Управление реальной прибылью: взаимосвязь между чрезмерной уверенностью генерального директора и последующими результатами деятельности компании
https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-228-238
Аннотация
Цель данного исследования — выявить взаимосвязь между самоуверенностью генерального директора (CEO) и последующими результатами деятельности компании.
Кроме того, в исследовании рассматривается посредническая роль управления реальной прибылью (REM). Для оценки прямого, косвенного и общего влияния чрезмерной уверенности генерального директора на последующие результаты деятельности используется SPSS-версия PROCESS. Количество бутстрап-выборок для доверительных интервалов перцентильного бутстрапа составляет 50 тыс. Результаты исследования показали, что чрезмерная уверенность генерального директора оказывает значительное положительное влияние на последующие результаты деятельности компании. Кроме того, деятельность REM выступает в качестве посредника в связи между самоуверенностью руководителя и будущими показателями. Результаты данной работы могут представлять интерес для регулирующих органов в области бухгалтерского учета, поскольку чрезмерная уверенность может влиять на результаты деятельности в будущем через REM. Эта информация может быть полезна для оценки необходимости найма самоуверенных руководителей. Данное исследование дополняет существующий недостаток эмпирических данных о косвенном влиянии самоуверенности руководителей на последующие результаты деятельности компании.
Об авторе
М. А. Фахд
Заказикский университет
Египет
Конфликт интересов:
Египет
Мохамед Анвар Фахд, PhD, преподаватель
Факультет коммерции
Загазиг
Конфликт интересов:
Автор заявляет об отсутствии конфликта интересов
Список литературы
1. Jensen M. C. Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review. 1986;76(2):323–329.
2. Roychowdhury S. Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics. 2006;42(3):335–370. DOI: 10.1016/j.jacceco.2006.01.002
3. Yu M. CEO duality and firm performance : A systematic review and research agenda. European Management Review. 2023;20(2):346–358. DOI: 10.1111/emre.12522
4. Gong R. CEO overconfidence and the tone of press release. Accounting & Finance. 2023;63(2):2081–2108. DOI: 10.1111/acfi.12950
5. Cohen D. A., Dey A., Lys T. Z. Real and accrual-based earnings management in the pre-and post-Sarbanes-Oxley periods. The Accounting Review. 2008;83(3):757–787.
6. Moore D. A., Healy P. J. The trouble with overconfidence. Psychological Review. 2008;115(2):502–517. DOI: 10.1037/0033–295X.115.2.502
7. Bhandari G., Deaves R. The demographics of overconfidence. The Journal of Behavioral Finance. 2006;7(1):5–11. DOI: 10.1207/s15427579jpfm0701_2
8. Benoît J.-P., Dubra J. Apparent overconfidence. Econometrica. 2011;79(5):1591–1625. DOI: 10.3982/ECTA8583
9. Hambrick D. C., Mason P. A. The organization as a reflection of its top managers. Academy of Management Proceedings. 1982;1982(1):12–16. DOI: 10.5465/ambpp.1982.4976402
10. Kouaib A. CEO overconfidence and subsequent firm performance: An indirect effect via earnings manipulations. The Journal of High Technology Management Research. 2023;34(1):100452. DOI: 10.1016/j.hitech.2023.100452
11. Plöckinger M., Aschauer E., Hiebl M. R.W., Rohatschek R. The influence of individual executives on corporate financial reporting : A review and outlook from the perspective of upper echelons theory. Journal of Accounting Literature. 2016;37:55–75. DOI: 10.1016/j.acclit.2016.09.002
12. Mundi H. S., Kaur P. Impact of CEO overconfidence on firm performance: An evidence from S&P BSE 200. Vision: The Journal of Business Perspective. 2019;23(3):234–243. DOI: 10.1177/0972262919850935
13. Gunny K. A. The relation between earnings management using real activities manipulation and future performance: Evidence from meeting earnings benchmarks. Contemporary Accounting Research. 2010;27(3):855–888. DOI: 10.1111/j.1911–3846.2010.01029.x
14. Malmendier U., Tate G. CEO overconfidence and corporate investment. The Journal of Finance. 2005;60(6):2661–2700. DOI: 10.1111/j.1540–6261.2005.00813.x
15. Gervais S., Heaton J. B., Odean T. Overconfidence, investment policy, and executive stock options. SSRN Electronic Journal. 2003. DOI: 10.2139/ssrn.361200
16. Goel A. M., Thakor A. V. Overconfidence, CEO selection, and corporate governance. The Journal of Finance. 2008;63(6):2737–2784. DOI: 10.1111/j.1540–6261.2008.01412.x
17. Ruissen T. H. CEO overconfidence and firm performance. Bachelor thesis. Tilburg: Tilburg University; 2012. 25 p. URL: https://arno.uvt.nl/show.cgi?fid=129757
18. Hirshleifer D., Low A., Teoh S. H. Are overconfident CEOs better innovators? The Journal of Finance. 2012;67(4):1457–1498. DOI: 10.1111/j.1540–6261.2012.01753.x
19. Han S., Lai G. C., Ho C. L. CEO confidence or overconfidence. The impact of CEO overconfidence on risk taking and firm performance in the US property-liability insurance companies. SSRN Working Series Paper. 2015.
