В статье авторами анализируются социальные результаты реализации Федерального закона от 13.07.2020 № 189-ФЗ «О государственном (муниципальном) социальном заказе на оказание государственных (муниципальных) услуг в социальной сфере» в пилотных регионах Российской Федерации. Одним из главных социальных результатов является удовлетворенность граждан получаемыми социальными услугами в рамках пилотного проекта. В связи с этим целью исследования стала оценка уровня удовлетворенности получателей по каждой апробируемой услуге в социальной сфере в каждом пилотном регионе. Индексные значения уровня удовлетворенности рассчитаны на основе оценок получателей этих социальных услуг и подкреплены мнениями, высказанными гражданами в фокусгрупповых интервью. В статье описаны особенности реализации социального заказа в зависимости от региона и реализуемой услуги, взаимосвязь между уровнем удовлетворенности получателей услуг и качеством их предоставления, а также зависимость удовлетворенности от оправданности ожиданий потребителей. Социальный заказ, действующий в пилотных регионах, по результатам проведенного социологического исследования показал высокий социальный результат — удовлетворенность получателей услуг находится на высоком уровне. В ходе исследования выявлены достоинства и узкие места использования социальных сертификатов в пилотных регионах. На основании обсуждения результатов исследований с представителями Министерства финансов Российской Федерации и представителями региональных органов власти были выявлены региональные особенности и проблемы, предложены пути их решения.

Антироссийские санкции оказывают существенное влияние на деятельность российских компаний. В связи с быстрым изменением ситуации и постоянным информационным давлением инвесторам становится сложно принимать решения об инвестициях. Это обуславливает актуальность исследования, цель которого — определить влияние информации о санкциях на фондовые индексы отдельных отраслей. Эмпирическая база исследования включала в себя 67 тысяч новостей платформы «Интерфакс» за 2014–2023 гг. В качестве контрольных переменных выступали: цена фьючерса на нефть Brent, обменный курс USD-RUB и эталонная процентная ставка RUONIA. Рассмотрены индексы MOEXEU (электроэнергетика), MOEXCH (химия и нефтехимия), MOEXOG (нефть и газ). Все данные получены за период с 01.01.2014 по 31.12.2023 г. Методология исследования основана на математическом моделировании при помощи алгоритма тематического моделирования BERTopic. Выделено 4 основные тематики санкций: «антисанкционная политика и обход санкций», «санкции Запада», «санкции против компаний, отраслевая специфика», «финансовый рынок». Оценка влияния санкций на отраслевые индексы проводилась на основе применения алгоритма случайного леса и GARCH-моделирования. Доказано, что санкции меньше всего влияют на индексы тех отраслей, которые достаточно автономны в России. Инвесторы обращают внимание на отдельные тематики по санкциям, а не на общую риторику, негативная информация может привести к их нерациональному поведению. Также определен временной период максимального воздействия санкций: месяц со дня выхода информации о введении санкций. В результате сделаны выводы: 1) на приращение отраслевых индексов влияют не все новости о санкциях, а сообщения на отдельные тематики с учетом отраслевой специфики; 2) для индекса сектора химии и нефтехимии наибольшей значимостью обладает индекс антисанкционной политики; 3) энергетический сектор в меньшей степени подвержен санкциям. Результаты исследования могут быть полезны для определения направления инвестиций. 

