Влияние притока капитала на финансовую стабильность в Нигерии
https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-97-107
Аннотация
Притоки капитала могут помешать монетарной политике, стимулируя безрассудное кредитование и «пузыри» активов, что приводит к финансовой нестабильности. В данном исследовании рассматривается влияние внутренних потоков капитала на финансовую стабильность в Нигерии в период с 2003 по 2019 гг. Гипотезы проверены с применением механизма коррекции ошибок (ECM). Полученные результаты свидетельствуют о том, что краткосрочные отклонения будут корректироваться с учетом их долгосрочного равновесия на 10,9 % ежеквартально. Результаты исследования показывают, что внутренние прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и внутренние портфельные инвестиции оказывают положительное влияние на финансовую стабильность Нигерии, в то время как другие потоки капитала не оказывают существенного влияния. Кроме того, анализ показывает, что контроль над макроэкономическими факторами, такими как ВВП и уровень инфляции, существенно влияет на финансовую стабильность Нигерии. На основании полученных результатов авторы исследования рекомендуют государству принимать и продвигать экономическую политику, направленную на увеличение ПИИ и привлечение портфельных инвестиций с помощью таких преференций, как повышение экономической свободы и снижение налогообложения для стимулирования экономики страны.
Ключевые слова
входящие потоки капитала,
финансовая стабильность,
входящие прямые иностранные инвестиции,
входящие портфельные инвестиции
JEL: E22, F21, F35
Об авторах
K. Эбире
Нильский университет Нигерии
Нигерия
Конфликт интересов:
Нигерия
Колаволе Эбире, PhD в сфере финансов
факультет банковского дела и финансов
Абуджа
Конфликт интересов:
Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов
М. Н. Нвала
Университет штата Насарава
Нигерия
Конфликт интересов:
Нигерия
Маури Ннека Нвала, PhD в сфере бухгалтерского учета и финансов, доцент
кафедра банковского дела и финансов
Кеффи
Конфликт интересов:
Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов
А. А. Муса
Университет штата Насарава
Нигерия
Конфликт интересов:
Нигерия
Абдуллахи Абдуллахи Муса, доктор бухгалтерского учета
факультет налогообложения
Кеффи
Конфликт интересов:
Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов
Список литературы
1. Ebire K., Ullah S., Adeleye B. N., Shah M. I. Effect of capital flows on financial stability in middle-income countries. Journal of Financial Regulation and Compliance. 2021;29(5):491–513. DOI: 10.1108/JFRC-08–2020–0081
2. Alley I. Capital flow surges and economic growth in sub-Saharan Africa: Any role for capital controls? African Development Bank Group. Working Paper Series. 2017;(252). URL: https://www.mfw4a.org/sites/default/files/resources/Capital_flow_surges_and_economic_growth_in_sub_Saharan_Africa_Any_role_for_capital_controls.pdf
3. Adeola O. O. Foreign capital flows and economic growth in selected sub-Saharan. A PhD thesis. Stellenbosch: Stellenbosch University; 2017. 218 p. URL: https://scholar.sun.ac.za/server/api/core/bitstreams/7bec4275-cc45–4861–885e-e1f9ca41db03/content
4. Adekunle W., Sulaimon M. A re-examination of the relationship between foreign capital flows and economic growth in Nigeria. Munich Personal RePEc Archive. MPRA Paper. 2018;(87754). URL: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/87754/1/MPRA_paper_87754.pdf
5. Alshubiri F. N. Determinants of financial stability: An empirical study of commercial banks listed in Muscat Security Market. Journal of Business and Retail Management Research. 2017;11(4):192–200. DOI: 10.24052/JBRMR/V11IS04/DOFSAESOCBLIMSM
6. Ngaira A. P., Miroga J. Determinants of financial stability of listed commercial banks in Kenya. The Strategic Journal of Business & Change Management. 2018;5(4):1074–1097. DOI: 10.61426/sjbcm.v5i4.931
7. Ozili P. K. Banking stability determinants in Africa. International Journal of Managerial Finance. 2018;14(4):462–483. DOI: 10.1108/IJMF-01–2018–0007
8. Cork J. The effect of capital flows on key financial stability measures in Jamaica. Kingston: Bank of Jamaica; 2018. 27 p. URL: https://boj.org.jm/wp-content/uploads/2019/10/papers_pamphlets_The_Effect_of_Capital_Flows_on_Key_Financial_Stability_Measures_in_Jamaica.pdf
