;27(5):115–127. DOI: 10.26794/2587–5671–2023–27–5–115–127

15. Гарнов А. П., Афанасьев Е. В., Тишкина Н. П. Риски российского фондового рынка в условиях санкций и пути их преодоления. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2022;19(5):5–11. DOI: 10.21686/2413–2829–2022–5–5–11

16. Накостик Д. Д. Риски увеличения недобросовестных участников финансового рынка в условиях санкций. Вестник евразийской науки. 2022;14(5):29. URL: https://esj.today/PDF/39ECVN522.pdf

17. Бортник А. А., Травкина Е. В. Комплексная оценка рисков и угроз развития финансового рынка в условиях санкционных геополитических ограничений. Финансовые рынки и банки. 2023;(6):86–89. URL: https://finmarketbank.ru/upload/iblock/5ce/ha7y73h6xviu4a1nhpokv2aq55mwl29u/%D 0%A4%D 0%A0%D 0%91%20%E 2%84%966%202023.pdf

18. Лунева М. В. Фондовый рынок России в условиях санкций. Региональные проблемы преобразования экономики. 2022;(6):89–93. DOI: 10.26726/1812–7096–2022–6–89–93

19. Зиновьев А. Г., Дубина И. Н., Кузьмин П. И. Корреляционный анализ влияния санкций на фондовые и отраслевые индексы стран — инициаторов санкций и стран, подверженных санкциям. Экономика. Профессия. Бизнес. 2024;(1):31–37. DOI: 10.14258/epb202405

20. Тернавщенко К. О., Лехман Е. В., Подиева Е. А. Перспективы развития фондового рынка РФ в условиях геополитической нестабильности. Научный результат. Экономические исследования. 2024;10(1):129–139. DOI: 10.18413/2409–1634–2024–10–1–1–1