Цель исследования — предложить новую модель определения страховых премий по депозитам. На сегодняшний день существует две модели: первая — теоретическая, использующая рыночную стоимость (теория опционов), и вторая — практическая, использующая балансовую стоимость и, как правило, фиксированную ставку. Рыночная стоимость не может применяться, так как не отражает банковский риск, в то время как использование балансовой стоимости считается обязательным без какого-либо теоретического обоснования. В данной статье предлагается новая модель Аснави, обладающая тремя преимуществами, а именно: (1) основанная на балансовой стоимости, (2) учитывающая риск и доходность банка (справедливая премия) и (3) учитывающая планы, соответствующие стимулам. В основе построения модели лежат основные переменные, влияющие на эффективность банковской деятельности, а именно: (1) соотношение активов и депозитов, (2) соотношение кредитных и заемных ставок, (3) невозвратные кредиты. Результаты данного исследования: во‑первых, формирование четырех групп Asnawi по размеру премии, которую должен заплатить банк (группа 4 — с самой низкой премией); во‑вторых, Asnawi Score как эталонное значение для банков, чтобы получить/не получить стимулы; в‑третьих, результаты моделирования на примере индонезийских банков показали изменения в группах премий; и в‑четвертых, регрессия трех вышеуказанных переменных на ROE, результаты оказались в соответствии с прогнозами. Данная модель определения страховых премий может стать образцом/альтернативой для определения премий в крупнейших банках мира.

Предметом исследования является кредитная активность банковского сектора в России и факторы, ее определяющие. Актуальность обусловлена тем, что изменившиеся внешние политические и макроэкономические условия, растущая роль банковского сектора в решении вопросов экономического развития ставят перед исследователями задачи, связанные с поиском путей стимулирования кредитной активности банков. Целью исследования является разработка рекомендаций, направленных на стимулирование кредитной активности банков. Научная новизна заключается в выявлении факторов, влияющих на кредитную активность банков. Методология исследования основана на статистическом моделировании с применением линейной модели на панельных данных. Статистическая база данных включает показатели по 26 основным банковским группам, период исследования — 6 лет (с 2015 по 2020 г.). Выдвинута и на основании эмпирического исследования не опровергнута гипотеза, что на кредитную активность банковского сектора оказывают влияние макроэкономические и отраслевые факторы. Влияние факторов различается в краткосрочной и долгосрочной перспективе. На основе проведенного моделирования авторами предложены меры законодательного и нормативного характера, направленные на стимулирование кредитной активности банков.

Присоединение участников цепочки создания стоимости в сельском хозяйстве, включая фермеров, трейдеров, агрегаторов, переработчиков и т. д., к рынкам товарных деривативов может стать беспроигрышным вариантом для всех заинтересованных сторон товарной экосистемы. Участники могут получить преимущество, связанное с установлением цен и управлением рисками; с другой стороны, биржи могут получить повышенную ликвидность. В этом же контексте в статье представлена концептуальная схема привлечения агентов цепочки создания стоимости в сельском хозяйстве на индийские товарные биржи. В рамках этой концепции особое внимание уделяется повышению осведомленности производителей, переработчиков и потребителей сельскохозяйственной продукции о пользе рынков товарных деривативов. Также рассматривается вопрос о стимулировании хеджеров и участников, которые должны иметь реальную подверженность воздействию сырьевых товаров, чтобы повысить их участие в работе индийских бирж. Кроме того, рекомендуется поощрять косвенное участие через торговцев опционами, торговые банки или другие специализированные агентства. В перспективе можно рассмотреть и другие стратегии, включая участие государства в рынках товарных деривативов и разрешение дробных контрактов на товарные деривативы для повышения ликвидности на индийских рынках товарных деривативов.

Данное исследование направлено на изучение эффективности золотых (ETF) на Национальной фондовой бирже (NSE) в условиях пандемии. Подробно изучены торговые стратегии, такие как контртрендовая и тактика импульса, применяемые участниками рынка к золотым ETF на разных временных горизонтах. В данном исследовании также предпринята попытка проверить, рассматривают ли индийские инвесторы фонды, основанные на золоте, в качестве безопасного убежища в условиях кризиса. В статье проанализированы тенденции ежедневной доходности золотых ETF и индекса широкого рынка за последние четыре года. Метод аномальной доходности с поправкой на риск применен на различных временных горизонтах, так как эта техника оказалась более надежной для данной темы и кажется довольно новаторской в существующей литературе. Участники рынка эффективно учитывали новости о пандемии в своих торговых стратегиях. Анализ подтвердил торговую активность, связанную с золотыми ETF, несмотря на волны COVID‑19. Данное исследование указывает на то, что управляющие фондами должны уделять больше внимания золотым ETF в своих портфелях наряду с обыкновенными акциями, так как портфели, диверсифицированные золотыми ETF, смогли минимизировать свои потери, вызванные волнами COVID. С экономической точки зрения золотые ETF позволили перенаправить больше средств из домашних хозяйств в корпоративный сектор даже в период кризиса.

