Процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным ссудам: факторы формирования и актуальность регуляторного воздействия

Предметом исследования являются факторы формирования банковских процентных ставок по краткосрочным и долгосрочным кредитам. Актуальность определяется тем, что сегодня процентная политика банков рассматривается не только в качестве способа обеспечения их эффективности и финансовой устойчивости, но и как инструмент стимулирования экономической активности хозяйствующих субъектов. Цель исследования — разработка мер экономического и/или регуляторного характера применительно к процентной политике банков по ссудам в интересах национальной экономики на основе анализа факторов, влияющих на уровень банковских процентных ставок по активным операциям в России. Научная новизна состоит в выявлении на основе проведенного эмпирического исследования факторов, которые определяют процентную политику банков в краткосрочном и долгосрочном аспекте. Методология исследования основана на статистическом моделировании с применением модели векторной авторегрессии-распределенных лагов. Статистическая база данных представлена финансовыми показателями, характеризующими банковский сектор России, а также значительным кругом макроэкономических переменных. Результаты. На основе проведенного моделирования и оценки гипотез исследования авторами выявлены факторы, влияющие на уровень банковских процентных ставок по кредитам, основными из которых являются макроэкономические переменные: процентная ставка денежного рынка и структурный дефицит ликвидности банковского сектора. Показано, что влияние макро­ экономических параметров различно применительно к долгосрочным и краткосрочным ставкам. Так, номинальный ВВП значим только для долгосрочных процентных ставок. Показатели качества кредитного портфеля не выступают фактором ценообразования по кредитам. По результатам исследования предложены направления развития банковского регулирования: нормативное соответствие между надбавкой к процентной ставке на покрытие кредитного риска и размером резервирования по ссуде; ограничение практики кредитования компаний по плавающим ставкам за счет установления соответствующих лимитов; внедрение дополнительного кредитного инструмента постоянного действия — обеспеченного кредита системно значимым банкам на срок один год.

1. Ларионова И.В., Бывшев В.А., Мешкова Е.И. Регулирование деятельности и финансовой устойчивости банковских групп в России. Финансы: теория и практика. 2023;27(1):127-137. DOI: 10.26794/2587-5671-2023-27-1-127-137

2. Сотников Д.C., Журавлева О.В., Варвус С.А., Буевич А.П. Роль золота в современной экономике. Финансы: теория и практика. 2025;29(2):238-250. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-2-238-250

3. Федорова Е.А., Неврединов А.Р. Влияние информации о санкциях на курс валюты. Вестник СанктПетербургского университета. Экономика. 2025;41(2):254-273. DOI: 10.21638/spbu05.2025.204

4. Федорова Е.А., Федотова М.А., Слепнева Т.А., Демин И. С. Влияние раскрытия социальных аспектов ESG-показателей на стоимость акций китайских компаний. Финансы: теория и практика. 2025;29(6):18-31. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-6-18-31

5. Эскиндаров О. М., Маняхин Т. В. Маневр ликвидности в финансовой системе России в контексте проблематики инфляции и развития рынка акций. Финансы: теория и практика. 2025;29(5):47-63. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-5-47-63

6. Панова С.А., Куимов Д.Л., Переход С.А. Анализ ценообразования российских ипотечных ценных бумаг. Финансы: теория и практика. 2025;29(4):163-176. DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-4-163-176

7. Кропин Ю.А. Актуальные вопросы курсовой валютной политики и направление их решения. Экономика. Налоги. Право. 2025;18(1):32-40. DOI: 10.26794/1999-849X-2025-18-1-32-40

8. Роуз П.С. Банковский менеджмент: предоставление финансовых услуг. Пер с англ. М.: Дело; 1997. 768 с.

9. Бригхем Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент. 10‑е изд. Пер. с англ. СПб.: Питер; 2005. 959 с.

10. Платонов В., Хиггинс М., ред. Банковское дело: Стратегическое руководство. М.: Консалтбанкир; 2001. 429 с.

11. Синки Дж.Ф. мл. Финансовый менеджмент в коммерческих банках. Пер. с англ. М.: Catallaxy; 1994. 937 с.

12. Glantz M. Managing bank risk: An introduction to broad-base credit engineering. San Diego, CA: Academic Press; 2003. 668 p.

13. Мамий Е.А., Бочарова А.И. Управление процентной ставкой в коммерческих банках. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015;(27):42-53.

14. Cadamagnani F., Harimohan R., Tangri K. A bank within a bank: How a commercial bank’s treasury function affects the interest rates set for loans and deposits. Bank of England Quarterly Bulletin. 2015;55(2):153-164. URL: https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/quarterly-bulletin/2015/a-bank-within-a-bankhow-a-commercial-banks-treasury-function-affects (дата обращения: 05.05.2024).