9. Heath R., Goksu E. B. Financial stability analysis: What are the data needs? IMF Working Paper. 2017;(153). DOI: 10.5089/9781484306215.001
10. Ahmad D. Financial inclusion and financial stability: Survey of the Nigeria’s financial system. International Journal of Research in Finance and Management. 2018;1(2):47–54. URL: https://www.allfinancejournal.com/article/view/15/1–2–11
11. Fofack H. Non-performing loans in sub-Saharan Africa: Causal analysis and macroeconomic implications. World Bank Policy Research Working Paper. 2005;(3769). DOI: 10.1596/1813–9450–3769
12. Atoi N. V. Non-performance loan and its effects on banking stability: Evidence from national and international licensed banks in Nigeria. CBN Journal of Applied Statistics. 2018;9(2):43–74. DOI: 10.33429/Cjas.09218.3/6
13. Nyarko-Baasi M. Effects of non-performing loans on the profitability of commercial banks — A study of some selected banks on the Ghana Stock Exchange. Global Journal of Management and Business Research: C Finance. 2018;18(2):39–47. URL: https://globaljournals.org/GJMBR_Volume18/4-Effects-of-Non-Performing-Loans.pdf
14. Dhiman R. Identifying the key indicators of financial stability and financial development : A review of financial service sector. Asian Journal of Management Science and Applications. 2018;3(4):302–320. DOI: 10.1504/AJMSA.2018.098902
15. Baum C. F., Pundit M., Ramayandi A. Capital flows and financial stability in emerging economies. Asian Development Bank. ADB Economics Working Paper Series. 2017;(522). URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/372256/ewp-522.pdf
16. Mishra A., Dubey A. Inflation targeting and its spillover effects on financial stability in emerging market economies. Journal of Policy Modeling. 2022;44(6):1198–1218. DOI: 10.1016/j.jpolmod.2022.10.003
17. Musa U., Jun W. Does inflation targeting cause financial instability? An empirical test of paradox of credibility hypothesis. North American Journal of Economics and Finance. 2020;52:101164. DOI: 10.1016/j.najef.2020.101164
18. Owoundi J.-P.F., Mbassi C. M., Owoundi F. Does inflation targeting weaken financial stability? Assessing the role of institutional quality. The Quarterly Review of Economics and Finance. 2021;80:374–398. DOI: 10.1016/j.qref.2021.03.003
19. Ali M., Iness A. Capital inflows and bank stability around the financial crisis: the mitigating role of macroprudential policies. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money. 2020;69:101254. DOI: 10.1016/j.intfin.2020.101254
20. Mercado R., Noviantie S. Financial flows centrality: Empirical evidence using bilateral capital flows. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money. 2020;69:101255. URL: https://www.researchgate.net/publication/337945570_Financial_Flows_Centrality_Empirical_Evidence_using_Bilateral_Capital_Flows
21. Bhowmik D. Financial crises and nexus between economic growth and foreign direct investment. Financial Markets, Institutions and Risks. 2018;2(1):58–74. DOI: 10.21272/fmir.2(1).58–74.2018
22. Hasli A., Ibrahim N. A., Ho C. S.F. The effect of financial crisis and macroeconomic factors on foreign direct investment in developing countries. International Journal of Economics and Financial Issues. 2017;7(1):31–36. URL: https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/364139
23. Bayar Y., Gavriletea M. D. Foreign direct investment inflows and financial development in Central and Eastern European Union countries: A panel cointegration and causality. International Journal of Financial Studies. 2018;6(2):55. DOI: 10.3390/ijfs6020055
24. Ibarra R., Tellez-Leon I.-E. Are all types of capital flows driven by the same factors? Evidence from Mexico. Empirical Economics. 2019;59(1):461–502. DOI: 10.1007/s00181–019–01624–5
Рецензия
Для цитирования:
Эбире K., Нвала М.Н., Муса А.А. Влияние притока капитала на финансовую стабильность в Нигерии. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2024;28(4):97-107. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-97-107
For citation:
Ebire K., Nwala M.N., Musa A.A. Effect of Inward Capital Flows on Financial Stability in Nigeria. Finance: Theory and Practice. 2024;28(4):97-107. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-97-107
Просмотров:
272
Послать статью по эл. почте 