Объектом исследования является фондовый рынок России. Предмет исследования — управление рисками, которые могут препятствовать решению текущей задачи по обеспечению необходимого вклада фондового рынка в трансформацию и развитие национальной экономики в условиях санкционного давления. Актуальность исследования обусловлена высокой значимостью развития национального фондового рынка для решения задач по долгосрочному фондированию отечественной экономики в современных условиях, что требует системного и проактивного управления рисками. Цель исследования заключается в разработке методического подхода к управлению рисками для развития национального фондового рынка в условиях трансформации экономики. В ходе исследования использованы преимущественно методы анализа и синтеза, классификации, индукции и дедукции. По результатам исследования рекомендован уполномоченным государственным органам к внедрению единый для всех вовлеченных сторон методический подход к управлению рисками для развития национального фондового рынка, учитывающий цели разных участников рынка. Научная новизна предложенного методического подхода заключается в совмещении двух уровней управления рисками (уровень рынка и уровень владельцев рисков) и учете кросс-функционального и кросс-секторального взаимного влияния рисков. Сделаны выводы о потенциальной эффективности разработанного методического подхода, а также о возможности его масштабирования до уровня финансового рынка в целом при условии решения организационных вопросов, связанных с разработкой детальной методологии, ее внедрением, сопровождением и независимой оценкой ее функционирования, а также при условии соблюдения принципа соразмерности выгод от реализации соответствующей системы затратам на ее организацию.

Банки — это уникальные учреждения, которые подвержены как прибыли, так и убыткам в различных аспектах. Среди рисков, с которыми они сталкиваются, кредитный риск, который является одним из наиболее важных, он возникает в результате банковских операций с клиентами и учреждениями. Риск — неотъемлемый аспект банковского бизнеса, особенно в связи с такими факторами, как рост конкуренции, технологический прогресс, увеличение объема банковских операций и влияние крупных банков. Сегодня банки сталкиваются с целым рядом банковских рисков, уровень авторитетности которых варьируется. Чтобы обеспечить свое дальнейшее существование на банковском рынке с разумной доходностью и минимальными рисками, банки должны проводить тщательную оценку и анализ всех потенциальных рисков, эффективно управляя всеми потенциальными рисками. Данное исследование посвящено изучению влияния кредитного риска на финансовую стабильность коммерческих банков Иордании в период 2010–2020 гг. В рамках исследования учитываются ключевые факторы финансовой стабильности, включая показатель достаточности капитала, коэффициент ликвидности, доходность активов и затраты, которые были определены на основе предыдущих публикаций. Результаты исследования показывают, что коэффициент кредитного риска (выраженный в процентах) не оказал влияния на финансовую стабильность коммерческих банков Иордании в период 2010–2020 гг. Однако было замечено влияние кредитных рисков, представленных соотношением невозвратных кредитов к общему объему кредитов (выраженное в процентах), что сказалось на финансовой стабильности этих банков. Исходя из итоговых результатов и обсуждений исследования, рекомендуется уделять приоритетное внимание прозрачности, поскольку она играет решающую роль в достижении финансовой стабильности даже в условиях финансовых, политических и эпидемических кризисов. Кроме того, необходимо придерживаться принципов институционального управления на финансовых рынках и установить связь между экономическими показателями и безопасностью банковской деятельности. В целом данное исследование подтверждает важность эффективного управления кредитными рисками и реализации мер по обеспечению финансовой стабильности в банковском секторе.

