Регулятивный арбитраж на рынке розничного кредитования


https://doi.org/10.26794/2587-5671-2020-24-1-46-57

Полный текст:


Аннотация

Цель статьи —  анализ особенностей регулятивного арбитража между кредитными и микрофинансовыми организациями на рынке розничного кредитования в России и разработка предложений по совершенствованию действующих нормативных актов, регулирующих деятельность профессиональных кредиторов. Использованы методы анализа, синтеза, обобщения, а также сравнительно-правовой метод. Установлено, что регулятивный арбитраж может иметь своей целью извлечение выгоды из несовершенства законодательства. Признаки регулятивного арбитража могут свидетельствовать о неэффективности и избыточности действующего законодательства в части регулирования потребительского кредитования. Разработаны рекомендации: снижать избыточное регулирование в части предельных значений полной стоимости кредита для point-of-sale кредитов и займов, выдаваемых по программе «рассрочки»; переходить на систему лицензирования финансовых организаций, учитывающую масштабы их деятельности и генерируемые риски.

Об авторе

Д. А. Высоков
Финансовый университет
Россия
Денис Александрович Высоков —  аспирант


Список литературы

1. Bordo M. D., Duca J. V., Koch C. Economic policy uncertainty and the credit channel: Aggregate and bank level U.S. evidence over several decades. Journal of Financial Stability. 2016;26:90–106. DOI: 10.1016/j. jfs.2016.07.002

2. Boyson N., Fahlenbrach R., Stulz R. Why don’t all banks practice regulatory arbitrage? Evidence from usage of trust-preferred securities. The Review of Financial Studies. 2016;29(7):1821–1859. DOI: 10.1093/rfs/hhw007

3. Boyer P., Kempf H. Regulatory arbitrage and the efficiency of banking regulation. Journal of Financial Intermediation. 2017. DOI: 10.1016/j.jfi.2017.09.002

4. Гулиев Ш. Р. Оценка состояния банковского сектора и кредитования МСП. European Science. 2018;(10):30–32.

5. Gutiérrez-Nieto B., Serrano-Cinca C. 20 years of research in microfinance: An information management approach. International Journal of Information Management. 2019;47:183–197. DOI: 10.1016/j.ijinfomgt.2019.01.001

6. Мамута М. В., Сорокина О. С. Введение в микрофинансирование. Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. 2015;2(2):143–156. DOI: 10.18334/grfi.2.2.539

7. Григорян С. А. Синергия взаимодействия банковской и микрофинансовой систем. Банковское кредитование. 2012;(6):27–38.

8. Yunus M. Banker to the poor: Micro-lending and the battle against world poverty. 1st ed. New York: PublicAffairs; 1999. 288 p.

9. Demyanyk Y., Loutskina E. Mortgage companies and regulatory arbitrage. Journal of Financial Economics. 2016;122(2):328–351. DOI: 10.1016/j.jfineco.2016.07.003

10. Филиппов Д. И. Инновационные регулирующие технологии: переосмысление финансового надзора. Вестник Российского экономического университета им. Г. В. Плеханова. 2018;(5):54–68. DOI: 10.21686/2413–2829–2018–5–54–68

11. Buchak G., Matvos G., Piskorski T., Seru A. Fintech, regulatory arbitrage, and the rise of shadow banks. Journal of Financial Economics. 2018;130(3):453–483. DOI: 10.1016/j.jfineco.2018.03.011

12. Семеко Г. В. Параллельный банковский сектор: особенности развития и последствия для финансовой стабильности. Социальные и гуманитарные науки: Отечественная и зарубежная литература. Сер. 2, Экономика: Реферативный журнал. 2019;(2):85–89.

13. Гаврилин А. В., Ускова В. В. Дискуссионные аспекты понимания сущности теневого банкинга и его влияния на экономику и банковский сектор. Economics. 2017;(6):50–62.

14. Faherty M., McCarthy O., Byrne N. Interest rate restrictions on credit for low-income borrowers. Cork: Centre for Co-operative Studies, University College Cork; 2017. 114 p. https://sff.ie/wp-content/uploads/2018/11/irr. pdf (дата обращения: 17.10.2019).

15. Reifner U., Clerk-Renaud S., Knobloch M. Study on interest rate restrictions in the EU. Final Report for the EU Commission DG Internal Market and Services. Hamburg: Institut für Finanzdienstleistungen e.V.; 2010. 432 p. URL: https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/en/supervision-financial-market/.galleries/ legislation/cnb_opinions/download/urokove_sazby_studie.pdf (дата обращения: 17.10.2019).

16. Ferrari A., Macetti O., Ren D. Interest rate caps: The theory and the practice. Policy Research Working Paper. 2018;(8398). URL: http://documents.worldbank.org/curated/en/244551522770775674/pdf/WPS 8398.pdf (дата обращения: 17.10.2019).

17. Desai C., Elliehausen G. The effect of state bans of payday lending on consumer credit delinquencies. The Quarterly Review of Economics and Finance. 2017;64:94–107. DOI: 10.1016/j.qref.2016.07.004

18. Devies R. Review of limitations on fees and interest rates regulations. Government Gazette of South Africa. 2015;(39379):106–111. URL: https://www.thedti.gov.za/gazzettes/39379.pdf

19. Прокофьева Е. Н., Стрельников Е. В., Истомина Н. А. Розничное кредитование: тенденции развития теории и практики. Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2018;(2):58–68. DOI: 10.25513/1812– 3988.2018.2.58–68

20. Cull R., Demirgüç-Kunt A., Morduch J. Does regulatory supervision curtail microfinance profitability and outreach? World Development. 2011;39(6):949–965. DOI: 10.1016/j.worlddev.2009.10.016

21. Gietzen T. The exposure of microfinance institutions to financial risk. Review of Development Finance. 2017;7(2):120–133. DOI: 10.1016/j.rdf.2017.04.001

22. Yimga J. Microfinance expansion and its effects on cost efficiency. The Quarterly Review of Economics and Finance. 2018;69:205–216. DOI: 10.1016/j.qref.2018.03.006

23. Ершова И. В., Тарасенко О. А. Малое и среднее предпринимательство: трансформация Российской системы кредитования и микрофинансирования. Вестник пермского университета. Юридические науки. 2018;(39):99–124. DOI: 10.17072/1995–4190–2018–39–99–124

24. Xu D., Tang S., Guttman D. China’s campaign-style Internet finance governance: Causes, effects, and lessons learned for new information-based approaches to governance. Computer Law & Security Review. 2019;35(1):3– 14. DOI: 10.1016/j.clsr.2018.11.002

25. Кондрашин Ю., Хромов М. Развитие пропорционального регулирования профессиональных кредиторов в России, Бразилии, Индии и Мексике. Экономическое развитие России. 2018; 25(11):31–35.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Высоков Д.А. Регулятивный арбитраж на рынке розничного кредитования. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2020;24(1):46-57. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2020-24-1-46-57

For citation: Vysokov D.A. Regulatory Arbitrage in the Retail lending Market. Finance: Theory and Practice. 2020;24(1):46-57. (In Russ.) https://doi.org/10.26794/2587-5671-2020-24-1-46-57

Просмотров: 171

Обратные ссылки

  • Обратные ссылки не определены.


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2587-5671 (Print)
ISSN 2587-7089 (Online)