Система устойчивого финансового роста 2030 на примере газовых компаний РФ и КНР

Цель статьи —  изучение перспектив устойчивого финансового роста газовой индустрии России и Китая до 2030 г. В отличие от традиционных трактовок, авторы рассматривают устойчивость финансового роста как результат взаимодействия и взаимовлияния энергетических, экологических, экономических и социальных процессов, сгруппированных в подсистемы. Авторы исследовали статистические показатели системы устойчивого финансового роста крупнейших нефтегазовых компаний России и Китая с 1996 по 2016 г. Разработана модель расчета системы финансового устойчивого роста на языке Python. Использован метод регрессионного анализа Лассо и модель SARIMA. Обоснован индекс системы устойчивого финансового роста нефтегазовых компаний. Используя системную методологию, авторы выявили проблемы, а также систематизировали противоречия организации устойчивого финансового роста газовой индустрии двух стран. В рамках предложенного методологического подхода построена оригинальная модель SARIMA, объясняющая внутреннюю структуру устойчивости финансового роста нефтегазовой индустрии России и Китая. Разработан прогноз индекса системы устойчивого финансового роста России и Китая до 2030 г. Расчеты показали, что в перспективе система устойчивого финансового роста нефтегазовой индустрии Китая может быть нарушена. Обоснованы направления предупреждения развития негативных тенденций, а именно: поощрение социальной ответственности государственных корпораций, развитие «зеленого» и «социального» финансирования, исследование вопроса «энергетической эффективности». В России устойчивость финансового роста нефтегазового комплекса характеризуется стабильностью на всем периоде прогнозирования.

российская и китайская газовая индустрия, экологические финансы, финансовый устойчивый рост, индекс системы устойчивого роста (FSI), влияние социальных, энергетических и экологических факторов на устойчивый рост

1. Стеблянская А. Н., Ванг Д., Брагина З. В. Теория обеспечения устойчивости финансового роста как результата взаимодействия с энергетическими, экологическими и социальными процессами (на примере нефтегазовой индустрии). Финансы: теория и практика. 2019;23(2):134–152. DOI: 10.26794/2587–5671– 2019–23–2–134–152

2. Higgins R. C. How much growth can a firm afford? Financial Management. 1977;6(3):7–16. DOI: 10.2307/3665251

3. Ivashkovskaya I., Stepanova A., Eliseeva N. Does corporate financial architecture contribute to sustainable corporate growth? The evidence from Russian companies. Корпоративные финансы. 2014;8(4):11–33. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073–0438.8.4.2014.11–33

4. Гениберг Т. В., Иванова Н. А., Полякова О. В. Сущность и методологические основы разработки финансовой стратегии фирмы. Научные записки НГУЭУ. 2009;(4). URL: https://nsuem.ru/science/publications/ science_notes/2009_4/3.pdf

5. Шеремет А. Д. Анализ и аудит показателей устойчивого роста предприятия. Аудит и финансовый анализ. 2017;(1):154–161.

6. Kleiner G., Rybachuk M. System structure of the economy: Qualitative time-space analysis. Fronteiras: Journal of Social, Technological and Environmental Science. 2016;5(2):61–81. DOI: 10.21664/2238–8869.2016v5i2.p61–81

7. Scellato S. NetworkX: Network analysis with Python. 2013. URL: https://www.cl.cam.ac.uk/~cm542/ teaching/2010/stna-pdfs/stna-lecture8.pdf

8. Friedman J. et al. Lasso and elastic-net regularized generalized linear models. R Package Version 2.0–13. 2017.

9. Eni D., Adesola A. W. Sarima modelling of passenger flow at Cross Line Limited, Nigeria. Journal of Emerging Trends in Economics and Management Sciences. 2013;4(4):427–432. URL: https://pdfs.semanticscholar.org/90e4/c9a77e9e1 782312f04c5831eb7750696d443.pdf?_ga=2.73802774.520833637.1563824391–671721758.1542877844

10. Oduro-Gyimah F.K., Harris E., Darkwah K. F. Sarima time series model application to microwave transmission of Yeji-Salaga (Ghana) line-of-sight link. International Journal of Applied Science and Technology. 2012;2(9):40–51. URL: http://www.ijastnet.com/journals/Vol_2_No_9_November_2012/5.pdf

11. Steblyanskaya A., Wang Zh., Razmanova S., Iskritskaya N. Sino-Russian transregional gas cooperation: Key issues. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2018;34(3):369–395. DOI: 10.21638/ spbu05.2018.302

12. Mayer C. Financial systems, corporate finance, and economic development. In: Hubbard R. G., ed. Asymmetric information, corporate finance, and investment. Chicago, IL: University of Chicago Press; 1990:307–332. URL: http://www.nber.org/chapters/c11477.pdf

13. Lambert J. G., Hall C. A.S., Balogh S., Gupta A., Arnold M. Energy, EROI and quality of life. Energy Policy. 2014;64:153–167. DOI: 10.1016/j.enpol.2013.07.001

14. Huang J., Ulanowicz R. E. Ecological network analysis for economic systems: Growth and development and implications for sustainable development. PLoS One. 2014;9(6): e100923. DOI: 10.1371/journal.pone.0100923

15. D’Amato A., Henderson S., Florence S. Corporate social responsibility and sustainable business: A guide to leadership tasks and functions. Greensboro, NC: Center for Creative Leadership; 2009. 104 p.

16. Cleveland C. J., Costanza R., Hall C. A.S., Kaufmann R. Energy and the U.S. economy: A biophysical perspective. Science. 1984;225(4665):890–897. DOI: 10.1126/science.225.4665.890

17. Steblyanskaya A., Wang Zh., Ryabova E., Razmanova S., Rybachuk M. Are sustainable growth indicators in gas market companies comparable? The evidence from China and Russia. Корпоративные финансы. 2019;13(1):76– 92. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073–0438.13.1.2019.76–92

18. Steblyanskaya A., Wang Zh., Ryabova E. V., Razmanova S. V. Russian gas companies’ financial strategy considering sustainable growth. Экономика региона. 2019;15(1):231–241. DOI: 10.17059/2019–1–18