Высшее аудиторское агентство (BPK) и Аппарат внутреннего контроля правительства (APIP) как государственные аудиторские учреждения играют важную роль в обеспечении подотчетности государственного финансового управления. Ожидается, что они должны наладить хорошую координацию, поскольку это может принести пользу как аудиторскому учреждению, так и проверяемой государственной организации. В данном исследовании изучается влияние институционального давления, а именно давления принуждения, нормативного давления и миметического давления, на уровень надежности аудитора BPK. Кроме того, это исследование также направлено на изучение влияния надежности аудиторов BPK на качество аудита. Исследование проводилось в государственных аудиторских организациях, поскольку надежность является одной из форм координации при осуществлении аудита государственной финансовой отчетности. Методом опроса были собраны данные от 264 руководителей аудиторских групп, которым было поручено проверить финансовые отчеты правительства за 2020 г. Использовался SEM PLS-анализ с помощью программного обеспечения WarpPLS Version 8. В отличие от предыдущих исследований, данное исследование показало, что миметическое давление не влияет на уровень надежности аудитора. BPK является единственным внешним государственным аудиторским учреждением, поэтому никакие другие аудиторские учреждения не могут быть использованы в качестве эталона при проверке государственных финансовых отчетов. Исследование также привело к выводу, что зависимость аудиторов BPK от APIP может повысить качество аудита. Данное исследование предоставляет правительству рекомендации по стратегиям улучшения координации и сотрудничества между BPK в качестве внешнего аудитора правительства и APIP как правительственной организацией.

Сфера криптовалют существует и динамично развивается в течение уже более 14 лет. С каждым годом появляются все новые криптовалюты, а общее их число уже превышает 8,5 тысяч. Тем не менее какой-либо исчерпывающей категоризации, которая смогла бы по возможности пóлно описать ландшафт рынка криптовалют, на сегодняшний день не существует, что и обуславливает актуальность настоящего исследования. Целью работы является построение иерархичной категоризации (таксономии) криптовалют на основе их ключевых характеристик и функций. Основным методом исследования является ретроспективный анализ развития сферы криптовалют от момента создания биткоина и до сегодняшних дней. С помощью него было продемонстрировано, как менялся ландшафт рынка криптовалют во времени и как появление новых проектов, отличных по своим свойствам от существующих на тот момент, формировало новые категории и ниши в пространстве криптовалют. Более того, появление некоторых видов криптовалют могло приводить к изменению существующей классификации. Результатом исследования является таксономия взаимозаменяемых криптовалют/токенов. Предлагаемая таксономия сопровождается подробным рассмотрением сквозь ее призму криптовалют, относящихся к той или иной категории, а также крупнейших по размеру капитализации. Сделан вывод о формировании в сфере криптовалют некоторой альтернативной децентрализованной финансовой системы с большим количеством финансовых инструментов, по своим характеристикам схожих с инструментами из сферы традиционных финансов. Научная новизна исследования заключается в отсутствии аналогичных работ, ретроспективно рассматривающих вопрос категоризации криптовалют.

Объектом исследования выступает доступность банковских услуг по осуществлению платежей в условиях использования потребителями сети Интернет, абонентских устройств мобильной связи. Предметом исследования являются факторы и подходы к оценке цифровой финансовой доступности платежных услуг, оказываемых банковским сектором потребителям. Актуальность исследования обусловлена необходимостью повышения финансовой доступности в контексте обеспечения финансовой стабильности, экономического роста, благосостояния и равных возможностей для всех членов общества, что определяется отечественными стратегическими приоритетами, а также глобальной устойчивой повесткой в условиях развития цифровых технологий. Цель исследования заключается в выявлении факторов, связанных с повышением доступности финансовых услуг для российских потребителей в условиях развития цифровых технологий на примере услуг по проведению платежей, оказываемых банковским сектором. Использованы методы обобщения, группировки, статистического и сравнительного анализов. В результате выявлены факторы, связанные с цифровой доступностью платежных услуг, оказываемых банковским сектором потребителям, среди которых: доля населения, являющегося активными пользователями сети Интернет, в общей численности населения; количество подразделений действующих кредитных организаций в расчете на 1 млн человек взрослого населения и плотность населения. Сделан вывод о том, что повышению цифровой финансовой доступности будет способствовать развитие цифровой грамотности потребителей, для чего государству, регулятору и участникам финансового рынка целесообразно формировать у потребителей потребность и обеспечивать возможность развития цифровых навыков получения и обеспечения безопасности при получении финансовых услуг. Дальнейшие исследования могут быть сфокусированы на отдельных составляющих цифровой финансовой доступности, различных группах контрагентов, отдельных финансовых услугах, определенных видах финансовых организаций, включая операторов финансовых и инвестиционных платформ, а также на эффектах и рисках микро- и макроуровня.

