Криптовалюты vs цифровые валюты центральных банков: роль финансовой грамотности населения

В настоящее время в трансформации мировой валютно-финансовой системы возникла точка бифуркации, связанная с определением путей ее дальнейшей цифровой трансформации: будет ли она проходить на основе частных цифровых валют типа Биткойна или же на основе цифровых валют центрального банка (ЦВЦБ). В значительной степени это зависит от готовности экономических агентов к использованию виртуальных валют.

Цель исследования —  изучение факторов, определяющих отношение экономических агентов к цифровым валютам и влияние финансовой грамотности на использование этих инструментов в качестве объекта инвестирования и средства платежа.

Авторы использовали следующие методы: контент-анализ, ретроспективный анализ, межстрановой сравнительный анализ и эмпирическое исследование в форме онлайн-анкетирования студентов финансового профиля выпускных курсов. Представленное исследование является одним из первых, позволивших выявить различия в оценке своих знаний и готовности к использованию цифровых валют студентов финансового и нефинансового профиля, а также подтвердить более взвешенную оценку рисков и возможностей разных видов виртуальных валют при наличии у них финансовых знаний. Показано, что ситуация с принятием решений экономических агентов по вопросам использования криптовалют и ЦВЦБ существенно различается: в первом случае инициатива исходит от самих экономических агентов, принимающих решения на свой страх и риск, во втором —  экономические агенты ставятся перед фактом существования ЦВЦБ и необходимости их использования.

Сделан вывод о том, что низкая финансово-цифровая грамотность населения может создать ментальный барьер для использования ЦВЦБ, осложнив их внедрение в национальных денежных системах. Отсутствие финансовой подготовки и низкая финансовая грамотность приводят к переоценке своих знаний участниками рынка криптовалют.

1. Boar C., Holden H., Wadsworth А. Impending arrival — a sequel to the survey on central bank digital currency. Bank for International Settlements. BIS Papers. 2020;(107). URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap107.pdf

2. Carstens A. Digital currencies and the future of the monetary system. Basel: Bank for International Settlements; 2021. 17 p. URL: https://www.bis.org/speeches/sp210127.pdf

3. Berentsen A., Schär F. The case for central bank electronic money and the non-case for central bank cryptocurrencies. Federal Reserve Bank of St. Louis Review. 2018;100(2):97–106. DOI: 10.20955/r.2018.97–106

4. Синельникова-Мурылева Е.В., Шилов К. Д., Зубарев А. В. Сущность криптовалют: дескриптивный и сравнительный анализ. Финансы: теория и практика. 2019;23(6):36–49. DOI: 10.26794/2587–5671–2019–23–6–36–49

5. Лапинскас А. А. О сущности, особенностях и легитимности криптовалют. Экономический вектор. 2021;(2):105–110. DOI: 10.36807/2411–7269–2021–2–25–105–110

6. Дубянский А. Н. Теории происхождения денег и криптовалюты. Деньги и кредит. 2017;(12):97–100. URL: https://rjmf.econs.online/upload/iblock/77f/Dubyansky2017–12.pdf

7. Chiu J., Koeppl T. V. The economics of cryptocurrencies — Bitcoin and beyond. SSRN Electronic Journal. 2017. DOI: 10.2139/ssrn3048124

8. Waknis P. Competitive supply of money in a new monetarist model. Munich Personal RePEc Archive. MPRA Paper. 2017;(75401). URL: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/75401/1/MPRA_paper_75401.pdf

9. Taskinsoy J. Facebook’s Libra: Big Bang or Big Crunch? A technical perspective and challenges for cryptocurrencies. SSRN Electronic Journal. 2019. DOI: 10.2139/ssrn.3445150

10. Крылова Л. В. Трансформации мировой валютно-финансовой системы в направлении полицентризма и регионализации. Экономика. Налоги. Право. 2021;14(5):39–50. DOI: 10.26794/1999–849X-2021–14–5–39–50

11. Meaning J., Dyson B., Barker J., Clayton E. Broadening narrow money: Monetary policy with a central bank digital currency. Bank of England Staff Working Paper. 2018;(724). URL: https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/working-paper/2018/broadening-narrow-money-monetary-policy-with-a-central-bankdigital-currency.pdf?la=en&hash=26851CF9F5C49C9CDBA95561581EF8B4A8AFFA52

