Доллар США как предпосылка кризисогенности мировой валютно-финансовой системы

Кризис мировой валютно-финансовой системы, основанной на долларе США, уже длительное время находится в центре внимания международного академического сообщества. Вместе с тем в современных исследованиях недостаточно представлен комплексный подход к изучению причин и следствий дисфункциональности действующего международного валютного стандарта. Цель статьи — систематизация причинно-следственных связей кризисогенности мировой валютно-финансовой системы, основанной на долларе США как ключевой резервной валюте. Использованы методы научной абстракции, системного анализа и логического обобщения. Выделены факторы, характеризующие кризисогенность мировой валютно-финансовой системы: воспроизводство глобальных дисбалансов, хронический отток капиталов из стран глобальной периферии, рост глобального долга и инфляции, разрыв глобальных цепочек и неопротекционизм, дестабилизация рынков топливно-сырьевых и продовольственных товаров. По мнению автора, консервативность действующего международного валютного стандарта связана с отсутствием реальных альтернатив доллару США как международной ликвидности в связи с подконтрольностью США ключевых институтов и механизмов мирового финансового рынка. Сдержанное отношение США к необходимости внедрения передовых цифровых технологий в сферу денежно-кредитного обращения и нежелание участвовать в трансформации мировой валютно-финансовой системы снижает шансы ее качественного реформирования. Сделан вывод, что основными импульсами дедолларизации мировой валютно-финансовой системы должны стать скоординированные требования стран — членов МВФ по восстановлению системы многосторонних расчетов с использованием широкого круга национальных валют; масштабные диверсификации их инвестиционных портфелей за счет включения в них активов развивающихся рынков; слаженные действия стран БРИКС+ по созданию инновационных механизмов международных расчетов на основе современных цифровых технологий.

1. Иванов О. Б. Трансформация мировой финансовой системы под влиянием геополитических процессов. ЭТАП: Экономическая теория, анализ, практика. 2023;(5):26–42. DOI: 10.24412/2071–6435–2023–5–26–42

2. Звонова Е. А., Кузнецов А. В. Фундаментальные дисбалансы в мировой финансовой архитектуре. Российский экономический журнал. 2016;(4):19–31.

3. Кузнецов А. В. Императивы трансформации мировой валютно-финансовой системы в условиях многополярности. Финансы: теория и практика. 2022;26(2):190–203. DOI: 10.26794/2587–5671–2022–26–2–190–203

4. Катасонов В. Ю. Мировая экономика: разделение на тех, кто «кормит», и тех, кто «кормится». Фонд стратегической культуры. 20.11.2023. URL: https://fondsk.ru/news/2023/11/20/mirovaya-ekonomikarazdelenie-na-tekh-kto-kormit-i-tekh-kto-kormitsya.html

5. Портной М. А. Полвека после Бреттон-Вудса: доллар против единой мировой валюты. США & Канада: экономика, политика, культура. 2021;(7):34–47. DOI: 10.31857/S 268667300015572–9

6. Davis J. S., Zlate A. The global financial cycle and capital flows during the COVID‑19 pandemic. Globalization Institute Working Paper. 2022;(416). URL: https://www.dallasfed.org/~/media/documents/institute/wpapers/2022/0416r1.pdf (accessed on 12.02.2024).

7. Davis J. S., Zlate A. Capital flowed from emerging markets as pandemic, economic cycle took hold. Federal

8. Кузнецов А. В., Морозов С. А. Долговая устойчивость стран Латинской Америки в постковидной экономике. Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Международные отношения. 2022;22(4):788–801. DOI: 10.22363/2313–0660–2022–22–4–788–801

9. Кузнецов А. В., Морозов С. А. Долговой рынок стран Латинской Америки: источники рисков. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. 2020;13(6):161–180. DOI: 10.23932/2542–0240– 2020–13–6–9

10. Goryunov E. L., Drobyshevsky S. M., Kudrin A. L., Trunin P. V. Factors of global inflation in 2021–2022. Russian Journal of Economics. 2023;9(3):219–244. DOI: 10.32609/j.ruje.9.111967

11. Винокуров Е. Ю., Гричик М. В. Новая концепция международных резервов: безопасность, диверсификация, неортодоксальные подходы. Вопросы экономики. 2022;(12):24–43. DOI: 10.32609/0042–8736–2022–12–24–43

12. Пономаренко А. Об основных механизмах международных расчетов в национальных валютах. Деньги и кредит. 2023;82(3):35–47.

13. Навой А. В. Трансформация функций МВФ и сотрудничество с Россией. Современная Европа. 2022;(7):107–119. DOI: 10.31857/S 0201708322070099

14. Крылова Л. В., Лукашенко И. В. Криптовалюты vs цифровые валюты центральных банков: роль финансовой грамотности населения. Финансы: теория и практика. 2022;26(5):220–232. DOI: 10.26794/2587–5671–2021–26–5–220–232

15. Нестеров И. О. Цифровые валюты центральных банков: инновационный инструмент для более эффективных внутренних и международных расчетов. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2023:39(1):33–54. DOI: 10.21638/spbu05.2023.102

16. Маслов А. В., Швандар К. В. Новые международные проекты по использованию цифровых валют центральных банков в трансформации трансграничных расчетов. Финансовый журнал. 2023;15(2):47–58. DOI: 10.31107/2075–1990–2023–2–47–58

17. Балюк И. А., Балюк М. А. Цифровизация международных расчетов: трейдкоин vs доллар США. Мировая экономика и международные отношения. 2023;67(7):33–43. DOI: 10.20542/0131–2227–2023–67–7–33–43

18. Aysana A. F., Kayani F. N. China’s transition to a digital currency: Does it threaten dollarization? Asia and the Global Economy. 2022;2(1):100023. DOI: 10.1016/j.aglobe.2021.100023