20. Kim H. A., Choi S. U., Choi W. Managerial overconfidence and firm profitability. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics. 2022;29(1):129–153. DOI: 10.1080/16081625.2019.1673190
21. Watts R.L,. Zimmerman J. L. Positive accounting theory: A ten year perspective. The Accounting Review. 1990;65(1):131–156.
22. Dal Magro C. B., Gorla M. C., Klann R. C. Excesso de confiança do Chief Executive Officer e a prática de gerenciamento de resultados. Revista Catarinense Da Ciência Contábil. 2018;17(50):52–67. DOI: 10.16930/2237–7662/rccc.v17n50.2372
23. Schrand C. M., Zechman S. L.C. Executive overconfidence and the slippery slope to financial misreporting. Journal of Accounting and Economics. 2012;53(1–2):311–329. DOI: 10.1016/j.jacceco.2011.09.001
24. Hsieh T.-S., Bedard J. C., Johnstone K. M. CEO overconfidence and earnings management during shifting regulatory regimes. Journal of Business Finance & Accounting. 2014;41(9–10):1243–1268. DOI: 10.1111/jbfa.12089
25. Habib A., Hossain M., Cahan S. Managerial overconfidence, earnings management and the global financial crisis. In: Cahan S., ed. Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand conf. proc. (AFAANZ). (Melbourne, July 1–3, 2012). Melbourne: Wiley-Blackwell Publishing Asia; 2012:89.
26. Kouaib A., Jarboui A. Real earnings management in innovative firms: Does CEO profile make a difference? Journal of Behavioral and Experimental Finance. 2016;12:40–54. DOI: 10.1016/j.jbef.2016.09.002
27. Kouaib A., Jarboui A. The mediating effect of REM on the relationship between CEO overconfidence and subsequent firm performance moderated by IFRS adoption: A moderated-mediation analysis. Research in International Business and Finance. 2017;42:338–352. DOI: 10.1016/j.ribaf.2017.07.034
28. Chang S.-L., Hwang L.-J., Li C.-A., Jhou C.-T. Managerial overconfidence and earnings management. International Journal of Organizational Innovation. 2018;10(3):189–205.
29. Li C. A., Lin T. M., Huang Y. W. Managerial overconfidence, compensation induced risk taking, and earnings management. The International Journal of Business and Finance Research. 2018;12(2):1–26.
30. Li I.-C., Hung J.-H. The moderating effects of family control on the relation between managerial overconfidence and earnings management. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies. 2013;16(2):1350010. DOI: 10.1142/S0219091513500100
31. Graham J. R. Harvey C. R., Rajgopal S. The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics. 2005;40(1–3):3–73. DOI: 10.1016/j.jacceco.2005.01.002
32. Bens D. A., Nagar V., Skinner D. J., Wong M. H.F. Employee stock options, EPS dilution, and stock repurchases. Journal of Accounting and Economics. 2003;36(1–3):51–90. DOI: 10.1016/j.jacceco.2003.10.006
33. Diyanty V., Sutrisno P., Diyanti V., Shauki E. R. CEO overconfidence, real earnings management, and future performance: Evidence from Indonesia. In: Proc. Asia Pacific business and economics conf. (APBEC 2018). Dordrecht: Atlantis Press; 2019:124–132. DOI: 10.2991/apbec-18.2019.17
34. Berry-Stölzle T.R., Eastman E. M., Xu J. CEO overconfidence and earnings management: Evidence from property-liability insurers’ loss reserves. North American Actuarial Journal. 2018;22(3):380–404. DOI: 10.1080/10920277.2017.1421977
35. Kumar M., Vij M., Goswami R. Effect of real earnings management on firm performance: Evidence from India. Vision: The Journal of Business Perspective. 2021;27(3):386–396. DOI: 10.1177/09722629211007577
36. Gunny K. A. What are the consequences of real earnings management? Berkeley, CA: Haas School of Business, University of California, Berkeley; 2005. 47 p. URL: https://dl.icdst.org/pdfs/files/bfae03727e73211fdf287537a408e8bc.pdf
37. Chatterjee A., Hambrick D. C. Executive personality, capability cues, and risk taking: How narcissistic CEOs react to their successes and stumbles. Administrative Science Quarterly. 2011;56(2):202–237. DOI: 10.1177/0001839211427534
38. Sutrisno P. Earnings management: An advantage or disadvantage? Accounting and Finance Review. 2017;2(2):64–72. DOI: 10.35609/afr.2017.2.2(9)
39. Ahmed A. S., Duellman S. Managerial overconfidence and accounting conservatism. Journal of Accounting Research. 2013;51(1):1–30. DOI: 10.1111/j.1475–679X.2012.00467.x
40. Zaher A. M. The effect of managerial overconfidence on accruals-based and real-activities earnings management: Evidence from Egypt. Academy of Accounting and Financial Studies Journal. 2019;23(4):1–14. URL: https://www.abacademies.org/articles/The-Effect-of-Managerial-Overconfidence-On-Accruals-Based-1528–2635–23–4–443.pdf
Рецензия
Для цитирования:
Фахд М.А. Управление реальной прибылью: взаимосвязь между чрезмерной уверенностью генерального директора и последующими результатами деятельности компании. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. 2024;28(4):228-238. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-228-238
For citation:
Fahd M.A. The Real Earnings Management Mediation: Relation Between Ceo Overconfidence and Subsequent Performance. Finance: Theory and Practice. 2024;28(4):228-238. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-4-228-238
Просмотров:
258
Послать статью по эл. почте 