15. Elliot V. Funds transfer pricing in Swedish savings banks: An exploratory survey. Scandinavian Journal of Management. 2018;34(3):289-302. DOI: 10.1016/j.scaman.2018.06.006

16. De Castro V., Leote T., Safari M. Using fund transfer pricing as a performance measurement system in the financial service industry. Management Accounting Frontiers. 2019;(2):13-30. DOI: 10.52153/prj0404003

17. Dermine J. Fund transfer pricing for deposits and loans, foundation and advanced. Journal of Financial Perspectives. 2013;1(1):169-178. DOI: 10.2139/ssrn.2069917

18. Тищенко А.Г. Концепция внутреннего трансфертного ценообразования как элемента системы управленческого учета коммерческого банка. Финансы и кредит. 2022;28(11):2540-2576. DOI: 10.24891/fc.28.11.2540

19. Волков А.Н., Заборовская А.Е. Оптимизация концепции трансфертного ценообразования в коммерческом банке. Банковское дело. 2023;(2):56-62.

20. Сердюкова Л.О., Егорова В.О. Трансфертное ценообразование как инструмент оценки деятельности коммерческого банка. Инновационная деятельность. 2016;(4):65-70.

21. Елфимова И.Ф. Формирование процентной политики по продуктовым инновациям банка на основе маржинального анализа. Горохов А.А., ред. Современные подходы к трансформации концепций государственного регулирования и управления в социально-экономических системах. Сб. тр. 5‑й Междунар. науч.-практ. конф. (Курск, 18-19 февраля 2016 г.). Курск: Университетская книга; 2016:73-75.

22. Мурзаев С.В. Риск-ориентированный подход к ценообразованию банковских кредитов: сущность и результаты реализации. Инновационное развитие экономики. 2013;(4-5):123-132.

23. Поршаков А., Синяков А. Оценки равновесной процентной ставки для России: полезна ли навигация по звездам? Деньги и кредит. 2019;(4):3-47. DOI: 10.31477/rjmf.201904.03

24. Пильник Н.П., Родионов С.А. Прогнозирование процентных ставок и показателей срочности в российской банковской системе. Проблемы прогнозирования. 2022;(3):149-159. DOI: 10.47711/0868-6351-192-149-159

25. Крепцев Д.А., Селезнев С.М. Влияние ставок денежного рынка на ставки по кредитам конечным заемщикам. Деньги и кредит. 2017;(9):18-27.

26. Афанасьева О.Н. Особенности влияния ключевой ставки Банка России на процентные ставки коммерческих банков по кредитам. Банковское дело. 2019;(10):18-23.

27. Некипелов А. Д. К теории кредита и процентной ставки. Экономика и математические методы. 2021;57(2):5-20. DOI: 10.31857/S042473880014718-8

28. Сергеева Л. А., Сергеев С. В. Взаимосвязь процентных ставок и экономического роста в РФ с 2008 по 2018 гг. Наука и бизнес: пути развития. 2020;(7):126-130.

29. Восканян Р. О. Влияние процентных ставок на инновационные процессы. Известия Юго- Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2019;9(6):22-28.

30. Дементьев В. Е. Обновление технологической базы и экономики и реальные процентные ставки. Журнал Новой экономической ассоциации. 2023;(3):104-119. DOI: 10.31737/22212264_2023_3_104-119

31. Ashraf B. N., Shen Y. Economic policy uncertainty and banks’ loan pricing. Journal of Financial Stability. 2019;44:100695. DOI: 10.1016/j.jfs.2019.100695

32. Nguyen T. C., Thuy T. H. Geopolitical risk and the cost of bank loans. Finance Research Letters. 2023;54:103812. DOI: 10.1016/j.frl.2023.103812

33. Nguyen T. C., Ho T. T. Credit market regulations and bank loan pricing. Economic Modelling. 2024;133:106673. DOI: 10.1016/j.econmod.2024.106673

34. Drumond I., Jorge J. Loan interest rates under risk-based capital requirements: The impact of banking market structure. Economic Modelling. 2013;32:602-607. DOI: 10.1016/j.econmod.2013.02.017

35. Chen W., Wu W., Zhang T. Fintech development, firm digitalization, and bank loan pricing. Journal of Behavioral and Experimental Finance. 2023;39:100838. DOI: 10.1016/j.jbef.2023.100838

36. Gupta A., Singh A. K., Zebedee A. A. Liquidity in the pricing of syndicated loans. Journal of Financial Markets. 2008;11(4):339-376. DOI: 10.1016/j.finmar.2007.12.002

37. Chen W. How does local government debt affect bank loan pricing? Evidence from loan-level data. Economic Systems. 2024;48(3):101238. DOI: 10.1016/j.ecosys.2024.101238

38. Bao Y. Peer information in loan pricing. Journal of Corporate Finance. 2022;76:102248. DOI: 10.1016/j.jcorpfin.2022.102248

39. Hamilton J. D. Time series analysis. Princeton, NJ: Princeton University Press; 1994. 820 p. DOI: 10.2307/j.ctv14jx6sm

40. Sims C. A. Macroeconomics and reality. Econometrica. 1980;48(1):1-48. DOI: 10.2307/1912017

41. Моисеев С. Р. Черный ящик процентного канала денежно- кредитной политики. Вопросы экономики. 2020;(9):5-21. DOI: 10.32609/0042-8736-2020-9-5-21