Финансирование «зеленых» проектов: особенности, риски и инструменты

Предмет исследования — «зеленые» проекты компаний, производственная деятельность которых сопровождается высоким уровнем антропогенных выбросов. Цель работы — исследование особенностей анализа и применения на практике инструментов финансирования «зеленых» проектов (далее — инструменты). Актуальность статьи определяется необходимостью решения задач по внедрению на практике положений российского законодательства о развитии «зеленой» экономики, в том числе — в контексте необходимости разработки и финансирования «зеленых» проектов участниками Национального ESG-альянса. Научная новизна состоит в развитии авторами теории разработки и практического использования инструментов с учетом особенностей их анализа и применения. Использованы методы теоретического и практического анализа научных публикаций и результатов моделирования. Исследование основано на положениях нормативных и правовых актов, монографиях и научных трудах, посвященных финансированию «зеленых» проектов. Проанализирована специфика требований к финансированию «зеленых» проектов; уточнены особенности классификации климатических рисков и сформулирован подход к их трансформации в корпоративные кредитные риски; определен состав инструментов и предложена их интерпретация как управляемых агрегатов; разработана операторная модель агрегатов, представлены предложения по ее практическому использованию. Авторы рекомендуют компаниям с сырьевой номенклатурой продукции использовать операторную модель и разработанные на ее основе когнитивные карты для анализа существующих и разработки новых инструментов. В перспективе «зеленым» компаниям предлагается использовать инструменты, полученные на основе операторной модели и когнитивных карт.

1. Жукова Е. В. Основные тенденции развития ESG-повестки: обзор в России и в мире. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова.2021;18(6):68–82. DOI: 10.21686/2413–2829–2021–6–68–82

2. Любушин Н. П., Бабичева Р. Э., Купрюшина О. М., Ханин Д. Г. Методика формирования показателей оценки устойчивого развития экономических субъектов в условиях больших вызовов. Экономический анализ: теория и практика. 2021;20(11):1994–2020. DOI: 10.24891/ea.20.11.1994

3. Семенова Н. Н., Еремина О. И., Морозова Г. В., Филичкина Ю. Ю. Финансовые институты и регулирование «зеленого» финансирования в условиях глобализации. Экономика. Налоги. Право. 2021;14(4):74–84. DOI: 10.26794/1999–849X- 2021–14–4–74–84

4. Васильцов В. С., Яшалова Н. Н., Яковлева Е. Н., Чередниченко О. А. Разработка методологии и сетевого инструментария оценки климатических рисков. Друкеровский вестник. 2019;(2):225–242. DOI: 10.17213/2312–6469–2019–2–224–241

5. Соколов Ю. И. Риски глобального изменения климата. Проблемы анализа риска. 2021;18(3):32–45. DOI: 10.32686/1812–5220–2021–18–3–32–45

6. Ровинская Т. Л. Европейское зеленое движение в условиях кризиса: новые подходы. Анализ и прогноз. Журнал ИМЭМО РАН. 2021;(4):24–33. DOI: 10.20542/afij‑2021–4–24–33

7. Ченчик Я. В. Трансформация климатических рисков в корпоративные кредитные риски в концепции устойчивого развития. Управление финансовыми рисками. 2021;(2):88–98.

8. Battiston S., Mandel A., Monasterolo I., Schütze F., Visentin G. A climate stress-test of the financial system. Nature Climate Change. 2017;7(4):283–288. DOI: 10.1038/nclimate3255

9. Алтунина В. В., Алиева И. А. Современные тенденции формирования системы зеленого финансирования: методологический и практический аспекты. Балтийский регион. 2021;13(S 2):64–89. DOI: 10.5922/2079–8555–2021–2–4

10. Ершов Д. Н. «Зелёное финансирование»: причины роста привлекательности, стимулирующие и сдерживающие факторы. Вестник Поволжского государственного технологического университета. Серия: Экономика и управление. 2020;(3):16–31. DOI: 10.25686/2306–2800.2020.3.16

11. Кольцов А. Н. Модель «зеленого» банкинга как инструмент глобальной конкуренции. Ученые записки Международного банковского института. 2020;(2):22–39.

12. Мирошниченко О. С., Бранд Н. А. Банки в финансировании «зеленой» экономики: обзор современных исследований. Финансы: теория и практика. 2021;25(2):76–95. DOI: 10.26794/2587–5671–2021–25–2–76–95

13. Ермакова Е. П. ESG-банкинг в России и Европейском союзе: понятие и проблемы правового регулирования. Государство и право. 2021;(7):161–174. DOI: 10.31857/S 102694520016188–7

14. Еремин В. В., Бауэр В. П. «Зеленое» финансирование как триггер позитивных климатических преобразований. Экономика. Налоги. Право. 2021;14(4):65–73. DOI: 10.26794/1999–849X‑2021–14–4–65–73

15. Балашов М. М. Влияние механизмов углеродного регулирования на развитие промышленности Российской Федерации. Стратегические решения и риск-менеджмент. 2020;11(4):354–365. DOI: 10.17747/2618–947X‑2020–4–354–365

16. Харитонова Н. А., Харитонова Е. Н., Пуляева В. Н. Углеродный след России: реалии и перспективы экономического развития. Экономика промышленности. 2021;14(1):50–62. DOI: 10.17073/2072–1633–2021–1–50–62

17. Слепцова Е. В., Глубокая Я. Я. Анализ опыта применения финансовых инструментов стимулирования «зеленых» технологий. Экономика и бизнес: теория и практика. 2021;(4–2):157–161. DOI: 10.24412/2411–0450–2021–4–2–157–161

18. Серых С. А., Ильин О. А., Гайдур Г. И. Операторная модель процесса анализа и управления слабоструктурированной ситуацией в социально технических системах. Телекомунікаційні та інформаційні технології. 2017;(3):71–78. (На укр.).

19. Максимов В. И. Когнитивные технологии — от незнания к пониманию. Тр. 1-й Междунар. конф. «Когнитивный анализ и управление развитием ситуаций» (САSC’2001). М.: ИПУ РАН; 2001;1:4–18.

20. Авдеева З. К., Коврига С. В., Макаренко Д. И., Максимов В. И. Когнитивный подход в управлении. Проблемы управления. 2007;(3):2–8.