За последнее десятилетие цифровизация, ставшая ключевым фактором инноваций в финансовой отрасли, привела к разработке новых продуктов и финансовых услуг. Сервисы и возможности, предоставляемые в сфере децентрализованных финансов, имеют схожие характеристики с традиционными финансовыми услугами. Отсутствие достаточного опыта функционирования сферы децентрализованных финансов обуславливает актуальность исследования содержания и проблем развития данного формата организации финансов. Объектом изучения являются отношения, возникающие в процессе предоставления финансовых услуг в традиционных и децентрализованных финансах. Предмет исследования — влияние децентрализованных финансов на деятельность традиционных финансовых посредников. Цель работы — определить аспекты влияния децентрализованных финансов на деятельность традиционных финансовых посредников. Задачами выступают: исследование теории доверия применительно к децентрализованным финансам, определение проблем их развития, оценка вызовов и перспектив воздействия децентрализованных финансов на деятельность традиционных финансовых посредников. Авторы используют общенаучные и специальные методы, включая системный, компаративного анализа, обобщения, научной абстракции. Научная новизна исследования состоит в комплексной оценке влияния децентрализованных финансов на деятельность традиционных финансовых посредников через призму возможностей системы децентрализованных финансов на современном этапе развития финансового рынка. Авторами проведено исследование теории доверия применительно к децентрализованным финансам, а также предложены формы обеспечения доверия к финансовым услугам, предоставляемым в традиционной (TradFi) и децентрализованной финансовых системах (DeFi). Для оценки вызовов и перспектив децентрализованных финансов и их воздействия на деятельность традиционных финансовых посредников проведен PEST-анализ с выделением групп политических, экономических, технологических и социокультурных факторов влияния. Сделан вывод, что влияние сферы децентрализованных финансов на деятельность традиционных финансовых посредников будет расширяться за счет увеличения рыночной капитализации DeFi и распространения системных рисков, характерных для TradFi. Ориентация на минимизацию рисков должна способствовать использованию традиционными финансовыми посредниками сервисов DeFi в рамках деятельности по созданию и развитию инновационных проектов. Проведенное исследование может быть полезным как для пользователей сервисов и услуг традиционных и децентрализованных финансов, так и для органов регулирования и надзора.

Статья посвящена финансовым аспектам управления твердыми бытовыми отходами. Цель исследования — определить общие факторы финансирования твердых отходов в развитых и развивающихся странах, структуру затрат на их утилизацию, сложности, возникающие в отношении капитальных затрат и затрат на эксплуатацию и управление, сравнить затраты на технологии утилизации твердых бытовых отходов, выяснить, как города получают инвестиционное финансирование для проектов по утилизации твердых бытовых отходов, как местные органы власти получают финансирование на эксплуатацию и обслуживание, а также провести сравнение платы пользователей за утилизацию отходов по уровню доходов и по регионам. Капитальные затраты и эксплуатационные затраты обычно финансируются по-разному. Капитальные затраты несложно сопоставить. Довольно часто некоторые важные эксплуатационные расходы не рассчитываются должным образом или даже упускаются из виду. Определить общую стоимость услуги сложно, особенно в странах с низким уровнем дохода, поскольку отдельного бюджета на управление твердыми бытовыми отходами может не быть; деньги поступают из разных источников; расходы несут несколько сторон, что затрудняет отслеживание расходов. Показано, что получение инвестиционных средств для реализации проектов по утилизации твердых бытовых отходов является сложной задачей для города в развивающейся стране по нескольким причинам: муниципальное финансирование крайне ограничено в условиях растущих объемов отходов; города, испытывающие трудности, не могут просто обратиться за кредитами, поскольку международные фондовые рынки не считают их кредитоспособными; доступность донорского финансирования для утилизации твердых бытовых отходов крайне низка, если сравнивать с другими секторами; донорское финансирование часто ограничивается развивающимися экономиками; экономические спады ограничивают доступность частного финансирования для утилизации твердых бытовых отходов.

