Оптимальный способ реализации имущества должника в ходе банкротства

Предмет исследования — выбор наиболее эффективного способа реализации имущества банкротящегося субъекта: продажа каждого актива по отдельности или всего бизнеса целиком. В судебной практике по делам о банкротстве пока нет единого подхода к этому вопросу. Цель исследования состоит в определении оптимального способа реализации имущества должника в ходе банкротства посредством установления основных критериев анализа в ходе выбора пообъектной продажи активов или реализации имущественного комплекса в целом как единой производственно-технологической единицы бизнеса. В ходе исследования применялись такие методы, как контент-анализ источников, изучение нормативно-правового регулирования и анализ рынка. Данные получены на основе анализа действующего законодательства, общеэкономических рыночных тенденций и судебной практики по делам о банкротстве. В основу работы легла судебная экспертиза, проведенная автором как судебным экспертом в деле о банкротстве юридического лица. В ходе исследования автором проанализированы основные причины реализации внеоборотных активов хозяйствующих субъектов, исследованы основные условия и рыночные тенденции реализации имущества банкротящихся субъектов, а также определены основные критерии и факторы, влияющие на принятие решения по выбору оптимального способа реализации имущества должника в ходе банкротства. Показано, что единой точки зрения по данному вопросу в научном сообществе и судебной практике нет. Разработаны и предложены рекомендации, используя которые можно с наибольшей вероятностью принимать экономически эффективные решения при выборе механизма реализации имущества банкротящегося субъекта. Сделан вывод, что реализация производственного и недвижимого имущества пообъектно будет более целесообразной, если производственный процесс разрушен, и часть оборудования разукомплектована. И наоборот, реализация имущества должника единым лотом продаж (без учета непрофильных активов) будет наиболее эффективной, если его можно продать как действующий бизнес.

1. Чеботарева Г. С., Стриелковски В., Гафуров Н. Ш. Применимость прогнозных моделей банкротства к российским отраслевым компаниям. Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Математическое моделирование и программирование. 2020;13(3):98-102. (На англ.). DOI: 10.14529/mmp200311

2. Рожков Е. В. Перспективные направления развития муниципального имущественного комплекса. Научный результат. Экономические исследования. 2025;11(1):53-64. DOI: 10.18413/2409-1634-2025-11-1-0-5

3. Pinkovetskaya I. S., Berezina N. V., Sverdlikova E. A. The main reasons for the exit of entrepreneurs from business. Amazonia Investiga. 2020;9(26):68-73. DOI: 10.34069/AI/2020.26.02.7

4. Фролов И. В. Конфликт интересов в делах о банкротстве: значение, виды, функции и правовые последствия. Вестник арбитражной практики. 2021;(6):3-11.

5. Щербакова И. Н., Чохняй Е. А. Ценовая политика в розничной торговле. Global and Regional Research. 2024;6(2):44-54.

6. Щепотьев А. В., Фёдорова Т. А. Особенности определения стоимостных показателей посредством судебной экспертизы в ходе судебного разбирательства в процессе определения величины убытков. Финансы: теория и практика. 2023;27(2):183-191. DOI: 10.26794/2587-5671-2023-27-2-183-191

7. Лейфер Л. А. Справочник оценщика машин и оборудования, корректирующие коэффициенты и характеристики рынка машин и оборудования. Н. Новгород: РИДО; 2019. 320 с.

8. Smolyak S. A. A modified model to estimate building rental multipiers accounting for advalorem operating expenses. Real Estate Management and Valuation. 2016;24(3):16-26. DOI: 10.1515/remav-2016-0018

9. Сактаганова И. С., Жармаханбетова Б. А. Понятие права собственности на недропользование. Актуальные проблемы современности. 2024;(1):38-42. (На англ.).

10. Dyakonova S., Shevchenko L., Sharapova E., Shalnev O. Method of calculating the preferred approach in the evaluation of intellectual property. E3S Web of Conferences. 2019;110:02131. DOI: 10.1051/e3sconf/201911002131

11. Шихмурадова И. Ш. Проблемы развития системы саморегулирования в строительстве. Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2024;(4):91-94.

12. Субанова Н. В. Проблемы обеспечения законности в сфере эффективной разрешительной системы. Журнал российского права. 2022;26(6):60-77. DOI: 10.12737/мл.2022.062

13. Журавлев П. А., Марукян А. М., Сборщиков С. Б. Регулирование градостроительного зонирования, территориального планирования, проектирование городов и объектов. Промышленное и гражданское строительство. 2021;(7):31-43. DOI: 10.33622/0869-7019.2021.07.31-43

14. White L. J. A “primarily property” presumption is-still-really needed for the IP/antitrust interface. Review of Industrial Organization. 2020;56(4):715-737. DOI: 10.1007/s11151-020-09760-4

15. Зыков С. В., Герцева М. А. «Интеллектуальный комплекс» — перспективный правовой механизм использования искусственного интеллекта. Интеллектуальная собственность. Авторское право и смежные права. 2024;(2):14-21.

16. Василишин И. И. Имущественные комплексы: отдельные проблемы определения, классификации, правовой регламентации. Вестник Московского государственного лингвистического университета. Образование и педагогические науки. 2022;(2):138-142. DOI: 10.52070/2500-3488_2022_2_843_138

17. Doroshin I., Diakonova S., Sharapova E. Synergistic effect of business reputation in the result of application of innovations on the enterprises of the transport industry. IOP Conference Series: Earth and Environmental Science. 2017;90:012165. DOI: 10.1088/1755-1315/90/1/012165

18. Щепотьев А. В. Экономический аналог гудвилла как актив, используемый в оценочной деятельности и иных аналитических процедурах. Аудит. 2020;(2):17-21.

19. Щепотьев А. В. Человеческий капитал как «скрытый» актив образовательной организации. Фундаментальные исследования. 2013;(6-1):150-153.

20. Раджабов К. Р., Караваев М. В. Управление непрофильными активами высокотехнологичных предприятий авиационной промышленности и оборонно-промышленного комплекса. Инновации и инвестиции. 2024;(4):446-450.

21. Боровик В. А. Трансформация и развитие непрофильных активов в финансовой стратегии предприятия. Молодая наука — 2023: Сб. ст. Х Всерос. науч.-практ. конф. М.: Московский финансово-юридический университет (МФЮА); 2023:174-180.

22. Shchepot’ev A. V. Features of accounting and valuation of assets of bankrupt companies and companies being liquidated. Journal of Advanced Research in Dynamical and Control Systems (JARDCS). 2020;12(2):505-510. DOI: 10.5373/JARDCS/V12SP2/SP20201098

23. Антонов В. Г., Масленников В. В. Навигатор собственника эффективного бизнеса. Управленческие науки. 2013;(3):26-35.

24. Карпова С. В., Погодина Т. В. Финансово-экономическое поведение потребителей и его влияние на достижение целей устойчивого развития в России. Финансы: теория и практика. 2024;28(1):109-121. DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-1-109-121

25. Синатулин А. В. Договор продажи предприятия: особенности его заключения, оформления и исполнения. Судебная система России на современном этапе общественного развития. Сб. науч. тр. Всерос. студен. науч. конф. Ростов н/Д: РГЭУ (РИНХ); 2025:268-271.