12. Auer R., Cornelli G., Frost J. Rise of the central bank digital currencies: Drivers, approaches and technologies. Bank for International Settlements. BIS Working Papers. 2020;(880). URL: https://www.bis.org/publ/work880.pdf

13. Barontini C., Holden H. Proceeding with caution — a survey on central bank digital currencies. Bank for International Settlements. BIS Papers. 2019;(101). URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap101.pdf

14. Tobin J. A case for preserving regulatory distinctions. Challenge. 1987;30(5):10–17. DOI: 10.1080/05775132.1987.11471196

15. Fernández-Villaverde J., Sanches D., Schilling L., Uhlig H. Central bank digital currency: Central banking for all? NBER Working Paper. 2020;(26753). URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w26753/w26753.pdf

16. Miedema J., Minwalla C., Warren M., Shah D. Designing a CBDC for universal access. Bank of Canada Staff Analytical Note. 2020;(10). DOI: 10.34989/san-2020–10

17. Klein M., Gross J., Sandner P. The digital euro and the role of DLT for central bank digital currencies. FSBC Working Paper. 2020. URL: https://www.researchgate.net/publication/341354711_The_Digital_Euro_and_the_Role_of_DLT_for_Central_Bank_Digital_Currencies

18. Kiff J., Alwazir J., Davidovic S.., Farias A. et al. A survey of research on retail central bank digital currency. IMF Working Paper. 2020;(104). URL: Publications/WP/Issues/2020/06/26/A-Survey-of-Research-on-RetailCentral-Bank-Digital-Currency-49517

19. Андрюшин С. А. Цифровая валюта центрального банка как третья форма денег государства. Актуальные проблемы экономики и права. 2021;15(1):54–76. DOI: 10.21202/1993–047X.15.2021.1.54–76

20. Андрюшин С. А. Обзор заседания постоянно действующего семинара Института экономики РАН “Цифровые финансы”. Актуальные проблемы экономики и права. 2021;15(1):77–84. DOI: 10.21202/1993–047X.15.2021.1.77–84

21. Корищенко К. Н. Вопросы эмиссии и обращения цифрового рубля. Актуальные проблемы экономики и права. 2021;15(2):280–293. DOI: 10.21202/1993–047X.15.2021.2.280–293

22. Михайлишин А. Ю. Предпосылки появления и мировой опыт внедрения цифровых валют центральных банков. Актуальные проблемы экономики и права. 2021;15(2):294–307. DOI: 10.21202/1993–047X.15.2021.2.294–307

23. Сахаров Д. М. Цифровые валюты центральных банков: ключевые характеристики и влияние на финансовую систему. Финансы: теория и практика. 2021;25(5):133–149. DOI: 10.26794/2587–5671–2021–25–5–133–149

24. Тимоничева И. Н., Яновский В. В., Бережной А. С. Уровень доверия к безопасности финансовых технологий — б арьер или точка роста. Научный результат. Экономические исследования. 2021;7(3):81–88. DOI: 10.18413/2409–1634–2021–7–3–0–7

25. Panos G., Karkkainen T., Atkinson A. Financial literacy and attitudes to cryptocurrencies. University of Glasgow Working Paper Series. 2020;(26). DOI: 10.2139/ssrn.3482083

26. Arias-Oliva M., de Andrés-Sánchez J., Pelegrín-Borondo J. Fuzzy set qualitative comparative analysis of factors influencing the use of cryptocurrencies in Spanish households. Mathematics. 2021;9(4):324. DOI: 10.3390/math9040324

27. Zhao H., Zhang L. Financial literacy or investment experience: Which is more influential in cryptocurrency investment? International Journal of Bank Marketing. 2021;39(7):1208–1226. DOI: 10.1108/IJBM-11–2020–0552

28. Pham Q. T., Phan H. H., Cristofaro M., Misra S., Giardino P. L. Examining the intention to invest in cryptocurrencies: An extended application of the theory of planned behavior on Italian independent investors. International Journal of Applied Behavioral Economics. 2021;10(3):59–79. DOI: 10.4018/ijabe.2021070104

29. Bhilawadikar V. S., Garg E. Investment attitude of millennials towards cryptocurrencies. Social Business. 2020;10(4):383–410. DOI: 10.1362/204440820x15929907056652