Кризис мировой валютно-финансовой системы, основанной на долларе США, уже длительное время находится в центре внимания международного академического сообщества. Вместе с тем в современных исследованиях недостаточно представлен комплексный подход к изучению причин и следствий дисфункциональности действующего международного валютного стандарта. Цель статьи — систематизация причинно-следственных связей кризисогенности мировой валютно-финансовой системы, основанной на долларе США как ключевой резервной валюте. Использованы методы научной абстракции, системного анализа и логического обобщения. Выделены факторы, характеризующие кризисогенность мировой валютно-финансовой системы: воспроизводство глобальных дисбалансов, хронический отток капиталов из стран глобальной периферии, рост глобального долга и инфляции, разрыв глобальных цепочек и неопротекционизм, дестабилизация рынков топливно-сырьевых и продовольственных товаров. По мнению автора, консервативность действующего международного валютного стандарта связана с отсутствием реальных альтернатив доллару США как международной ликвидности в связи с подконтрольностью США ключевых институтов и механизмов мирового финансового рынка. Сдержанное отношение США к необходимости внедрения передовых цифровых технологий в сферу денежно-кредитного обращения и нежелание участвовать в трансформации мировой валютно-финансовой системы снижает шансы ее качественного реформирования. Сделан вывод, что основными импульсами дедолларизации мировой валютно-финансовой системы должны стать скоординированные требования стран — членов МВФ по восстановлению системы многосторонних расчетов с использованием широкого круга национальных валют; масштабные диверсификации их инвестиционных портфелей за счет включения в них активов развивающихся рынков; слаженные действия стран БРИКС+ по созданию инновационных механизмов международных расчетов на основе современных цифровых технологий.

В периоды экономической нестабильности инвестиционная активность снижается. Рост доходностей на рынке ценных бумаг, характерный для таких периодов, невыгоден для эмитентов. Колебания процентных ставок и общая нестабильность в экономике способствуют преимущественно краткосрочным вложениям инвесторов. Эмитенты конструируют параметры облигаций, способствующие привлечению инвесторов и снижению рисков. Цель данной работы — рассмотреть поведение некоторых управляемых параметров облигации в периоды нестабильности, получить математические доказательства зависимости дюрации и цены облигации от частоты купонных платежей и обосновать возможность рассматривать периодичность купонных выплат как параметр, позволяющий снизить риски инвестора и эмитента. Для получения доказательств использованы методы дифференциального исчисления. Новизна работы состоит в том, что полученные в работе доказательства отсутствуют в литературе. Результаты получены для облигаций, не имеющих кредитного риска. Установлено, что с увеличением числа купонных платежей в году при фиксированных значениях основных параметров дюрация облигации уменьшается, а цена растет. Доказанные утверждения о поведении дюрации и цены облигации согласуются с рыночными наблюдениями. Уменьшение дюрации облигации с увеличением числа купонных платежей в году означает уменьшение «реального срока» и снижение процентного риска облигации, что может заинтересовать инвестора. Рост цены свидетельствует об увеличении спроса на облигации с увеличением числа купонных платежей в году и возможности увеличения дохода эмитента. Актуальность работы состоит в том, что условия для экономической нестабильности в России и в мире сохраняются и результаты работы могут представлять интерес для участников рынка облигаций. Выводы: в работе показано, что увеличение числа купонных платежей в году способствует росту привлекательности выпуска облигаций как для инвесторов, так и для эмитентов. Практическая значимость работы: результаты работы могут быть полезны для инвесторов и эмитентов, специалистов по финансовому инжинирингу при конструировании параметров облигаций, а также в теоретических исследованиях инвестиционных свойств облигаций.

