Политическая экономия международной финансовой системы XXI века

Мировая экономика в XXI в. находится в условиях повышенной неопределенности и возникающих кризисов, крупнейший из которых, названный Великой рецессией, привел к важным изменениям в современной архитектуре мировой финансовой системы в пост-Бреттон- Вудский период. Автор поставил задачу проследить эти изменения на примере деятельности международных финансовых институтов и показать необходимость политико-экономического подхода к оценке их деятельности, включая усиление ее социальной направленности. Цель исследования состоит в оценке возможностей глобального финансового регулирования при усилении гуманитарно-экономической ориентации международных финансовых институтов и трансформации глобальной финансовой системы под воздействием кризисов XXI в. В качестве основных методов использовались: системный и логический методы, индукция и дедукция, статистический анализ, которые позволили выявить тенденции в расширении финансовых моделей, предлагаемых МВФ и ВБ, основные изменения на мировом рынке облигаций и их отличия от мирового рынка капитализации акций. Использовались данные из баз данных ВБ, МВФ, международной статистики, а также фундаментальных исследований в рамках политэкономического подхода к оценке деятельности международных финансовых организаций и характера их влияния на развитие отдельных групп стран с особым вниманием к группе наименее развитых стран, включая их социальное развитие. В результате исследования были опровергнуты выводы о росте бедности из-за финансово-кредитной помощи развивающимся странам со стороны МВФ, показана роль международных финансовых институтов в достижении бедными странами Целей устойчивого развития ООН. Сделан вывод о том, что для разрешения вопроса о процедуре принятия решений в МВФ требуется политико-экономический подход, позволяющий учитывать различающиеся геополитические и геоэкономические интересы групп стран. Введено понятие «социализация деятельности всемирных финансовых организаций»; показано, что ориентация финансовых организаций кроме основных функций и на гуманитарные проблемы современного мира во многом определяет финансовую архитектуру мировой экономики.

1. James S. Special section introduction: Epistemic politics in international and comparative political economy. New Political Economy. 2024;29(6):835-843. DOI: 10.1080/13563467.2024.2359965

2. Сильвестров С. Н. Совет по финансовой стабильности как четвертая опора глобальной финансовой системы. Вестник Финансового университета. 2014;(6):84-91.

3. Аравинд M. Аномальная доходность торгуемых золотых ETF в условиях кризиса: оценка контр- стратегий против стратегий следования за трендом. Финансы: теория и практика. 2024;28(6):69-79. DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-6-69-79

4. Dequech D. Political economy and its future: Conceptual and institutional issues. Review of Political Economy. 2023;35(1):111-128. DOI: 10.1080/09538259.2022.2063514

5. Кузнецов А. В. Влияние геополитической ситуации на формирование новой мировой финансовой архитектуры: вызовы и возможности для России. Экономика. Налоги. Право. 2022;15(4):17-29. DOI: 10.26794/1999-849X-2022-15-4-17-29

6. Панова Г. С., Ларионова И. В. Финансы в России и мире: концептуальные аспекты. Финансы: теория и практика. 2023;27(3):105-114. DOI: 10.26794/2587-5671-2023-27-3-105-114

7. Sargent T. J. Robert E. Lucas Jr.’s collected papers on monetary theory. Journal of Economic Literature. 2015;53(1):43-64. DOI: 10.1257/jel.53.1.43

8. Alesina A., Perotti R., Tavares J., Obstfeld M., Eichengreen B. The political economy of fiscal adjustments. Brookings Papers on Economic Activity. 1998;1998(1):197-266. DOI: 10.2307/2534672

9. Кейнс Джон Мейнард. Новая Российская энциклопедия. В 12 т. Т. VIII (1). М.: Энциклопедия; 2010:35-36.

10. Балюк И. А., Балюк М. А. Бреттон-Вудс 2.0: на пути к новой мировой финансовой архитектуре. Мировая экономика и развитие отношений. 2024;68(3):5-14. DOI: 10.20542/0131-2227-2024-68-3-5-14

11. Vernengo M. The consolidation of dollar hegemony after the collapse of Bretton Woods: Bringing power back in. Review of Political Economy. 2021;33(4):529-551. DOI: 10.1080/09538259.2021.1950966

12. Haidt J. The righteous mind: Why good people are divided by politics and religion. New York, NY: Knopf Doubleday Publishing Group; 2012. 448 р.