Цель данной работы — ответить на вопрос, что влияет на финансовое поведение пакистанских домохозяйств? Учитывая эпистемологические принципы интерпретационизма, онтологические принципы субъективизма и индуктивный подход, в данной работе используются качественные методы исследования. Проведено 38 полуструктурированных интервью. Полученные результаты свидетельствуют о том, что финансовое планирование домохозяйств в Пакистане определяют демографические и макроэкономические факторы. Намерения, общество и культура влияют на расходы домохозяйств, а специальная цель и наличие сбережений определяют их сберегательное поведение. В научной литературе нет однозначного мнения относительно детерминант финансового поведения домохозяйств, в первую очередь из-за различий в культуре разных стран. Это подчеркивает важность отдельного изучения финансового поведения домохозяйств в условиях Пакистана. Оригинальность заключается в исследовании факторов, определяющих финансовое поведение пакистанских домохозяйств.

Цель исследования — определить эмпирические доказательства влияния финансовых установок, знаний и воспринимаемого риска на намерение инвестировать, реинвестировать, уровень доверия к платформе и удовлетворенность инвестициями. Данные собраны с помощью онлайн-формы Google с мая по июль 2022 г. путем опроса 401 респондента из городов Индонезии и проанализированы методом моделирования структурных уравнений с частичным наименьшим квадратом. Результаты показали, что финансовое поведение оказывает значительное положительное влияние на намерение инвестировать и на информированность, в то время как на восприятие риска оно незначительно. Намерение инвестировать оказывает большое влияние на принятие решений. На реинвестирование значительное влияние оказывают намерение, принятие решений и доверие. Эффект доверия значительно влияет на реинвестирование и финансовую удовлетворенность. Данное исследование внесло новый вклад в сферу планирования финансового поведения, касающегося инвестиционных решений в плане денежных активов. Однако в дальнейшем исследовании для предприятий или МСП с уникальными характеристиками необходимы некоторые корректировки в аспектах тестирования и улучшения модели для повышения применимости.

Сформулированные ООН цели устойчивого развития воплощаются в разных сферах человеческой жизнедеятельности и экономической активности. В сфере финансов в последние годы это движение привело к становлению рынка устойчивого финансирования. Его границы задаются уникальностью инструментов и продуктов этого рынка и формированием его собственных правил и стандартов. Цель исследования — выработка подходов к оценке развития рынка устойчивого финансирования и интеграция показателей, характеризующих состояние отдельных сегментов данного рынка, в систему индикаторов финансового развития, продвигаемую Всемирным банком. Для достижения данной цели в работе анализируется структура и охват рынка устойчивого финансирования, исследуется опыт мониторинга состояния и динамики данного рынка в разных разрезах, выясняется место имеющихся и предлагаемых показателей в системе метрик финансового развития. В результате исследования выявлено, что современная практика мониторинга и анализа рынка устойчивого финансирования не вполне адаптирована к целям как межстранового, так и внутристранового анализа, поскольку не систематизирована и часто опирается на абсолютные индикаторы. Авторами предлагается развитие методологии анализа рынка устойчивого финансирования за счет дополнения имеющихся подходов и использования индикаторов структуры и взвешенных по ВВП индикаторов. С учетом этих предложений в работе представлена модернизированная система индикаторов финансового развития размерности 5×4, которая призвана заменить используемую до настоящего времени в литературе по финансовому развитию матрицу 5×2. Это позволит более системно накапливать информацию о функционировании рынка устойчивого финансирования и использовать ее, в том числе, для поиска ответов на вопросы относительно вклада данного рынка в финансовое развитие и продуцирования эффектов его развития для инклюзивного экономического роста.