13. Худякова Л. С. Десять лет глобальной реформе финансового регулирования: что впереди? Вестник МГИМО-Университета. 2019;12(5):91-113. DOI: 10.24833/2071-8160-2019-5-68-91-113

14. Зуев В. Н., Островская Е. Я. Формирование системы институтов глобального финансового надзора. Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2016;11(4):106-126. DOI: 10.17323/1996-7845-2016-04-106

15. Lewis J. E. National security and capital markets. International Journal of Intelligence and CounterIntelligence. 1993;6(4):507-517. DOI: 10.1080/08850609308435230

16. Temizsoy A., Montes-Rojas G. Measuring the effect of monetary shocks on European sovereign country risk: an application of GVAR models. Journal of Applied Economics. 2019;22(1):484-503. DOI: 10.1080/15140326.2019.1665312.

17. Ardagna S., Caselli F. The political economy of the Greek debt crisis: A tale of two bailouts. American Economic Journal: Macroeconomics. 2014;6(4):291-323. DOI: 10.1257/mac.6.4.291

18. Huygen C. One step forward, two steps back: Boris Yeltsin and the failure of shock therapy. Constellations. 2012;3(1):63-73. DOI: 10.29173/cons16287

19. Jones D. C. The economic effects of privatization: Evidence from a Russian panel. Comparative Economic Studies. 1998;40(2):75-102. DOI: 10.1057/ces.1998.12

20. Кодирзода Ф. А. Роль банковской системы в процессе глобализации и регулирования инвестиционной безопасности Республики Таджикистан. Вестник университета (Российско-Таджикский (Славянский) университет). 2021;(3-4):95-104.

21. Dieter H. The G20 and the dilemma of asymmetric sovereignty: Why multilateralism is failing in crisis prevention. In: Kathuria R., Nagpal N., eds. Global economic cooperation: Views from G20 countries. New Delhi: Springer; 2016:43-65. DOI: 10.1007/978-81-322-2698-7_3

22. Kacowicz A. M. Regional governance and global governance: Links and explanations. Global Governance. 2018;24(1):61-79. DOI: 10.1163/19426720-02401005

23. Левашенко А. Д., Ермохин И. С., Лебедева С. К. Присоединение России к декларации ОЭСР о международных инвестициях и многонациональных предприятиях 1976 г.: новые возможности для продвижения национальных интересов. Управленческое консультирование. 2018;(1):70-77. DOI: 10.22394/1726-1139-2018-1-70-77

24. Arnal J., Thomadakis A. Are the European Commission’s plans on financial services what the EU needs? Intereconomics. 2024;59(6):319-326. DOI: 10.2478/ie-2024-0063

25. Ткаченко А. А. Знаковые изменения на международных рынках капитала. Российский внешнеэкономический вестник. 2025;(1):26-48. DOI: 10.24412/2072-8042-2025-1-26-48

26. Пряжникова О. Н. Подходы международных организаций к решению проблемы неравенства. Экономические и социальные проблемы России. 2017;(2):99-118.

27. Walzenbach G. Global political economy. In: McGlinchey S., ed. International relations. London: Bloomsbury; 2022:87-97.

28. Biglaiser G., McGauvran R. J. The effects of IMF loan conditions on poverty in the developing world. Journal of International Relations and Development. 2022;25(3):806-833. DOI: 10.1057/s41268-022-00263-1

29. Ostry J. D., Berg A., Tsangarides Ch. G. Redistribution, inequality and growth. IMF Staff Discussion Note. 2014;(2). URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/sdn/2014/sdn1402.pdf

30. James S., Quaglia L. Epistemic contestation and interagency conflict: The challenge of regulating investment funds. Regulation and Governance. 2022;17(2):346-362. DOI: 10.1111/rego.12457

31. Ткаченко А. А., Алексеев П. В., Джагитян Э. П. и др., ред. Внешнеэкономическая политика России в условиях глобальных рисков. М.: КУРС; 2019. 320 с.